ما هي الأغنام؟
الخروف هو مصطلح ازدرائي للمستثمر الذي يفتقر إلى الانضباط وتكون استراتيجية التداول الخاصة به غير مركزة وتعتمد على اقتراحات الآخرين، مثل الأصدقاء والعائلة والمرشدين الماليين المزعومين. بدلاً من اتباع أبحاثهم الخاصة والقيام بالعناية الواجبة، يتبع الخروف القطيع بلا تفكير، مطاردًا الاتجاهات ويقوم بتداولات غير مدروسة.
النقاط الرئيسية
- الخراف هو مصطلح ازدرائي يُستخدم لوصف المتداولين الذين يتبعون الحشد دون اتخاذ قراراتهم أو تقييماتهم الخاصة.
- يمكن مقارنة سلوك الأغنام مع "الحيوانات" الأخرى في وول ستريت مثل الثيران والدببة، حيث أن لكل منهما وجهة نظر محددة حول السوق.
- يمكن أن تكون الأغنام أهدافًا مربحة لبعض مستشاري الاستثمار أو "الخبراء" حيث يميلون إلى أن يكونوا أكثر عرضة للعروض الترويجية ويأخذون النصائح دون تشكيك.
فهم الأغنام
قد يفتقر الأشخاص إلى المعرفة حول تكتيكات ومبادئ الاستثمار، أو قد لا يستثمرون الوقت اللازم للقيام بالبحث المناسب ليصبحوا على دراية بكيفية إدارة استثماراتهم. يؤدي هذا إلى افتقارهم للثقة في قدرتهم على اتخاذ قرارات استثمارية، لذا يشعرون بالحاجة إلى الاعتماد على توجيهات أو نصائح الآخرين. ولسوء الحظ، ينتهي بهم الأمر عادةً بوضع مستقبلهم المالي في أيدي أشخاص قد يكونون أو لا يكونون مصادر موثوقة لنصائح استثمارية سليمة.
هذا النوع من المستثمرين غالبًا ما يقوم باستثمارات متهورة دون أن يحدد أولاً ما إذا كانت هذه القرارات مجدية ماليًا. يتناقض سلوك "الخراف" مع سلوك الثيران والدببة، الذين لديهم وجهات نظر مركزة حول السوق قد لا تكون دائمًا مربحة، لكنها على الأقل نتيجة لتحليلهم الخاص.
مثل الحيوان الذي يُلهم هذا المصطلح، فإن المستثمر الذي يتصرف مثل الخروف هو تابع، يعتمد على شخص آخر (الراعي) للحصول على التوجيه. يمكن أن يأتي هؤلاء الرعاة في شكل خبراء ماليين، أو أحدث صيحة، أو قصة سوقية. الأصدقاء وأفراد العائلة الذين ينوون الخير، ولكن ربما ليسوا على دراية كافية، يمكنهم أيضًا أن يلعبوا دور الرعاة للمستثمرين الخراف.
غالبًا ما يكون المستثمرون الذين يتبعون الآخرين مثل الأغنام هم آخر من يدخل في حركة سوقية كبيرة، مثل طفرة التكنولوجيا في أواخر التسعينيات التي بلغت ذروتها في فقاعة التكنولوجيا، لأنهم يعتمدون في استثماراتهم على ما يتم الحديث عنه بشكل أكبر. أظهرت الأبحاث، بمساعدة الاستفادة من الإدراك المتأخر، أن المستثمرين الذين يتبعون الآخرين هم الأكثر عرضة لتحمل خسائر استثمارية لأنهم يميلون إلى عدم وجود استراتيجية استثمار واضحة.
خصائص الأغنام وإمكانية المخاطر
المستثمرون الذين يتبعون القطيع يكونون عرضة بشكل خاص لاتخاذ قرارات سيئة وارتكاب أخطاء مكلفة في أجواء سوق الثور القوية، حيث يشعر العديد من المستثمرين بالتفاؤل والثقة. قد يصبح البعض مفرط الثقة، خاصة إذا انجرفوا في حماس الزخم الإيجابي، وهذا قد يجعل المستثمرين الذين يتبعون القطيع أكثر عرضة لاتخاذ خطوات محفوفة بالمخاطر.
لتزيد الأمور سوءًا، قد تستغل الخدمات والمنتجات المتعلقة بالاستثمار هذه الفرصة، وتكثف جهودها في "البيع القسري" للترويج للمواد والأدوات والخدمات الاستثمارية. وهذا بدوره يمكن أن يدفع الأفراد غير المتمرسين إلى الاندفاع والاستثمار، مما قد يؤدي إلى خسارة المزيد من الأموال بالإضافة إلى المبلغ الذي كانوا قد استثمروه بالفعل في الأسهم والأوراق المالية.
بالنسبة لأولئك "الخبراء" الذين يسعون لبيع النصائح والمنتجات المالية، فإن الأشخاص الساذجين يشكلون أهدافًا مربحة بشكل خاص لأنهم يميلون إلى أن يكونوا أكثر عرضة للخطابات البيعية التي تبدو مقنعة والأساليب الإقناعية.