ما هو نقل قيمة المساهمين (SVT)؟
نقل قيمة المساهمين (SVT) هو مقياس يهدف إلى توجيه المساهمين حول مقدار التعويض بالأسهم الذي يجب منحه للموظفين والمديرين التنفيذيين في الشركات المتداولة علنًا. يتم حساب نقل قيمة المساهمين من خلال قسمة القيمة الإجمالية لمنح الأسهم على القيمة السوقية للشركة. ينتج عن ذلك نسبة مئوية يتم من خلالها تخفيف حصة المساهمين الحاليين بموجب خطة تعويض الأسهم المعينة.
النقاط الرئيسية
- نقل قيمة المساهمين (Shareholder Value Transfer) هو مقياس يهدف إلى توجيه المساهمين حول مقدار التعويض بالأسهم الذي يجب منحه للموظفين والمديرين التنفيذيين في الشركات المتداولة علنًا.
- يتم حساب نقل قيمة المساهمين على أنه القيمة الإجمالية للمنح الأسهمية مقسومة على القيمة السوقية للشركة.
- تم إنشاء هذا المقياس بواسطة خدمات المساهمين المؤسسية (ISS)، وهي شركة أبحاث تقدم المشورة للمساهمين حول كيفية التصويت على مقترحات المساهمين.
- تقوم ISS بحساب "حد أقصى" لـ SVT لكل صناعة، مما يوجه الشركات حول ما ينبغي أن تكون عليه مقترحات تعويضات الأسهم الخاصة بها.
- للعثور على تقدير SVT، تستخدم حسابات ISS مزيجًا من بيانات الطرف الثالث وبيانات الشركة المقدمة في النماذج الضريبية.
فهم نقل قيمة المساهمين (SVT)
تم إنشاء مقياس نقل قيمة المساهمين بواسطة خدمات المساهمين المؤسسية (ISS)، وهي شركة أبحاث تقدم المشورة للمساهمين حول كيفية التصويت على مقترحات المساهمين. تقوم ISS بحساب نقل قيمة المساهمين لأكبر الشركات في كل صناعة وتحدد حدًا أقصى "سقف" للمبلغ الذي يجب أن تدفعه أي شركة في نقل قيمة المساهمين، من أجل الأداء الجيد. ثم تقوم ISS عادةً بنصح المستثمرين بالتصويت ضد أي اقتراح لتعويض الأسهم يتجاوز سقف نقل قيمة المساهمين.
وفقًا لخدمات المساهمين المؤسسية، يشير نقل قيمة المساهمين إلى تقدير للقيمة التي ستنقلها الشركة إلى موظفيها ومديريها من خلال برامج تعويض معينة تعتمد على الأسهم، كما يتم قياسها في تاريخ معين بناءً على مجموعة قياسية من المدخلات. يقوم نموذج التعويض الخاص بـ ISS بحساب معيار نقل قيمة المساهمين لكل شركة — بناءً على القيمة السوقية، والصناعة، ومقاييس الأداء ذات الصلة مقارنةً بالأقران — والذي يُستخدم في تقييم نقل قيمة المساهمين للشركة.
لإيجاد تقدير لنقل قيمة المساهمين، تستخدم حسابات خدمة المساهمين المؤسسية مزيجًا من بيانات الطرف الثالث لنموذج تسعير الخيارات بالإضافة إلى بيانات خاصة بالشركة (بما في ذلك المنح القائمة والأسهم المتبقية للمنح المستقبلية) والتي يتم الإبلاغ عنها عادةً في التقرير السنوي 10-K أو في ملف الوكيل.