ما هي التصفية؟
التصفية في المالية والاقتصاد هي عملية إنهاء عمل تجاري وتوزيع أصوله على المطالبين. وهي حدث يحدث عادة عندما تكون الشركة معسرة، مما يعني أنها لا تستطيع الوفاء بالتزاماتها عند استحقاقها. مع انتهاء عمليات الشركة، تُستخدم الأصول المتبقية لدفع الدائنين والمساهمين، بناءً على أولوية مطالباتهم. الشركاء العامون يخضعون للتصفية.
قد يُستخدم مصطلح التصفية أيضًا للإشارة إلى بيع السلع ذات الأداء الضعيف بسعر أقل من التكلفة على الشركة أو بسعر أقل مما ترغب فيه الشركة.
النقاط الرئيسية
- يُشير مصطلح التصفية في المالية والاقتصاد إلى عملية إنهاء عمل تجاري وتوزيع أصوله على المطالبين.
- لم يعد العمل المفلس موجودًا بمجرد اكتمال عملية التصفية وتم إلغاء تسجيله.
- عادةً ما يحدث التصفية خلال عملية الإفلاس بموجب الفصل 7.
- يتم توزيع العائدات على المطالبين حسب الأولوية. يحصل الدائنون على الأولوية قبل المساهمين.
- يمكن أن يشير التصفية أيضًا إلى عملية بيع المخزون، عادةً بخصومات كبيرة.
كيف تعمل التصفية
الفصل 7 من قانون الإفلاس الأمريكي ينظم إجراءات التصفية. قد تقوم الشركات القادرة على الوفاء بالتزاماتها المالية أيضًا بتقديم طلب للإفلاس تحت الفصل 7، ولكن هذا غير شائع. ليس كل حالات الإفلاس تتضمن التصفية؛ على سبيل المثال، الفصل 11 يتضمن إعادة تأهيل الشركة المفلسة وإعادة هيكلة ديونها. في حالة الإفلاس تحت الفصل 11، ستستمر الشركة في الوجود بعد تصفية أي مخزون غير صالح، وبعد إغلاق الفروع ذات الأداء الضعيف، وبعد إعادة هيكلة الديون ذات الصلة.
على عكس ما يحدث عندما يقدم الأفراد طلبًا للإفلاس بموجب الفصل السابع، تظل ديون الشركات قائمة بعد الإفلاس بموجب الفصل الحادي عشر. ستبقى الديون حتى تنتهي فترة التقادم، وبما أنه لم يعد هناك مدين لسداد ما هو مستحق، يجب على الدائن شطب الدين.
توزيع الأصول أثناء التصفية
يتم توزيع الأصول بناءً على أولوية مطالبات الأطراف المختلفة، حيث يشرف على العملية وصي معين من قبل وزارة العدل الأمريكية. تعود المطالبات الأكثر أولوية إلى الدائنين المضمونين الذين لديهم ضمانات على القروض المقدمة للشركة. سيقوم هؤلاء المقرضون بالاستيلاء على الضمانات وبيعها - غالبًا بخصم كبير، نظرًا للوقت القصير المتاح. إذا لم يغطي ذلك الدين، فسوف يستردون الرصيد من الأصول السائلة المتبقية للشركة، إن وجدت.
التالي في الترتيب هم الدائنون غير المضمونين. يشمل هؤلاء حاملي السندات، والحكومة (إذا كانت مستحقة عليها ضرائب)، والموظفين (إذا كانت مستحقة لهم أجور غير مدفوعة أو التزامات أخرى).
أخيرًا، يحصل المساهمون على أي أصول متبقية، في حالة غير محتملة إذا كانت هناك أي أصول. في مثل هذه الحالات، يكون للمستثمرين في الأسهم الممتازة الأولوية على حاملي الأسهم العادية. يمكن أن يشير التصفية أيضًا إلى عملية بيع المخزون، عادةً بخصومات كبيرة. ليس من الضروري تقديم طلب إفلاس لتصفية المخزون.
تصفية الأوراق المالية
يمكن أن يشير التصفية أيضًا إلى عملية الخروج من مركز في الأوراق المالية. ببساطة، يعني هذا بيع المركز مقابل النقد؛ وهناك نهج آخر يتمثل في اتخاذ مركز معاكس ومساوٍ في نفس الورقة المالية—على سبيل المثال، عن طريق البيع على المكشوف لنفس عدد الأسهم التي تشكل مركزًا طويلًا في سهم معين.
قد يقوم الوسيط بتصفية مراكز المتداول بشكل قسري إذا انخفضت محفظة المتداول إلى ما دون متطلبات الهامش، أو إذا أظهر المتداول نهجًا متهورًا في تحمل المخاطر.
مثال على التصفية
شركة ABC كانت تعمل في السوق لمدة 10 سنوات وحققت أرباحًا طوال هذه الفترة. ومع ذلك، في العام الماضي، واجهت الشركة صعوبات مالية بسبب تراجع في الاقتصاد. وقد وصلت إلى نقطة لم تعد فيها قادرة على سداد أي من ديونها أو تغطية أي من نفقاتها، مثل المدفوعات لمورديها.
قررت شركة ABC إغلاق أعمالها وتصفيتها. تدخل في الفصل السابع من الإفلاس ويتم بيع أصولها. تشمل هذه الأصول مستودعًا وشاحنات وآلات بقيمة إجمالية تبلغ 5 ملايين دولار. حاليًا، تدين ABC بمبلغ 3.5 مليون دولار إلى الدائنين و1 مليون دولار إلى الموردين. ستغطي عملية بيع أصولها خلال عملية التصفية التزاماتها.
ما هو تصفية الشركة؟
تصفية الشركة تحدث عندما يتم بيع أصول الشركة عندما لا تستطيع الوفاء بالتزاماتها المالية. في بعض الأحيان، تتوقف الشركة عن العمل تمامًا ويتم شطبها من السجلات. تُباع الأصول لسداد مختلف المطالبين، مثل الدائنين والمساهمين. ليس كل الأصول ستباع بنسبة 100% من قيمتها، لذلك ستحدد محاكم الأعمال والإفلاس قيمة استرداد تقديرية للأصول لتوزيعها على الدائنين.
ماذا يعني تصفية الأموال؟
التصفية تعني تحويل الأصول إلى نقد. على سبيل المثال، قد يقوم شخص ببيع منزله أو سيارته أو أي أصل آخر ويحصل على نقد مقابل ذلك. يُعرف هذا بالتصفية. يتم تقييم العديد من الأصول بناءً على مدى سيولتها. على سبيل المثال، المنزل ليس سائلًا جدًا لأنه يتطلب وقتًا لبيعه، مما يشمل تجهيزه للبيع، وتقييم قيمته، وعرضه للبيع، والعثور على مشترٍ. من ناحية أخرى، الأسهم أكثر سيولة لأنها يمكن بيعها بسهولة والحصول على النقد من البيع (إذا كانت قد ارتفعت قيمتها).
هل يتم حل الشركة بعد التصفية؟
لا، لا يتم حل الشركة بعد التصفية. حل الشركة وتصفية الشركة هما إجراءان منفصلان. تصفية الشركة تعني بيع أصولها للمطالبين، بينما حل الشركة يعني شطب تسجيلها.
الخلاصة
عندما تصبح الشركة غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها المالية، أي تصبح معسرة، فإنها تخضع لعملية التصفية. التصفية هي عملية إغلاق الشركة وتوزيع أصولها على المطالبين.
يتم استخدام بيع الأصول لسداد الدائنين والمساهمين حسب ترتيب الأولوية. كما يُستخدم مصطلح التصفية للإشارة إلى عملية الخروج من مركز الأوراق المالية، عادةً عن طريق بيع المركز نقدًا.