ما هو إعادة التصنيف؟
إعادة التصنيف تُعرف بشكل شائع بأنها عملية تغيير فئة الأسهم التي تصدرها صناديق الاستثمار المشتركة. يمكن أن يحدث هذا عندما يتم استيفاء متطلبات معينة، أو قد يكون ناتجًا عن تغييرات تجريها شركة صندوق الاستثمار المشترك. في معظم الحالات، لا تُعتبر إعادة التصنيف حدثًا خاضعًا للضريبة.
النقاط الرئيسية
- يحدث إعادة التصنيف عندما تقوم شركة صندوق استثماري بتغيير فئة الأسهم لبعض الإصدارات.
- قد يتم ذلك لإضافة أو إزالة رسوم مبيعات من أسهم الصندوق، أو لطلب استثمارات حد أدنى أكبر للشراء.
- عادةً ما تكون إعادة التصنيف حدثًا غير خاضع للضريبة، ولكن قد تؤثر على حاملي الصناديق بطرق مختلفة.
فهم إعادة التصنيف
يمكن استخدام إعادة التصنيف في هيكلة صناديق الاستثمار المشتركة المفتوحة. توفر إعادة التصنيف للصندوق المشترك بعض المرونة في إدارة ميزات فئة الأسهم. قد توفر أيضًا فوائد للمستثمرين.
في صناديق الاستثمار المشتركة المفتوحة، يقوم الصندوق عادةً بإصدار فئات متعددة من الأسهم. يتم هيكلة كل فئة من الأسهم برسوم وأعباء مبيعات خاصة بها. قد تقوم بعض شركات صناديق الاستثمار المشتركة بهيكلة بعض الأسهم مع أحكام إعادة التصنيف بناءً على مدتها. عادةً ما يتم تحويل الأسهم من الفئة B إلى أسهم من الفئة A بعد فترة زمنية محددة. (انظر أيضًا: أساسيات فئات صناديق الاستثمار المشتركة.)
في حالة الأسهم من الفئة B، يمكن للمستثمر تجنب رسوم المبيعات ودفع نسبة مصاريف أقل بعد التحويل. عادةً ما تتكبد الأسهم من الفئة B رسوم مبيعات مؤجلة تُدفع عند البيع والتي تقل بمرور الوقت. بعد فترة زمنية محددة، غالبًا ما يتم تحويل هذه الأسهم إلى أسهم من الفئة A. يعتبر التحويل حدثًا غير خاضع للضريبة. بالإضافة إلى ذلك، تكون نسبة المصاريف لفئة الأسهم غالبًا أقل في حالة الأسهم من الفئة A، مما يشكل فائدة إضافية للمساهم.
قد تكون لدى بعض شركات الصناديق متطلبات معينة تؤدي إلى إعادة تصنيف فئة الأسهم. تقدم شركة Vanguard مثالًا على ذلك مع أسهم Admiral الخاصة بها، والتي تستهدف الأفراد ذوي الثروات العالية. إذا انخفض استثمار المستثمر عن الحد الأدنى المطلوب، يتم إعادة تصنيف أسهمه تلقائيًا إلى فئة أسهم المستثمر في الصندوق.
قد يتم إعادة تصنيف الصناديق داخل عائلة الصناديق بسبب امتيازات التبادل. تتيح امتيازات التبادل للمستثمرين تبادل فئات الأسهم بسهولة داخل الصندوق. كما يمكنهم أيضًا تبادل الأسهم إلى صندوق جديد ضمن عروض الصناديق لشركة الاستثمار.
إعادة هيكلة فئة الأسهم
قد تختار بعض الصناديق إعادة هيكلة فئات الأسهم وفقًا لتقديرها. يمكن أن يحدث هذا عندما تؤثر التغييرات التشغيلية على الصندوق. قد تكون إعادة هيكلة فئة الأسهم أيضًا نتيجة للطلب. قد يكون هناك طلب منخفض على فئة معينة من الأسهم، مما يدفع شركة الصندوق إلى دمجها مع فئة أخرى. قد تقوم الشركة بإنشاء فئة جديدة من الأسهم لإعادة التصنيف تلبي احتياجات أنواع معينة من العملاء.
حالات أخرى لإعادة التصنيف
يمكن للشركات إعادة تصنيف الأرباح الموزعة، مما قد يؤثر على ضرائب المستثمر. قد تختار شركة الصناديق دمج صندوق بسبب انخفاض الطلب أو الأداء. هذا النوع من إعادة التصنيف يمكن أن يخلق حدثًا خاضعًا للضريبة للمستثمر بناءً على سعر تحويل الأسهم عند دمجها مع الصندوق الجديد.