العائد على الدين: ما هو وكيف يعمل

ما هو العائد على الدين (ROD)؟

العائد على الدين (ROD) هو مقياس للربحية فيما يتعلق برافعة الشركة المالية. يوضح العائد على الدين مقدار مساهمة استخدام الأموال المقترضة في الربحية، لكن هذا المقياس غير شائع في التحليل المالي. يفضل المحللون العائد على حقوق الملكية (ROE) أو العائد على رأس المال (ROC)، الذي يشمل الدين، بدلاً من ROD.

فهم العائد على الدين (ROD)

العائد على الدين هو ببساطة صافي الدخل السنوي مقسومًا على متوسط الدين طويل الأجل (بداية الدين في السنة بالإضافة إلى نهاية الدين في السنة مقسومًا على اثنين). يمكن أن يكون المقام الدين قصير الأجل بالإضافة إلى الدين طويل الأجل أو فقط الدين طويل الأجل. لنفترض أن شركة لديها صافي دخل قدره 50 مليون دولار في السنة. إذا كان متوسط مبلغ الدين 1.5 مليار دولار، فإن العائد على الدين كان 3.3%. يجب وضع هذا الرقم في سياق. هل كان هذا العائد على الدين أعلى أو أقل من الفترة السابقة؟ هل كانت هناك أي عناصر غير متكررة في بيان الدخل التي شوهت صافي الدخل خلال الفترة؟ هل كان هناك تغيير في معدل الضريبة تسبب في حركة غير عادية في صافي الدخل؟ بالإضافة إلى ذلك، إذا كان هناك رصيد نقدي مادي، يمكن خصمه من رقم الدين للحصول على متغير، وهو العائد على صافي الدين. قد يكون لهذا قيمة تحليلية أكبر كمقياس للعائد.

معدل العائد على الدين (ROD) مقابل معدل العائد على حقوق الملكية (ROE) والعائد على رأس المال (ROC)

معدّل دوران رأس المال (ROD) أقل إثارة للاهتمام من العائد على حقوق الملكية (ROE) والعائد على رأس المال (ROC). العائد على حقوق الملكية (ROE)، وهو صافي الدخل مقسومًا على حقوق المساهمين، يتابعه المستثمرون الذين يرغبون في معرفة مدى كفاءة الإدارة في استخدام أموال المساهمين. أما العائد على رأس المال (ROC)، وهو صافي الدخل مقسومًا على حقوق المساهمين بالإضافة إلى الديون، فهو مقياس أكثر شمولاً لقدرة الإدارة على استخدام رأس المال الكلي لتحقيق الأرباح. أما بالنسبة لمعدّل دوران رأس المال (ROD)، فيجب فحص مكونات هذين المقياسين المفضلين للتأكد من أن الأرقام دقيقة.