ما هي نظرية كمية النقود؟
نظرية كمية النقود هي نظرية تشير إلى أن التغيرات في الأسعار ترتبط بالتغيرات في عرض النقود. يتم التعبير عنها وتعليمها بشكل شائع باستخدام معادلة التبادل وهي أساس رئيسي لنظرية الاقتصاد النقدي.
النقاط الرئيسية
- نظرية كمية النقود هي إطار لفهم تغييرات الأسعار فيما يتعلق بعرض النقود في الاقتصاد.
- يجادل بأن زيادة عرض النقود تؤدي إلى التضخم والعكس صحيح.
- يُعتبر نموذج إيرفينغ فيشر الأكثر استخدامًا لتطبيق النظرية. وقد تم صياغة نماذج منافسة أخرى من قبل الاقتصادي البريطاني جون ماينارد كينز، والاقتصادي السويدي كنوت فيكسل، والاقتصادي النمساوي لودفيغ فون ميزس.
- النماذج الأخرى ديناميكية وتفترض وجود علاقة غير مباشرة بين عرض النقود وتغيرات الأسعار في الاقتصاد.
فهم نظرية كمية النقود
النسخة الأكثر شيوعًا، التي تُسمى أحيانًا "نظرية الكمية الجديدة" أو النظرية الفيشيرية، تقترح وجود علاقة ميكانيكية وثابتة بين التغيرات في عرض النقود والمستوى العام للأسعار. هذا التفسير الشائع، وإن كان مثيرًا للجدل، لنظرية كمية النقود يعتمد على معادلة وضعها الاقتصادي الأمريكي إيرفينغ فيشر.
يتم حساب معادلة فيشر كما يلي:
M × V = P × T حيث:
M = عرض النقود
V = سرعة تداول النقود
P = مستوى السعر المتوسط
T = حجم المعاملات في الاقتصاد
حيث:
M = عرض النقود
V = سرعة تداول النقود
P = مستوى السعر المتوسط
T = حجم المعاملات في الاقتصاد
بشكل عام، تشرح نظرية كمية النقود كيف أن زيادة كمية النقود تميل إلى خلق التضخم، والعكس صحيح. في النظرية الأصلية، كان يُفترض أن يكون V ثابتًا وT مستقرًا بالنسبة لـ M، بحيث أن أي تغيير في M يؤثر مباشرة على P. بمعنى آخر، إذا زاد عرض النقود، فإن مستوى الأسعار المتوسط سيميل إلى الارتفاع بشكل متناسب (والعكس صحيح)، مع تأثير ضئيل على النشاط الاقتصادي الحقيقي.
على سبيل المثال، إذا قام الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أو البنك المركزي الأوروبي (ECB) بمضاعفة عرض النقود في الاقتصاد، فإن الأسعار في المدى الطويل في الاقتصاد ستتجه إلى الارتفاع بشكل كبير. وذلك لأن زيادة كمية النقود المتداولة في الاقتصاد تعني زيادة الطلب والإنفاق من قبل المستهلكين، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.
نقد نظرية كمية النقود لفشر
الاقتصاديون يختلفون حول مدى سرعة وتناسب تعديل الأسعار بعد تغيير في كمية النقود، وحول مدى استقرار V وT بالفعل بالنسبة للوقت وM.
المعالجة التقليدية في معظم كتب الاقتصاد تعتمد على معادلة فيشر، ولكن هناك نظريات منافسة موجودة.
نموذج فيشر لديه العديد من نقاط القوة، بما في ذلك البساطة وقابليته للتطبيق على النماذج الرياضية. ومع ذلك، فإنه يستخدم بعض الافتراضات التي شكك فيها اقتصاديون آخرون لتحقيق بساطته، بما في ذلك حيادية عرض النقود وآلية النقل، والتركيز على المتغيرات الإجمالية والمتوسطة، واستقلالية المتغيرات، واستقرار V.
نظريات الكمية المتنافسة
النقديون
الاقتصاد النقدي، الذي يرتبط عادةً بـ ميلتون فريدمان ومدرسة شيكاغو للاقتصاد، يدعو إلى نموذج فيشر، وإن كان مع بعض التعديلات. في هذا الرأي، قد لا يكون V ثابتًا أو مستقرًا، ولكنه يتغير بشكل يمكن التنبؤ به بما يكفي مع ظروف الدورة الاقتصادية بحيث يمكن لصانعي السياسات تعديل تغيره وتجاهله إلى حد كبير من قبل المنظرين.
من خلال تفسيرهم، غالبًا ما يدعم النقديون زيادة ثابتة أو متسقة في عرض النقود. وعلى الرغم من أن جميع الاقتصاديين لا يقبلون هذا الرأي، إلا أن المزيد من الاقتصاديين يقبلون الادعاء النقدي بأن التغيرات في عرض النقود لا يمكن أن تؤثر على المستوى الحقيقي للناتج الاقتصادي على المدى الطويل.
الكينزيون
يستخدم الكينزيون تقريبًا نفس الإطار الذي يستخدمه النقديون، مع بعض الاستثناءات القليلة. رفض جون ماينارد كينز العلاقة المباشرة بين M وP، حيث شعر أنها تتجاهل دور معدلات الفائدة. كما جادل كينز بأن عملية تداول النقود معقدة وليست مباشرة، لذا تتكيف الأسعار الفردية للأسواق المحددة بشكل مختلف مع التغيرات في عرض النقود.
أكدت نظريته أن السرعة (V) ليست ثابتة أو مستقرة، بل يمكن أن تتأرجح بشكل كبير بناءً على التفاؤل أو الخوف وعدم اليقين بشأن المستقبل، مما يدفع إلى تفضيل السيولة. كان كينز يعتقد أن السياسات التضخمية يمكن أن تساعد في تحفيز الطلب الكلي وزيادة الإنتاج على المدى القصير لمساعدة الاقتصاد على تحقيق التوظيف الكامل.
كنوت ويكسل والنمساويون
أتى التحدي الأكثر جدية لنظرية فيشر من الاقتصادي السويدي كنوت فيكسل، الذي طوّر نظرياته في أوروبا القارية، بينما نمت نظريات فيشر في الولايات المتحدة وبريطانيا العظمى. اتفق فيكسل مع الاقتصاديين النمساويين مثل لودفيج فون ميزس وجوزيف شومبيتر على أن زيادة كمية النقود تؤدي إلى ارتفاع الأسعار.
ومع ذلك، في رأيهم، فإن التحفيز الاصطناعي للعرض النقدي من خلال النظام المصرفي سيؤدي إلى تشويه الأسعار بشكل غير متساوٍ، خاصة في قطاعات السلع الرأسمالية. وهذا بدوره يؤدي إلى تحويل الثروة الحقيقية بشكل غير متساوٍ وقد يتسبب حتى في حدوث دورات اقتصادية.
تتناقض النماذج الديناميكية لـ Wicksellian وAustrian وKeynesian مع النموذج الثابت لـ Fisherian. على عكس النقديين، لا يدعو مؤيدو النماذج الأخيرة إلى مستوى أسعار ثابت في السياسة النقدية.
ما هي نظرية كمية النقود بأبسط العبارات؟
بعبارات بسيطة، تقول نظرية كمية النقود إن زيادة عرض النقود ستؤدي إلى ارتفاع الأسعار. وذلك لأن هناك المزيد من النقود التي تطارد كمية ثابتة من السلع. وبالمثل، فإن انخفاض عرض النقود سيؤدي إلى انخفاض متوسط مستويات الأسعار.
ما هي الافتراضات لنظرية كمية النقود؟
تعتمد نظرية كمية النقود على ثلاثة افتراضات حول العلاقة بين النقود والنشاط الاقتصادي الحقيقي. أولاً، تفترض أن الناتج الاقتصادي الحقيقي يتم تحديده بواسطة عوامل الإنتاج، وهو مستقل عن عرض النقود. كما تفترض وجود علاقة سببية في اتجاه واحد حيث يؤثر عرض النقود على الأسعار، ولكن ليس العكس. الافتراض الأخير هو أن سرعة تداول النقود، أو مدى تكرار انتقال النقود من يد إلى أخرى، هي ثابتة.
ما هي قيود نظرية كمية النقود؟
بينما يمكن لنظرية كمية النقود أن تقدم بعض التعميمات المفيدة حول دور النقود في الاقتصاد، إلا أنها تعتمد أيضًا على بعض الافتراضات التي تعرضت للانتقاد من قبل الاقتصاديين. أحد أكبر هذه الافتراضات هو أن سرعة تداول النقود ثابتة، وأن العوامل الأخرى ستبقى ثابتة مع زيادة عرض النقود. في الاقتصاد الواقعي، من المحتمل أن تتقلب كل من هذه المتغيرات بسبب التغيرات في سلوك المستهلكين وأسعار الفائدة. علاوة على ذلك، قد تكون النظرية غير فعالة في التنبؤ بالنتائج في الحالات التي تكون فيها أسعار الفائدة عند أو بالقرب من الصفر، وهي حالة تعرف باسم فخ السيولة.
الخلاصة
نظرية كمية النقود هي صيغة اقتصادية تصف العلاقة بين النقود والأسعار. توضح كيف يمكن لزيادة في عرض النقود أن تسبب زيادة في مستويات الأسعار، بافتراض أن سرعة تداول النقود وحجم المعاملات يبقيان ثابتين. وعلى الرغم من أنها تعتبر أساسًا لنظرية النقدية، إلا أن هناك نظريات متنافسة من مدارس اقتصادية أخرى.