10-K: التعريف، ما يتضمنه، التعليمات، وأين يمكن العثور عليه

تعريف

يُعتبر النموذج 10-K تقريرًا يُقدَّم مرة واحدة في السنة المالية إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات، ويُفصِّل الوضع المالي والظروف الخاصة بالشركة خلال تلك الفترة.

ما هو النموذج 10-K؟

نموذج 10-K هو تقرير شامل يتم تقديمه سنويًا من قبل شركة متداولة علنًا حول أدائها المالي، وهو مطلوب من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). بعض المعلومات التي يجب على الشركة توثيقها في النموذج 10-K تشمل تاريخها، هيكلها التنظيمي، البيانات المالية، الأرباح لكل سهم، الشركات التابعة، تعويضات التنفيذيين، وأي بيانات ذات صلة أخرى.

النقاط الرئيسية

• يُعتبر التقرير السنوي 10-K تقريرًا شاملاً تقدمه الشركات العامة سنويًا حول أدائها المالي.
• يتطلب التقرير من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهو أكثر تفصيلاً بكثير من التقرير السنوي.
• تتضمن المعلومات في النموذج 10-K تاريخ الشركة، والبيانات المالية، والأرباح لكل سهم، وأي بيانات ذات صلة أخرى.
• يُعتبر التقرير السنوي 10-K أداة مفيدة للمستثمرين لاتخاذ قرارات مهمة بشأن استثماراتهم.

فهم النموذج 10-K

نظرًا لعمق وطبيعة المعلومات التي تحتويها، فإن تقارير 10-Ks تكون طويلة ومعقدة إلى حد ما. لكن يجب على المستثمرين أن يفهموا أن هذا هو أحد أكثر الوثائق شمولاً وأهمية التي يمكن أن تنشرها الشركة العامة على أساس سنوي. كلما زادت المعلومات التي يمكنهم جمعها من تقرير 10-K، كلما تمكنوا من فهم الشركة بشكل أفضل. ستقوم الشركات الكندية بتقديم نموذج SEC 40-F لتوفير هذه المعلومات.

تطلب الحكومة من الشركات نشر نماذج 10-K حتى يكون لدى المستثمرين معلومات أساسية عن الشركات تمكنهم من اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة. يوفر هذا النموذج صورة أوضح عن كل ما تقوم به الشركة ونوع المخاطر التي تواجهها.

المستثمرون المطلعون يدركون أن التقارير السنوية 10-K يمكن أيضًا الحصول عليها باستخدام وظيفة البحث عن الشركة من خلال قاعدة بيانات EDGAR التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).

يتضمن التقرير السنوي 10-K خمسة أقسام مميزة:

• الأعمال. يقدم هذا القسم نظرة عامة على العمليات الرئيسية للشركة، بما في ذلك منتجاتها وخدماتها (أي كيفية تحقيقها للأرباح).
• عوامل المخاطر. توضح هذه العوامل جميع المخاطر التي تواجهها الشركة أو قد تواجهها في المستقبل. عادةً ما يتم سرد المخاطر حسب الأهمية.
• البيانات المالية المختارة. يوضح هذا القسم معلومات مالية محددة عن الشركة خلال السنوات الخمس الماضية. يقدم هذا القسم نظرة أقرب لأداء الشركة في الفترة الأخيرة.

يتضمن تقرير 10-K أيضًا رسائل موقعة من الرئيس التنفيذي للشركة والمدير المالي. في هذه الرسائل، يقسم التنفيذيون تحت القسم بأن المعلومات المدرجة في تقرير 10-K دقيقة. أصبحت هذه الرسائل مطلبًا بعد عدة حالات بارزة تتعلق بالاحتيال المحاسبي التي حدثت بعد انهيار شركات الإنترنت.

تقديمات النموذج 10-K والمواعيد النهائية

من الجدير بالذكر أن تقارير 10-K هي معلومات عامة ومتاحة بسهولة من خلال عدد من المصادر. في الواقع، تقوم الغالبية العظمى من الشركات بتضمينها في قسم علاقات المستثمرين على موقعها الإلكتروني. قد يكون من الصعب التنقل في المعلومات المدرجة في تقرير 10-K، ولكن كلما أصبح المستثمرون أكثر دراية بالتنسيق ونوع المعلومات المدرجة، من المحتمل أن يصبح من الأسهل تحديد التفاصيل الأكثر أهمية.

تختلف المواعيد النهائية لتقديم النموذج 10-K بناءً على حجم الشركة. وفقًا للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، يجب على الشركات التي لديها float عام - وهي الأسهم المصدرة للجمهور والمتاحة للتداول - بقيمة 700 مليون دولار أو أكثر تقديم نموذج 10-K الخاص بها في غضون 60 يومًا بعد نهاية سنتها المالية. أما الشركات التي يتراوح حجم float لديها بين 75 مليون دولار و700 مليون دولار فلديها 75 يومًا، في حين أن الشركات التي لديها أقل من 75 مليون دولار في float لديها 90 يومًا.

الغرض من النموذج 10-K

الهدف الأساسي من تقديم نموذج 10-K هو توفير معلومات شاملة وشفافة حول أداء الشركة. نظرًا لأن هذه المعلومات مفيدة لمجموعة متنوعة من الأشخاص، فإن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تتطلب تقديم معلومات معينة بطريقة معينة. على مستوى عالٍ جدًا، يمكن القول إن هدف نموذج 10-K يمكن تقسيمه إلى الفئات الخمس التالية (التي تتداخل قليلاً ولكنها أكثر شمولاً من الفئات الخمس المذكورة أعلاه):

• الإفصاح: يتطلب من الشركات الكشف عن المعلومات ذات الصلة بعملياتها التجارية وإدارتها وحالتها المالية، مما يساعد الأطراف المعنية على اتخاذ قرارات مستنيرة.
• المساءلة: تضمن مساءلة إدارة الشركة أمام المساهمين من خلال تقديم نظرة شاملة على أداء الشركة واتجاهها الاستراتيجي.
• ثقة المستثمرين: يساعد في بناء ثقة المستثمرين من خلال إظهار التزام الشركة بالشفافية وممارسات الحوكمة المؤسسية.

من يقوم بتقديم النموذج 10-K؟

نموذج 10-K مطلوب تقديمه من جميع الشركات المتداولة علنًا في الولايات المتحدة. ينطبق هذا المتطلب على الشركات المدرجة في البورصات الأمريكية مثل بورصة نيويورك. تفرض هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) هذا المتطلب لضمان الشفافية والمساءلة في الأسواق المالية، مما يسمح للمستثمرين وأصحاب المصلحة الآخرين بالوصول إلى المعلومات ذات الصلة حول عمليات الشركة وحالتها المالية وأدائها.

تقديم نموذج 10-K لا يقتصر على الشركات الكبيرة؛ بل ينطبق على الشركات من جميع الأحجام التي تفي بمعايير التداول العام. يشمل ذلك كل من الشركات المحلية والأجنبية التي تُدرج أوراقها المالية في البورصات الأمريكية أو تكون مسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). بالإضافة إلى ذلك، قد تقوم بعض الشركات الصغيرة بتقديم نسخة مبسطة من نموذج 10-K، تُعرف باسم نموذج 10-KSB أو نموذج 10-KT. يجب ملاحظة أنه لكي تتمكن الشركة من تقديم هذه النسخة البديلة، يجب أن تفي ببعض متطلبات الأهلية.

العقوبات المتعلقة بعدم الامتثال لنموذج 10-K

هناك عقوبات لعدم تقديم النموذج 10-K في الوقت المحدد. يمكن أن تختلف هذه العقوبات بناءً على خطورة الانتهاك والظروف المحيطة بالتأخير في التقديم. في معظم الحالات، تدفع الشركات غرامة لعدم الامتثال.

يمكن أن يؤدي عدم تقديم التقارير الدورية المطلوبة إلى فقدان الوضع الجيد مع البورصات والهيئات التنظيمية الأخرى. قد يؤدي ذلك إلى الشطب من البورصات أو التعليق المؤقت لمدة 10 أيام تداول. بالإضافة إلى ذلك، قد تتخذ هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إجراءات قانونية وتنظيمية ضد الشركات التي تفشل بشكل متكرر في الوفاء بالمواعيد النهائية للتقديم أو الامتثال لمتطلبات الإفصاح. يمكن أن تشمل هذه الإجراءات إجراءات تنفيذية، وتحقيقات، وغرامات، وعقوبات ضد الشركة أو مسؤوليها أو مديريها أو الأطراف المسؤولة الأخرى.

على الجانب الأقل حدة من العواقب، يمكن أن تؤدي التأخيرات أو الإيداعات غير المكتملة إلى تآكل ثقة المستثمرين في إدارة الشركة. قد يرى المستثمرون أن التأخيرات في الإيداعات هي علامة تحذير تشير إلى مشاكل مالية محتملة، أو نقص في الشفافية، أو ضعف في الضوابط الداخلية. لا يوجد سبب وجيه لتقديم نموذج 10-K متأخرًا، وقد يكون من الطبيعي أن يكون المستثمرون فضوليين (وربما ينبغي أن يكونوا) حول الأسباب وراء أي عدم امتثال.

قيود النموذج 10-K

على الرغم من أن تقرير النموذج 10-K يقدم ثروة من المعلومات المفيدة، إلا أنه يحتوي على بعض العيوب. تشمل هذه القيود، ولكنها ليست بالضرورة مقتصرة على:

• التعقيد والطول: تُعتبر تقارير النموذج 10-K وثائق طويلة ومعقدة. من ناحية، يعني ذلك أنها تحتوي على ثروة من المعلومات. ومن ناحية أخرى، من السهل أن تفقد رؤية المعلومات المهمة التي قد تُدفن في التفاصيل. قد يجد المستثمرون صعوبة في التنقل وتفسير الكم الهائل من المعلومات المقدمة في النموذج 10-K.
• الإفصاح الانتقائي: تتطلب هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تقديم معلومات معينة في نموذج 10-K. ومع ذلك، قد تقوم الشركات بالإفصاح الانتقائي عن معلومات معينة أو تقديمها بشكل إيجابي في نموذج 10-K الخاص بها. يعني هذا أنها يمكن أن تتحكم في السرد وربما تتجاهل أو تقلل من الجوانب السلبية أو غير المواتية لأعمالها. يجب على المستثمرين تقييم مدى اكتمال وموضوعية المعلومات المقدمة بشكل نقدي.
• الامتثال التنظيمي والمخاطر القانونية: قد تواجه الشركات مشكلات في الامتثال التنظيمي، نزاعات قانونية، أو حالات طارئة أخرى قد لا يتم الإفصاح عنها بالكامل أو معالجتها بشكل كافٍ في النموذج 10-K. وذلك لأن الشركات قد تختار عدم الإفصاح عن المعلومات الحساسة، أو قد تكون أكثر تحفظًا في الاضطرار إلى الإفصاح عن هذا النوع من المعلومات. يجب على المستثمرين النظر في التأثير المحتمل للمخاطر التنظيمية والقانونية التي قد لا يتم الإفصاح عنها بالكامل.

النماذج 10-Q مقابل النموذج 8-K

بالإضافة إلى النموذج 10-K، تتطلب هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أن تقوم الشركات العامة بتقديم النماذج 10-Q و8-K بانتظام.

يجب تقديم النموذج 10-Q إلى SEC على أساس ربع سنوي. هذا النموذج هو تقرير شامل عن أداء الشركة ويتضمن معلومات ذات صلة بوضعها المالي. على عكس النموذج 10-K، فإن المعلومات في النموذج 10-Q عادة ما تكون غير مدققة. يُطلب من الشركة تقديمه ثلاث مرات في السنة فقط حيث يتم تقديم النموذج 10-K في الربع الرابع.

النموذج 8-K مطلوب من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) كلما أعلنت الشركات عن أحداث رئيسية يجب أن يكون المساهمون على علم بها. قد تشمل هذه الأحداث (ولكن ليست محدودة بـ) المبيعات، والاستحواذات، والشطب من البورصة، ومغادرة وانتخاب التنفيذيين، بالإضافة إلى التغييرات في وضع الشركة أو السيطرة عليها، والإفلاس، والمعلومات حول العمليات، والأصول، وأي أخبار ذات صلة أخرى.

النموذج 10-K مقابل التقرير السنوي

يخدم النموذج 10-K والتقرير السنوي أغراضًا مختلفة ويستهدفان جماهير متنوعة. يُعتبر النموذج 10-K إيداعًا تنظيميًا تفرضه هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). من ناحية أخرى، يُعتبر التقرير السنوي أداة تواصل أوسع تستخدمها الشركات للتفاعل مع مجموعة أكبر من أصحاب المصلحة. وعلى الرغم من أنه قد يتضمن النموذج 10-K كعنصره المالي والتنظيمي الأساسي، إلا أن التقرير السنوي غالبًا ما يشتمل على عناصر إضافية مثل الأوصاف السردية والرسوم البيانية والصور وغيرها من الميزات الجذابة بصريًا.

تهدف هذه العناصر إلى تقديم تنسيق أكثر جاذبية وودية للقراء مثل المساهمين والموظفين والعملاء وأصحاب المصلحة الآخرين. على سبيل المثال، قد تحتوي الشركات على صور فوتوغرافية عالية الجودة أو تصميمات جرافيكية كجزء من مقدمة تقريرها السنوي. الهدف هو جعل التقرير السنوي جذابًا بصريًا لجذب القراء؛ بينما لا يُقصد أن يكون النموذج 10-K بنفس الجاذبية.

على عكس النموذج 10-K، الذي يخضع لمتطلبات تنظيمية ومعايير محاسبية محددة، فإن التقرير السنوي لا يتقيد بمثل هذه القيود. بدلاً من ذلك، يتيح للشركات مرونة أكبر في صياغة سرد يتماشى مع أهدافها وهوية الشركة. من خلال التقرير السنوي، تسعى الشركات إلى عرض إنجازاتها، قيم الشركة، ورؤيتها لأصحاب المصلحة. في كثير من النواحي، من العدل أن نطلق على التقرير السنوي أداة تسويق واتصال، في حين أن النموذج 10-K هو وثيقة امتثال تنظيمي بشكل أكبر.

ما هو النموذج 10-K؟

نموذج 10-K هو تقرير سنوي شامل تقدمه الشركات المتداولة علنًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). يوفر هذا النموذج ملخصًا مفصلًا لأداء الشركة المالي. يتطلب هذا النموذج من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات لضمان الشفافية وتزويد المستثمرين بالمعلومات الأساسية لاتخاذ قرارات مستنيرة.

متى يكون استحقاق النموذج 10-K؟

يعتمد تاريخ استحقاق نموذج 10-K على حجم الشركة. يجب على الشركات الكبيرة ذات الملفات المتسارعة تقديم النموذج خلال 60 يومًا بعد نهاية سنتها المالية. أما الشركات الأخرى ذات رأس المال العائم الأصغر، فيمكنها تقديم النموذج خلال 75 يومًا أو 90 يومًا بعد سنتها المالية.

أين يمكنني العثور على نموذج 10-K الخاص بشركة؟

يمكن العثور على نموذج 10-K الخاص بالشركة في قاعدة بيانات EDGAR (جمع البيانات الإلكترونية، التحليل، والاسترجاع) التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، والتي يمكن للجمهور الوصول إليها عبر الإنترنت. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما توفر الشركات روابط لتقارير 10-K الخاصة بها على مواقع علاقات المستثمرين الخاصة بها.

كيف أقرأ نموذج 10-K؟

قراءة نموذج 10-K تتطلب فهم هيكله وأهمية أقسامه المختلفة. ابدأ بنظرة عامة على الأعمال للحصول على فكرة عن ما تقوم به الشركة. ثم، قم بمراجعة عوامل المخاطر لفهم التحديات المحتملة. انتقل إلى قسم مناقشة وتحليل الإدارة (MD&A) للحصول على رؤى حول وجهة نظر الإدارة بشأن النتائج المالية، ثم قم بمراجعة الأرقام المالية الفعلية لفهم أداء الشركة الفعلي.

الخلاصة

نموذج 10-K هو تقرير سنوي شامل تقدمه الشركات المتداولة علنًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، يوضح بالتفصيل أدائها المالي وعملياتها التجارية. يتضمن هذا التقرير البيانات المالية المدققة، ومناقشة وتحليل الإدارة، وعوامل المخاطر، وغيرها من الإفصاحات المهمة. يوفر هذا المستند للمستثمرين وأصحاب المصلحة معلومات حيوية لتقييم الصحة المالية للشركة وهو مطلوب من قبل الهيئات التنظيمية.