ما هو الدين طويل الأجل؟
الدين طويل الأجل هو الدين الذي يستحق في أكثر من سنة واحدة. يمكن النظر إلى الدين طويل الأجل من منظورين: إعداد التقارير المالية من قبل المصدر والاستثمار المالي. في إعداد التقارير المالية، يجب على الشركات تسجيل إصدار الدين طويل الأجل وجميع التزامات الدفع المرتبطة به في بياناتها المالية. من ناحية أخرى، يشمل الاستثمار في الدين طويل الأجل وضع الأموال في استثمارات دين تستحق في أكثر من سنة واحدة.
النقاط الرئيسية
- الدين طويل الأجل هو الدين الذي يستحق في أكثر من عام واحد وغالبًا ما يُعامل بشكل مختلف عن الدين قصير الأجل.
- بالنسبة للمُصدر، يُعتبر الدين طويل الأجل التزامًا يجب سداده، بينما يُعتبر مالكو الدين (مثل السندات) هذه الديون أصولًا.
- تُعتبر التزامات الديون طويلة الأجل مكونًا رئيسيًا في نسب الملاءة المالية للأعمال، والتي يتم تحليلها من قبل الأطراف المعنية ووكالات التصنيف عند تقييم مخاطر الملاءة.
فهم الديون طويلة الأجل
الدين طويل الأجل هو الدين الذي يستحق في أكثر من سنة واحدة. تختار الكيانات إصدار دين طويل الأجل مع مراعاة عدة اعتبارات، تركز بشكل أساسي على الإطار الزمني للسداد والفائدة التي يجب دفعها. يستثمر المستثمرون في الدين طويل الأجل للاستفادة من مدفوعات الفائدة ويعتبرون الوقت حتى الاستحقاق مخاطرة سيولة. بشكل عام، فإن الالتزامات والتقييمات مدى الحياة للدين طويل الأجل ستكون معتمدة بشكل كبير على تغييرات معدلات السوق وما إذا كان إصدار الدين طويل الأجل يحتوي على شروط فائدة ثابتة أو متغيرة.
لماذا تستخدم الشركات أدوات الدين طويلة الأجل؟
تقوم الشركة بالاقتراض للحصول على رأس مال فوري. على سبيل المثال، تتطلب مشاريع الشركات الناشئة أموالاً كبيرة للانطلاق. يمكن أن يأخذ هذا الدين شكل سندات إذنية ويستخدم لدفع تكاليف بدء التشغيل مثل الرواتب، والتطوير، ورسوم الملكية الفكرية القانونية، والمعدات، والتسويق.
تستخدم الشركات الناضجة أيضًا الديون لتمويل نفقاتها الرأسمالية العادية بالإضافة إلى مشاريع رأس المال الجديدة والتوسعية. بشكل عام، تحتاج معظم الشركات إلى مصادر خارجية لرأس المال، وتعتبر الديون واحدة من هذه المصادر.
إصدار الديون طويلة الأجل له بعض المزايا مقارنة بالديون قصيرة الأجل. تُعتبر الفوائد من جميع أنواع التزامات الديون، سواء كانت قصيرة أو طويلة الأجل، مصروفًا تجاريًا يمكن خصمه قبل دفع الضرائب. عادةً ما تتطلب الديون طويلة الأجل معدل فائدة أعلى قليلاً من الديون قصيرة الأجل. ومع ذلك، يكون لدى الشركة فترة زمنية أطول لسداد رأس المال مع الفائدة.
المحاسبة المالية للديون طويلة الأجل
تمتلك الشركة مجموعة متنوعة من أدوات الدين التي يمكنها استخدامها لجمع رأس المال. خطوط الائتمان، والقروض البنكية، والسندات مع الالتزامات والاستحقاقات التي تزيد عن سنة واحدة هي بعض الأشكال الأكثر شيوعًا لأدوات الدين طويلة الأجل التي تستخدمها الشركات.
توفر جميع أدوات الدين للشركة نقدًا يُعتبر كأصل متداول. يُعتبر الدين التزامًا في الميزانية العمومية، حيث يُعتبر الجزء المستحق خلال سنة واحدة التزامًا قصير الأجل، بينما يُعتبر الباقي التزامًا طويل الأجل.
تستخدم الشركات جداول الاستهلاك وآليات تتبع النفقات الأخرى لحساب كل من التزامات أدوات الدين التي يجب عليها سدادها بمرور الوقت مع الفائدة. إذا أصدرت شركة دينًا يستحق خلال سنة أو أقل، يُعتبر هذا الدين دينًا قصير الأجل ويمثل التزامًا قصير الأجل، ويتم حسابه بالكامل في قسم الالتزامات قصيرة الأجل في الميزانية العمومية.
عندما تصدر شركة ديونًا تستحق بعد أكثر من عام، تصبح المحاسبة أكثر تعقيدًا. عند الإصدار، تقوم الشركة بخصم الأصول وتسجيل الديون طويلة الأجل كائتمان. وعندما تسدد الشركة ديونها طويلة الأجل، سيكون جزء من التزاماتها مستحقًا خلال عام واحد، وجزء آخر سيكون مستحقًا بعد أكثر من عام. يتطلب الأمر متابعة دقيقة لهذه المدفوعات لضمان فصل الالتزامات قصيرة الأجل عن الالتزامات طويلة الأجل في أداة دين طويلة الأجل واحدة وتسجيلها بشكل صحيح. لتسجيل هذه الديون، تقوم الشركات ببساطة بتدوين التزامات الدفع المستحقة خلال عام واحد لأداة الدين طويلة الأجل كالتزامات قصيرة الأجل، وتدوين المدفوعات المتبقية كالتزامات طويلة الأجل.
بشكل عام، في الميزانية العمومية، سيتم الإبلاغ عن أي تدفقات نقدية متعلقة بأداة دين طويلة الأجل كمدين للأصول النقدية ودائن لأداة الدين. عندما تتلقى الشركة كامل المبلغ الأساسي لأداة دين طويلة الأجل، يتم الإبلاغ عنها كمدين للنقد ودائن لأداة دين طويلة الأجل. عندما تسدد الشركة الدين، سيتم تدوين التزاماتها قصيرة الأجل كل عام كمدين للخصوم ودائن للأصول. بعد أن تسدد الشركة جميع التزامات أدوات الدين طويلة الأجل، ستعكس الميزانية العمومية إلغاء المبلغ الأساسي ونفقات الخصوم للمبلغ الإجمالي للفائدة المطلوبة.
كفاءة الديون التجارية
تنتقل مدفوعات الفائدة على رأس المال الديْني إلى قائمة الدخل في قسم الفائدة والضرائب. تُعتبر الفائدة مكونًا ثالثًا من المصاريف يؤثر على صافي الدخل النهائي للشركة. يتم الإبلاغ عنها في قائمة الدخل بعد احتساب التكاليف المباشرة والتكاليف غير المباشرة. تختلف مصاريف الديْن عن مصاريف الإهلاك، التي تُجدول عادةً مع مراعاة مبدأ المطابقة. يمكن أن يكون القسم الثالث من قائمة الدخل، بما في ذلك خصومات الفائدة والضرائب، نظرة مهمة لتحليل كفاءة رأس المال الديْني للشركة. تُعتبر الفائدة على الديْن مصروفًا تجاريًا يقلل من صافي الدخل الخاضع للضريبة للشركة ولكنه أيضًا يقلل من الدخل المحقق في النهاية ويمكن أن يقلل من قدرة الشركة على سداد التزاماتها بشكل عام. غالبًا ما يتم تحليل كفاءة مصروفات رأس المال الديْني في قائمة الدخل من خلال مقارنة هامش الربح الإجمالي، وهامش الربح التشغيلي، وهامش الربح الصافي.
بالإضافة إلى تحليل مصاريف قائمة الدخل، يتم أيضًا تحليل كفاءة مصاريف الديون من خلال مراقبة عدة نسب للملاءة المالية. يمكن أن تشمل هذه النسب نسبة الدين، نسبة الدين إلى الأصول، نسبة الدين إلى حقوق الملكية، والمزيد. تسعى الشركات عادةً للحفاظ على مستويات نسب الملاءة المالية متوسطة أو أقل من معايير الصناعة. يمكن أن تعني النسب العالية للملاءة المالية أن الشركة تمول جزءًا كبيرًا من أعمالها بالديون وبالتالي تكون معرضة لمشاكل في التدفق النقدي أو الإفلاس.
solvency المصدر هو عامل مهم في تحليل مخاطر التخلف عن سداد الديون طويلة الأجل.
الاستثمار في الديون طويلة الأجل
لدى الشركات والمستثمرين مجموعة متنوعة من الاعتبارات عند إصدار أو الاستثمار في الديون طويلة الأجل. بالنسبة للمستثمرين، يتم تصنيف الديون طويلة الأجل ببساطة على أنها ديون تستحق في أكثر من عام واحد. هناك مجموعة متنوعة من الاستثمارات طويلة الأجل التي يمكن للمستثمر الاختيار منها. ثلاثة من أكثرها أساسية هي سندات الخزانة الأمريكية، والسندات البلدية، والسندات الشركاتية.
سندات الخزانة الأميركية
تقوم الحكومات، بما في ذلك وزارة الخزانة الأمريكية، بإصدار عدة أوراق مالية دين قصيرة وطويلة الأجل. تصدر وزارة الخزانة الأمريكية أوراق مالية طويلة الأجل مع آجال استحقاق تمتد لعامين، ثلاثة أعوام، خمسة أعوام، سبعة أعوام، 10 أعوام، 20 عامًا، و30 عامًا.
السندات البلدية
السندات البلدية هي أدوات دين تصدرها الوكالات الحكومية لتمويل مشاريع البنية التحتية. تُعتبر السندات البلدية عادةً واحدة من استثمارات السندات ذات المخاطر الأقل في سوق الدين، مع مخاطر أعلى قليلاً فقط من سندات الخزانة. يمكن للوكالات الحكومية إصدار دين قصير الأجل أو طويل الأجل للاستثمار العام.
السندات الشركات
السندات الشركات لديها مخاطر تعثر أعلى من سندات الخزانة والسندات البلدية. مثل الحكومات والبلديات، تحصل الشركات على تصنيفات من وكالات التصنيف التي توفر شفافية حول مخاطرها. تركز وكالات التصنيف بشكل كبير على نسب الملاءة عند تحليل وتقديم تصنيفات الكيانات. السندات الشركات هي نوع شائع من استثمارات الديون طويلة الأجل. يمكن للشركات إصدار ديون بآجال استحقاق مختلفة. جميع السندات الشركات التي تزيد آجال استحقاقها عن سنة واحدة تعتبر استثمارات ديون طويلة الأجل.