شركة إدارة الأصول العقارية (RTC): ما هي وكيف كانت تعمل

ما هي مؤسسة حل الأزمات المالية (RTC)؟

مؤسسة حل الثقة (RTC) هي وكالة فدرالية مؤقتة لم تعد موجودة الآن. من عام 1989 إلى 1995، قامت بشكل كبير بحل أزمة الادخار والقروض (S&L) في الثمانينيات، والتي أدت إلى فشل حوالي ثلث هذه المؤسسات في الولايات المتحدة خلال فترة 10 سنوات. أصبحت RTC شركة ضخمة لإدارة الممتلكات، حيث قامت بتنظيف ما كان في ذلك الوقت أكبر انهيار للمؤسسات المالية في الولايات المتحدة منذ الكساد الكبير.

قامت مؤسسة RTC بإغلاق المؤسسات المالية الفاشلة التي وُضعت تحت الحراسة القضائية من خلال بيع أو دمج المؤسسات المالية المتعثرة ودمج أصولها مرة أخرى في مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC). أنجزت مؤسسة RTC عملها في حوالي ست سنوات، ببطء في البداية، ولكن بعد ذلك من خلال بيع مجموعات من الأصول بخصومات كبيرة للمستثمرين الخاصين، مما سمح لمؤسسة RTC بالمشاركة في أي مكاسب سوقية مستقبلية من تلك المجموعات.

أغلقت مؤسسة RTC ما مجموعه 747 مؤسسة مالية فاشلة، بإجمالي أصول بلغ 394 مليار دولار. كما قامت بتصفية أصول هذه المؤسسات.

فهم مؤسسة تصفية الأصول (RTC)

سعت مؤسسة حل الأزمات المالية (RTC) إلى تحقيق أقصى قيمة من بيع الأصول من جمعيات الادخار والقروض الفاشلة (S&Ls) مع تقليل التأثير على أسواق العقارات والأسواق المالية.

بدأت المشاكل المالية التي أدت إلى إنشاء RTC في السبعينيات. نشأت أزمة S&L من الاستثمارات الخطرة التي تمت في السبعينيات والثمانينيات من قبل العديد من مؤسسات S&L الصغيرة والمفترض أنها آمنة. فشلت الآلاف منها بعد استخدام مدخرات دفتر التوفير للمستثمرين لشراء رهون عقارية ثابتة السعر للمنازل، والتي لم تكن سائلة جدًا. قامت العديد من المؤسسات بهذه الاستثمارات للاستفادة من سياسة فيدرالية سيئة حيث دفعت جميع مؤسسات S&L نفس معدل تأمين الودائع الفيدرالي، بغض النظر عن مدى خطورة أصولها الأساسية. أدى ذلك في النهاية إلى فشل مؤسسة تأمين الادخار والقروض الفيدرالية، وفي ذلك الوقت تولت FDIC مسؤولياتها.

إيجابيات وسلبيات مؤسسة إدارة الأصول (Resolution Trust Corporation)

واجهت مؤسسة RTC العديد من الانتقادات في ذلك الوقت، بما في ذلك تكلفة البرنامج التي قُدرت بحوالي 130 مليون دولار. اعترض العديد من النقاد على استخدام أموال الضرائب لإنقاذ المؤسسات المالية الخاصة.

ربما يكون النقد الأكثر حدة، مع ذلك، هو أن مؤسسات الادخار والقروض (S&Ls) الفاشلة لم تشكل تهديدًا كبيرًا على الاقتصاد العالمي أو الأسواق العالمية، أو حتى على الاقتصاد الأمريكي. لا يشير معظم الاقتصاديين اليوم إلى أزمة مؤسسات الادخار والقروض كسبب رئيسي للركود الاقتصادي في 1990-91، على سبيل المثال. بالنظر إلى الوراء، تبدو التهديدات التي شكلها فشل العديد من مؤسسات الادخار الصغيرة ضئيلة بالمقارنة مع أحداث مثل فشل Lehman Brothers في عام 2008.

قد يجادل البعض، مع ذلك، بأن تجارب شركة إدارة الأصول العقارية (RTC)، وخاصة تجميع وتغليف الأصول والسماح للحكومة بالمشاركة في أي ارتفاع في السوق نتيجة الإنقاذ المالي، ساعدت في اتخاذ القرارات بشأن عمليات الإنقاذ المالي الحكومية المستقبلية. bailouts.

تصحيح—5 نوفمبر 2023: ذكرت نسخة سابقة من هذه المقالة أن RTC أغلقت المؤسسات المالية الفاشلة التي وضعت تحت الحراسة، بينما الحالة الصحيحة هي التصفية.