ما هو شريحة الاحتياطي؟
الاحتياطي النقدي هو جزء من الحصة المطلوبة من العملة التي يجب على كل دولة عضو تقديمها إلى صندوق النقد الدولي (IMF). يمكن للدولة الفردية استخدام الاحتياطي النقدي لأغراضها الخاصة دون رسوم خدمة أو شروط إصلاح اقتصادي. وفقًا لصندوق النقد الدولي، يشكل الاحتياطي النقدي حوالي ربع حصة الدولة العضو. يمكن استخدام هذا الاحتياطي النقدي لأغراض مختلفة، بما في ذلك ميزان المدفوعات.
النقاط الرئيسية
- الشريحة الاحتياطية هي جزء من حصة بلد عضو في صندوق النقد الدولي يمكن الوصول إليه دون رسوم أو شروط للإصلاح الاقتصادي.
- على الرغم من أن الشرائح الاحتياطية تشكل 25% من حصة الدول الأعضاء، إلا أن هذا الوضع يمكن أن يتغير وفقًا للإقراض الذي يقوم به صندوق النقد الدولي من حيازاته من عملة العضو.
- تُعتبر شرائح الاحتياطي مع صندوق النقد الدولي من تسهيلاتهم الأولى، مما يعني أنه يمكنهم الاستفادة منها قبل السعي للحصول على شريحة ائتمان رسمية تفرض فوائد.
فهم الشرائح الاحتياطية
يتم تمويل صندوق النقد الدولي من خلال أعضائه ومساهماتهم في الحصص. يُعتبر الشريحة الاحتياطية حساب طوارئ يمكن لأعضاء صندوق النقد الدولي الوصول إليه في أي وقت دون الحاجة إلى الموافقة على شروط أو دفع رسوم خدمة. بعبارة أخرى، يمكن سحب جزء من حصة دولة عضو مجانًا وفقًا لتقديرها.
تُعتبر الشرائح الاحتياطية التي تحتفظ بها الدول مع صندوق النقد الدولي بمثابة تسهيلات اللجوء الأول، مما يعني أنها ستلجأ إلى الشريحة الاحتياطية قبل السعي للحصول على شريحة ائتمانية رسمية. نظريًا، يمكن للأعضاء الاقتراض بنسبة تزيد عن 100% من حصتهم. ومع ذلك، إذا تجاوز المبلغ المطلوب من قبل الدولة العضو موقع شريحتها الاحتياطية، فإنه يصبح شريحة ائتمانية يجب سدادها في غضون ثلاث سنوات مع فائدة.
عادةً ما تكون حصص احتياطي الدول الأعضاء 25% من حصتها. ومع ذلك، يمكن أن يتغير حق السحب الاحتياطي الخاص بهم وفقًا لأي إقراض يقوم به صندوق النقد الدولي باستخدام حيازاته من العملة الخاصة بالعضو.
قبل عام 1978، كانت حصة الاحتياطي تُدفع بالذهب، الذي كان لا يحمل فوائد وكان يُعرف باسم حصة الذهب.
اعتبارات خاصة
يزداد معدل دوران رأس المال (RTP) عندما يقترض صندوق النقد الدولي من عملة دولة تم جمعها كجزء من الحصة. تعتبر الدولة التي تُقرض عملتها في وضع دائن ويتم تعويضها عن استخدام أموالها بما يتجاوز الجزء المحدد كجزء غير معوض من شريحة الاحتياطي.
إذا كان صندوق النقد الدولي يقوم بإقراض عملة بلد ما فوق الجزء غير المربح، فإن المبالغ التي تتجاوز ذلك تصبح شريحة احتياطي إضافية للبلد، تُسمى شريحة الاحتياطي المربحة (remunerated RTP).
حقوق السحب الخاصة (SDR)
تتكون المساهمات في صندوق النقد الدولي من مزيج من العملة الوطنية وحقوق السحب الخاصة (SDR). نظرًا لأن الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي لديها العديد من العملات الوطنية المختلفة، فإن الصندوق يحدد حصص أعضائه من حيث حقوق السحب الخاصة، وهي أداة أنشأها الصندوق مدعومة بسلة محددة من العملات الدولية الرئيسية.
وفقًا لأحدث مراجعة من صندوق النقد الدولي، تضمنت العملات المكونة لسلة حقوق السحب الخاصة (SDRs) ما يلي:
تم سن هذا في أغسطس 2022. معًا، يشكل الدولار واليورو 70% من قيمة السلة. يجب أن تفي العملات المدرجة في سلة حقوق السحب الخاصة بمعيارين:
- معيار التصدير: "يكون مصدره عضوًا في صندوق النقد الدولي أو اتحادًا نقديًا يضم أعضاء في صندوق النقد الدولي، ويكون أيضًا واحدًا من أكبر خمسة مصدّرين في العالم".
- معيار الاستخدام الحر: "يجب أن يكون مستخدمًا على نطاق واسع لإجراء المدفوعات في المعاملات الدولية ومتداولًا بشكل واسع في الأسواق الرئيسية للتبادل."
يتم مراجعة سلة حقوق السحب الخاصة (SDR) كل خمس سنوات وأحيانًا في وقت أقرب إذا لزم الأمر. تُجرى المراجعات لضمان أن تعكس حقوق السحب الخاصة الأهمية النسبية للعملات في أنظمة التجارة والأنظمة المالية العالمية.
ما الفرق بين الشريحة الاحتياطية وحقوق السحب الخاصة (SDR)؟
الشق الاحتياطي هو جزء من إجمالي المبلغ الذي تقدمه الدولة العضو لصندوق النقد الدولي. يمكن للدولة العضو الوصول إلى الشق الاحتياطي دون تكبد أي رسوم أو الحاجة إلى تلبية أي شروط. من ناحية أخرى، لا تمثل حقوق السحب الخاصة عملات. بل هي أصل احتياطي دولي يمكن للدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي استخدامه لتعزيز احتياطياتها.
هل شريحة الاحتياطي هي نفس الشيء مثل متطلب الاحتياطي؟
لا، الشرائح الاحتياطية ومتطلبات الاحتياطي هما مفهومان مختلفان. تقوم الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي بتخصيص مبلغ من المال مع الصندوق. جزء من هذه الحصة يسمى الشريحة الاحتياطية. هذا الجزء متاح لاستخدام الدولة العضو دون أي رسوم. أما متطلبات الاحتياطي، فهي تشير إلى الأموال التي يجب على البنوك الاحتفاظ بها في احتياطياتها إذا كانت بحاجة إلى الوفاء بالتزاماتها. يتم تحديد هذا المتطلب من قبل مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
ماذا يفعل صندوق النقد الدولي؟
صندوق النقد الدولي هو منظمة عالمية تضم 190 دولة عضو. يهدف صندوق النقد الدولي إلى تقليل الفقر، وتعزيز النمو الاقتصادي المستدام، وتسهيل التجارة العالمية، وتعزيز التعاون المالي بين الدول. يحقق صندوق النقد الدولي أهدافه من خلال تقديم المشورة السياسية، والمساعدات المالية، والمساعدة التقنية للدول الأعضاء.
الخلاصة
صندوق النقد الدولي هو منظمة عالمية تضم 190 دولة عضو. أحد أهدافه الرئيسية هو تقديم المساعدة المالية والدعم للدول الأعضاء. يقوم الأعضاء بتخصيص مبلغ معين من عملتهم لصندوق النقد الدولي. إذا واجهت دولة عضو وقتًا من الحاجة، مثل مشكلة في ميزان المدفوعات أو أزمة سيولة، يمكنها الوصول إلى نسبة معينة من تلك الاحتياطيات. يُعرف هذا بالشق الاحتياطي، وهو متاح بدون رسوم أو شروط.