ما هو معدل التشغيل؟
يشير معدل التشغيل إلى الأداء المالي للشركة بناءً على استخدام المعلومات المالية الحالية كمؤشر للأداء المستقبلي. يعمل معدل التشغيل كتقدير للأداء المالي الحالي ويفترض أن الظروف الحالية ستستمر.
يمكن أن يشير معدل التشغيل أيضًا إلى متوسط التخفيف السنوي الناتج عن منح خيارات الأسهم للشركة خلال فترة السنوات الثلاث الأخيرة المسجلة في التقرير السنوي.
النقاط الرئيسية
- معدل التشغيل هو الأداء المالي للشركة، باستخدام المعلومات المالية الحالية كمؤشر للأداء المستقبلي.
- يفترض معدل التشغيل أن الظروف الحالية ستستمر.
- معدلات التشغيل مفيدة في صياغة تقديرات الأداء للشركات التي كانت تعمل لفترات زمنية قصيرة.
- قد يشير معدل التشغيل أيضًا إلى متوسط التخفيف السنوي الناتج عن منح خيارات الأسهم للشركة خلال فترة الثلاث سنوات الأخيرة المسجلة في التقرير السنوي.
فهم معدل التشغيل
في سياق استقراء الأداء المستقبلي، يتم استخدام معدل التشغيل لأخذ معلومات الأداء الحالية وتمديدها على فترة زمنية أطول. على سبيل المثال، إذا كانت لدى الشركة إيرادات بقيمة 100 مليون دولار في ربعها الأخير، قد يستنتج الرئيس التنفيذي أنه بناءً على الربع الأخير، تعمل الشركة بمعدل تشغيل يبلغ 400 مليون دولار. عندما تُستخدم البيانات لإنشاء توقع سنوي للأداء المحتمل، يُشار إلى هذه العملية بالتسنين السنوي.
يمكن أن يكون معدل التشغيل مفيدًا في إنشاء تقديرات الأداء للشركات التي كانت تعمل لفترات قصيرة من الزمن، مثل أقل من عام، وكذلك الأقسام أو مراكز الربح التي تم إنشاؤها حديثًا. يمكن أن يكون هذا صحيحًا بشكل خاص بالنسبة للأعمال التجارية التي تشهد أول ربع سنوي مربح لها. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يكون معدل التشغيل مفيدًا في الحالات التي تم فيها تغيير عملية تجارية أساسية بطريقة كان من المتوقع أن تؤثر على جميع الأداءات المستقبلية للأعمال المرتبطة بها.
المخاطر في استخدام معدل التشغيل
يمكن أن يكون معدل التشغيل مقياسًا مضللًا للغاية، خاصة في الصناعات الموسمية. مثال رائع على ذلك هو قيام بائع تجزئة بفحص الأرباح بعد موسم العطلات الشتوية، حيث أن هذا الوقت يشهد فيه العديد من بائعي التجزئة زيادة في حجم المبيعات. إذا تم استخدام المعلومات المستندة إلى مبيعات موسم العطلات لإنشاء معدل تشغيل، فقد تكون تقديرات الأداء المستقبلي مبالغًا فيها عن غير قصد.
بالإضافة إلى ذلك، فإن معدّل التشغيل يعتمد عادةً فقط على البيانات الأكثر حداثة وقد لا يعوض بشكل صحيح عن التغيرات الظرفية التي يمكن أن تسبب صورة عامة غير دقيقة. على سبيل المثال، بعض منتجي التكنولوجيا مثل Apple وMicrosoft يشهدون زيادة في المبيعات بالتزامن مع إصدار منتج جديد. استخدام البيانات فقط من الفترة التي تلي مباشرة إصدار منتج كبير قد يؤدي إلى بيانات منحرفة.
علاوة على ذلك، لا تأخذ معدلات التشغيل في الاعتبار المبيعات الكبيرة التي تحدث لمرة واحدة. على سبيل المثال، إذا حصل مصنع على عقد كبير يتم دفعه مقدمًا، بغض النظر عن توقيت تسليم البضائع أو الخدمات، فقد يؤدي ذلك إلى أن تكون أرقام المبيعات مرتفعة بشكل غير طبيعي لفترة تقرير واحدة بناءً على هذه الصفقة غير العادية.
كيف يتم التوصل إلى معدل التشغيل؟
في المالية، يُستخدم معدل التشغيل لتقدير الأداء المستقبلي للشركة بناءً على الأداء الحالي مع الافتراض بأن الظروف الحالية ستستمر. وعادةً ما تكون التوقعات لسنة كاملة، ولهذا السبب يُطلق على هذه العملية أحيانًا "التسنين السنوي". على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تحقق إيرادات بقيمة 100 مليون دولار في ربعها الأخير، فقد يستنتج المدير التنفيذي أن الشركة تعمل بمعدل تشغيل سنوي مقداره 400 مليون دولار.
كيف يمكن أن يكون استخدام معدل التشغيل مفيدًا؟
يمكن أن يكون معدل التشغيل مفيدًا في إنشاء تقديرات الأداء للشركات التي كانت تعمل لفترات قصيرة من الزمن، مثل أقل من عام، وكذلك الأقسام أو مراكز الربح التي تم إنشاؤها حديثًا. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يكون معدل التشغيل مفيدًا في الحالات التي تم فيها تغيير عملية تجارية أساسية بطريقة كان من المتوقع أن تؤثر على جميع الأداءات المستقبلية للأعمال المرتبطة.
ما هي بعض عيوب استخدام معدل التشغيل؟
يمكن أن يكون معدل التشغيل مقياسًا مضللًا للغاية، خاصة في الصناعات الموسمية، حيث قد تكون تقديرات الأداء المستقبلي مبالغًا فيها بشكل غير صحيح. أيضًا، نظرًا لأنه يعتمد عادةً فقط على البيانات الأكثر حداثة، فقد لا يعوض بشكل صحيح عن التغيرات الظرفية التي يمكن أن تسبب صورة عامة غير دقيقة. علاوة على ذلك، لا يأخذ معدل التشغيل في الاعتبار الأحداث الكبيرة التي تحدث مرة واحدة والتي يمكن أن تشوه التوقعات.