مؤشر راسل للشركات الصغيرة: ما هو وكيف يعمل؟

ما هو مؤشر راسل للشركات الصغيرة المكتملة؟

مؤشر Russell Small Cap Completeness هو مؤشر مرجح بالقيمة السوقية يتكون من أسهم Russell 3000 التي لا تدرج في مؤشر Standard & Poor's 500. يتم بناؤه بهذه الطريقة لتوفير سلة واسعة من الأصول ذات رأس المال الصغير والمتوسط للمستثمرين، والتي لا ترتبط بالأسهم المملوكة على نطاق واسع مثل Apple (AAPL) وAmazon (AMZN). كل عام، تقوم FTSE Russell بإعادة تشكيل المؤشر لإزالة الشركات التي أصبحت مؤهلة مؤخرًا لمؤشر S&P 500. يضمن ذلك بقاء المؤشر غير مرتبط بالسوق الأوسع ويساعد في تقليل الخسائر في حالة حدوث تراجع.

النقاط الرئيسية

• يشمل مؤشر Russell Small Cap Completeness الأسهم ذات رأس المال الصغير والمتوسط التي توجد في مؤشر Russell 3000 الواسع ولكنها ليست جزءًا من S&P 500.
• من خلال امتلاك مؤشر الاكتمال بالإضافة إلى S&P 500، يحصل المستثمرون على وصول إلى مجموعة واسعة من الأسهم التي لا تتداخل.
• يكون المؤشر عمومًا أكثر عرضة للتقلبات مقارنة بمؤشر Russell 3000 بسبب الطبيعة الأكثر تقلبًا للأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة.
• اعتبارًا من 28 فبراير 2023، كان للمؤشر أيضًا عائد توزيعات أرباح أقل من Russell 3000 حيث تميل الشركات ذات رأس المال الأصغر إلى إعطاء الأولوية للنقد للنمو مقارنةً بتوزيعات الأرباح.
• يمكن للمستثمرين شراء المؤشر من خلال صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تتبعه.

فهم مؤشر راسل لاستكمال الشركات الصغيرة

يتكون مؤشر Russell Small Cap Completeness من عدد من الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة. اعتبارًا من فبراير 2023، كان مؤشر Russell Small Cap Completeness يحتوي على 2,436 سهمًا مختلفًا. كان متوسط القيمة السوقية لهذه الأسهم يزيد قليلاً عن 1.5 مليار دولار، مع وصول أكبر سهم من حيث القيمة السوقية إلى أكثر من 106 مليار دولار.

يتكون مؤشر Russell Small Cap Completeness من ما يقرب من اثني عشر صناعة مختلفة. اعتبارًا من فبراير 2023، كان المؤشر يركز بشكل كبير على شركات التكنولوجيا والصناعات. كما كان للمؤشر وزن مزدوج الرقم في قطاع الخدمات المالية والإنفاق الاستهلاكي التقديري وقطاعات الرعاية الصحية. وعلى الرغم من الأوزان الأصغر، فإن مؤشر Russell Small Cap Completeness كان يحتفظ بأسهم في شركات في قطاعات العقارات والطاقة والمواد الأساسية والسلع الاستهلاكية الأساسية والمرافق والاتصالات.

اعتبارًا من 28 فبراير 2023، سجل مؤشر Russell Small Cap Completeness خسارة سنوية بنسبة 10.06%. كما حقق عائدًا لمدة ثلاث سنوات بنسبة 9.88% وعائدًا لمدة عشر سنوات بنسبة 9.99%.

راسل للشركات الصغيرة مقابل راسل 3000

مؤشر راسل للشركات الصغيرة (Russell Small Cap Completeness Index) يُقارن غالبًا بمؤشر راسل 3000 (Russell 3000). يتكون كلا المؤشرين من مجموعة أوسع من الشركات مقارنة بالمؤشرات الأكثر شهرة مثل مؤشر S&P 500. بالإضافة إلى ذلك، فإن المؤشرين يحتويان في الواقع على معظم نفس الشركات. الفرق الرئيسي بين الاثنين هو أن مؤشر راسل للشركات الصغيرة يستثني أكبر 500 شركة بينما يشمل مؤشر راسل 3000 هذه الشركات ذات رأس المال الكبير.

نظرًا لأن مؤشر Russell Small Cap Completeness يستبعد الأسهم ذات القيمة السوقية الأكبر مقارنة بمؤشر Russell 3000، فإنه غالبًا ما يتمتع بخصائص مختلفة. على سبيل المثال، اعتبارًا من فبراير 2023، كان نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لمؤشر Small Cap Completeness تساوي 2.62، وهو مؤشر محتمل على أنه مقيم بأقل من قيمته عند مقارنته بالنسبة الأعلى البالغة 3.62 لمؤشر Russell 3000. ومع ذلك، نظرًا لأن الشركات الأصغر قد تفضل استخدام التدفق النقدي الفائض للتطوير بدلاً من إصدار الأرباح، فقد يكون العائد على الأرباح أقل. اعتبارًا من فبراير 2023، كان عائد الأرباح لمؤشر Russell 3000 البالغ 1.68% أعلى من عائد Small Cap Completeness البالغ 1.35%.

مزايا مؤشر راسل للشركات الصغيرة المكتملة

لا يمكن التقليل من أهمية الاستثمار في الأصول غير المرتبطة بالسوق الأوسع. فهو يوفر للمستثمرين المزيد من التنويع ووسيلة للحماية من مخاطر الهبوط. بناء محفظة تحتوي على أصول غير مرتبطة يسمح أيضًا بحركة أحد الأصول لتعويض جزئي لانخفاض آخر، مما يقلل من متوسط التقلبات في المحفظة. هذه طريقة أساسية لتقليل التباينات الكبيرة بين الشركات، والمعروفة أيضًا باسم المخاطر غير النظامية أو مخاطر التنويع. في بعض الأحيان، لا يؤدي شراء الأصول غير المرتبطة إلى تحقيق وضع رابح. في حالة حدوث أزمة نظامية، مثل الركود الأخير، تتعرض معظم الأصول لمستوى كبير من التقلبات.

ميزة أخرى لهذا النهج تشمل فرصة لالتقاط العوائد من الأصول التي تتفوق في الأداء وإعادة استثمار الأرباح في الأصول ذات الأداء الضعيف. يُعتبر مؤشر Russell Small Cap Completeness والأصول الأخرى المشابهة له تذكيرًا بأن العوائد غير المرتبطة يمكن أن تحمي المحفظة عندما تتراجع أسهم الشركات الكبيرة.

ما هو العيب الرئيسي في مؤشر راسل للشركات الصغيرة؟

على الرغم من أن مؤشر Russell Small Cap Completeness Index يتمتع بتنوع في الحيازات، إلا أن المؤشر يكون تقليديًا أكثر تقلبًا من المؤشرات الأخرى. يعود ذلك إلى أن المؤشر يستبعد الشركات الأكبر والأكثر استقرارًا لصالح تحقيق عوائد محتملة أعلى بسبب نمو الشركات ذات رأس المال الصغير.

هل الأسهم ذات رأس المال الصغير أفضل من الأسهم ذات رأس المال الكبير؟

قد يكون لدى المستثمرين المختلفين استراتيجيات مختلفة ومتغيرة تجعل نوعًا معينًا من الأسهم أفضل لنوع معين من المستثمرين. بشكل عام، تعتبر الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة أقل تقلبًا وغالبًا ما تُعتبر أقل خطورة. من ناحية أخرى، تميل الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة إلى تحقيق عوائد محتملة أعلى بكثير. قد تكون الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة أفضل للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد أعلى، بينما قد تكون الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة أفضل للمستثمرين الذين يبحثون عن عوائد أكثر استقرارًا.

ما هي المقتنيات الرئيسية في مؤشر راسل للشركات الصغيرة المكتملة؟

اعتبارًا من 28 فبراير 2023، كان مؤشر Russell Small Cap Completeness يحتفظ بأكبر حصة في شركة أوبر تكنولوجيز (UBER). كما كان لديه وزن كبير في شركة بلاكستون (BX)، وشبكات بالو ألتو (PANW)، وسنوفليك (SNOW).

الخلاصة

مؤشر Russell Small Cap Completeness هو وسيلة استثمارية تتكون من أكثر من 2400 سهم ذات رأس مال صغير. يشبه مؤشر Russell 3000، لكنه يستثني الشركات المدرجة في S&P 500. يتميز المؤشر بتنوع واسع عبر الشركات والصناعات، لكنه يشهد تقلبات أكبر بسبب طبيعة الأسهم ذات رأس المال الصغير.