تنظيم M: ماذا يعني وكيف يعمل

ما هو التنظيم M؟

تنظيم M، المعروف أيضًا باسم الفصل الفرعي M، هو تنظيم من مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) يسمح للشركات الاستثمارية المنظمة بتمرير الضرائب من مكاسب رأس المال وتوزيعات الأرباح والفوائد إلى المستثمرين الأفراد. يتوافق تنظيم M مع نظرية القناة، التي تنص على أن الشركات الاستثمارية يجب أن تمرر مكاسب رأس المال والفوائد وتوزيعات الأرباح إلى المساهمين لتجنب الازدواج الضريبي من قبل الشركة والمستثمرين الأفراد.

النقاط الرئيسية

• تنظيم M هو تنظيم من مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) يسمح لشركات الاستثمار المنظمة بتمرير الضرائب من مكاسب رأس المال وتوزيعات الأرباح والفوائد إلى المستثمرين الأفراد.
• تستخدم معظم الشركات الاستثمارية المنظمة هذه اللوائح لتمرير التوزيعات إلى المساهمين بهدف تجنب الازدواج الضريبي.
• هذا يتماشى مع نظرية القناة بحيث لا يُطلب من شركات الاستثمار دفع ضرائب على المحفظة على هذه التوزيعات الموزعة.

كيف تعمل اللائحة م (Regulation M)

يتم توضيح اللائحة M في قانون الضرائب الأمريكي، العنوان 26، بدءًا من القسم 851. تنطبق اللائحة M بشكل أساسي على الشركات الاستثمارية المنظمة التي قد يكون لديها هذه التوزيعات من الاستثمارات. هذه الشركات لديها عمليات في الولايات المتحدة ومسجلة كشركات استثمار كما هو موجه من قبل قانون شركة الاستثمار لعام 1940. وكما هو محدد في تشريع القانون، يمكن أن تأخذ هذه الشركات أشكالًا عديدة وتقدم جميع أنواع أدوات الاستثمار بما في ذلك صناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، وصناديق الاستثمار العقاري (REITs)، وصناديق الاستثمار الوحدوية (UITs).

تُمنح الشركات الاستثمارية المنظمة الأهلية لتمرير الضرائب إلى الأفراد بموجب لائحة مصلحة الضرائب الأمريكية M. تستفيد معظم الشركات الاستثمارية المنظمة من هذه اللائحة لتمرير التوزيعات إلى المساهمين بهدف تجنب الازدواج الضريبي، حيث إنها ليست المستلم النهائي لهذه الأموال الإضافية.

نظرية القناة، والمعروفة أيضًا بنظرية الأنابيب، تقترح أن الشركات الاستثمارية المنظمة يجب أن تستفيد من هذه الأهلية لتحقيق وفورات ضريبية. تعمل الشركات الاستثمارية المؤهلة كقناة لتوزيعات معينة تتعلق بعمليات الشركة الاستثمارية. عادةً ما تحدد القناة مبالغ التوزيعات التي تُصنف كأرباح رأسمالية، وأرباح موزعة، وفوائد. نظرًا للهيكلة الفريدة لإدارة الشركات الاستثمارية، يمكن للشركات الاستثمارية المنظمة الحصول على فائدة إضافية من خلال دفع التوزيعات المخططة للمساهمين. كقناة، تقوم الشركات الاستثمارية بتمرير التوزيعات المحددة إلى المساهمين وبالتالي لا يُطلب منها دفع ضرائب على المحفظة لهذه التوزيعات الموزعة.

توزيعات صناديق الاستثمار المشتركة

على سبيل المثال، تعمل شركة الصناديق المشتركة كوسيط للمستثمرين، حيث تقوم بتمرير الأرباح الموزعة والفوائد والأرباح الرأسمالية. يتم دفع توزيعات مختلفة من الصندوق المشترك على مدار العام. عادةً ما يتم دفع توزيعات الأرباح الرأسمالية سنويًا في نهاية العام.

افترض أن مستثمرًا يمتلك بعض الأسهم في صندوق استثماري مشترك. يقوم الصندوق بدفع أرباح ربع سنوية ويوزع عائدات أرباح رأس المال السنوية. خلال السنة، يجب على المستثمر دفع الضرائب على جميع توزيعات الصندوق بغض النظر عما إذا كانت العائدات قد أُعيد استثمارها أم لا. بدون تنظيم M، قد تكون شركة الصندوق الاستثماري عرضة لبعض قواعد الضرائب القياسية للشركات التي تتطلب منها دفع الضرائب على أرباح رأس المال. مع تنظيم M من مصلحة الضرائب الأمريكية، يتم تجنب الازدواج الضريبي وتُدفع الضرائب فقط من قبل المستثمر.