ما هي السندات المضمونة؟
السند المضمون هو نوع من القروض أو السندات الشركاتية التي تكون مدعومة بأصول المقترض كنوع من الضمان. إذا تخلف المقترض عن سداد سند مضمون، يمكن بيع الأصول المرهونة كضمان لسداد السند. بينما تُستخدم السندات المضمونة بشكل شائع لجمع رأس المال من قبل الشركات، فإن الأفراد الذين يحصلون على رهن عقاري مدعوم بمنزلهم سيكونون طرفًا في سند مضمون.
يمكن مقارنة السند المضمون مع السندات غير المضمونة التي لا تحتوي على مثل هذا الضمان.
النقاط الرئيسية
- السند المضمون هو شكل من أشكال القروض أو الديون المؤسسية التي تكون مدعومة بأصول كضمان مرتبط بها.
- نظرًا لأنه مضمون برهن، فإنه يعتبر خيارًا أقل خطورة للمستثمر مقارنة بالسند غير المضمون، وبالتالي يحمل معدل فائدة أقل.
- يمكن أن يؤدي الفشل في السداد إلى حدوث تعثر يؤدي إلى تصفية قسرية للأصول التي تدعم السند.
- غالبًا ما تبيع الشركات السندات المضمونة من خلال الطروحات الخاصة لجمع رأس المال الديني لعمليات الشراء، وإعادة شراء الأسهم، وفرص النمو المؤسسي.
فهم السندات المضمونة
غالبًا ما تصدر الشركات سندات متوسطة الأجل، تُعرف بالنوتات، لجمع رأس المال من خلال الديون. مع النوت غير المضمون، لا يقوم المقترض برهن أي أصول كضمان، لذا يجب عليه دفع معدل فائدة أعلى للمقرضين لتعويضهم عن المخاطر المتزايدة.
من ناحية أخرى، فإن السندات المضمونة مدعومة بضمانات، مما يوفر للمقرض زيادة في التأكيد على استرداد مبلغ القرض والفائدة. يختلف نوع الضمانات حسب نوع ترتيب القرض المعني. تشمل أمثلة الضمانات التي يمكن رهنها العقارات، والمركبات، والمعدات، والذمم المدينة، والاستثمارات، بالإضافة إلى العناصر الشخصية مثل المجوهرات، والأعمال الفنية، وما إلى ذلك.
الميزة المضمونة المرتبطة بالسندات المضمونة تقلل من المخاطر المرتبطة بها، لذلك يحصل المقرضون على معدل فائدة أقل مما قد يحصلون عليه مع الإصدارات الأكثر خطورة مثل السندات غير المضمونة. في حالة التصفية التجارية، يتم دفع الدائنين المضمونين أولاً، وأحيانًا جزئيًا من خلال استعادة الممتلكات. نظرًا لأن الدائنين غير المضمونين ليس لديهم ضمانات أو تأمين على أصول الشركة، فإنهم يأتون بعد الدائنين المضمونين في حالة التصفية.
كيف تعمل السندات المضمونة
السند المضمون هو الذي يتم ضمانه من خلال فائدة في أصل يساوي على الأقل قيمة السند. إذا كان لديك رهن عقاري أو قرض سيارة، فأنت المقترض في سند مضمون. في حالة الرهن العقاري، تحتفظ بسند مضمون مع رهن منزلك كضمان. القرض العقاري هو قرض مضمون بعقار حقيقي من خلال استخدام سند الرهن العقاري الذي يعمل كدليل على وجود القرض.
خلال الفترة الزمنية التي يقوم فيها حاملو سندات الرهن العقاري بدفع الأقساط الشهرية على الرهن، يحتفظ المقرض بحقوق في تلك الملكية. بمجرد سداد السند بالكامل، يتخلى المقرض عن جميع المطالبات على العقار، ويصبح المقترض مالكًا كاملًا للعقار دون أي نوع من المطالبات ضد العقار. إذا فشل المدين في سداد دفعات الرهن العقاري، قد يختار المقرض ممارسة حقوقه في حجز العقار وبيعه بالمزاد العلني كضمان.
في حالة قرض السيارة، تُستخدم السيارة التي يتم شراؤها بالأموال المقترضة كضمان. هذا يعني أن المقرض يمكنه استعادة سيارة المدين إذا توقف المقترض عن سداد دفعات القرض.
اعتبارات أخرى
ستحدد السندات المضمونة أيضًا شروط اتفاقية القرض بما في ذلك معدل الفائدة، والذي يكون عادةً ثابتًا، طوال مدة القرض. تعني معدلات الفائدة الثابتة على السندات المضمونة أن نفس معدل الفائدة يُطبق على الرصيد المستحق للقرض من تاريخ البدء حتى تاريخ الاستحقاق عندما يتم تسوية القرض بالكامل.
في عالم الأعمال، قد تصدر شركة خدمات مالية سندًا مضمونًا لتقديم تمويل خاص بالديون والأسهم لشركة تحتاج إلى تمويل للنمو أو للحفاظ على عملياتها. إذا لم تتمكن الشركة من تحقيق تدفق نقدي فائض من أعمالها، سيقوم المقرض بأخذ الأصول التي تعهدت بها الشركة لتأمين القرض، والتي قد تشمل العقارات والمعدات.