ما هو السوق الصاعد؟
"السوق الصاعدة" هو المصطلح المستخدم لوصف سوق مالية ترتفع فيها الأسعار أو من المتوقع أن ترتفع. يُستخدم هذا المصطلح غالبًا للإشارة إلى سوق الأسهم، ولكنه يمكن أن يُطبق على أي شيء يتم تداوله، مثل السندات والعقارات والعملات والسلع.
ترتفع وتنخفض أسعار الأوراق المالية باستمرار خلال التداول. ولكن يحدث السوق الصاعد على مدى فترات طويلة من الزمن حيث ترتفع نسبة كبيرة من أسعار الأوراق المالية بشكل عام. تميل الأسواق الصاعدة إلى الاستمرار لعدة أشهر أو حتى سنوات.
النقاط الرئيسية
- العتبة المقبولة بشكل عام لبدء سوق صاعدة هي ارتفاع في أسعار الأسهم بنسبة 20%.
- يستخدم المتداولون مجموعة متنوعة من الاستراتيجيات، مثل زيادة الشراء والاحتفاظ واستراتيجية التراجع، لتحقيق الربح من الأسواق الصاعدة.
- عكس السوق الصاعدة هو السوق الهابطة، حيث تتجه الأسعار نحو الانخفاض.
فهم الأسواق الصاعدة
تتميز الأسواق الصاعدة بالتفاؤل وثقة المستثمرين وتوقعات بأن النتائج القوية ستستمر لفترة طويلة.
من الصعب التنبؤ بشكل مستمر بموعد تغير الاتجاهات في السوق. جزء من هذه الصعوبة يعود إلى الأدوار الكبيرة التي يمكن أن تلعبها التأثيرات النفسية والمضاربة في بعض الأحيان في الاستثمار.
لا يوجد مقياس محدد وعالمي يحدد السوق الصاعدة. ومع ذلك، فإن المقياس الأكثر شيوعًا المستخدم هو ارتفاع أسعار الأسهم بنسبة 20% أو أكثر من أدنى مستوياتها الأخيرة.
نظرًا لأن بداية الأسواق الصاعدة (bull markets) يصعب تحديدها في اللحظة نفسها، فإن المحللين عادةً ما يعترفون بها بعد أن تكون قد بدأت بالفعل. حدث سوق صاعد بارز في التاريخ الحديث خلال الفترة بين عامي 2003 و2007. في هذا الوقت، ارتفع مؤشر S&P 500 بهامش كبير بعد انخفاض سابق. ومع بدء تأثير الأزمة المالية لعام 2008، حدثت تراجعات كبيرة، مما أوقف مسيرة السوق الصاعد.
الأسباب والدعم
عادةً ما تبدأ الأسواق الصاعدة عندما تكون الاقتصاد في حالة تعزيز أو عندما يكون بالفعل قويًا. تميل إلى التزامن مع قوة في الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، وانخفاض في معدلات البطالة، وارتفاع في أرباح الشركات.
يمكن أن يحافظ نمو ثقة المستثمرين على استمرار الأسواق الصاعدة. الطلب العام على الأسهم إيجابي، إلى جانب النغمة العامة للسوق. ومع ذلك، قد تتأرجح العرض والطلب على الأوراق المالية، على سبيل المثال، سيكون العرض ضعيفًا بينما سيكون الطلب قويًا. سيكون بعض المستثمرين متحمسين لشراء الأوراق المالية، بينما سيكون هناك عدد قليل مستعد للبيع.
في سوق الثور، يكون المستثمرون أكثر استعدادًا للمشاركة لتحقيق الأرباح.
الخصائص
خلال السوق الصاعدة، يمكن ملاحظة عدة خصائص. وتشمل هذه:
- زيادة في حجم التداول، حيث يقوم المزيد من المستثمرين بشراء وحيازة الأوراق المالية على أمل تحقيق مكاسب رأسمالية.
- تميل الأوراق المالية إلى الحصول على تقييمات أعلى، حيث يدفع المستثمرون المزيد مقابلها بسبب الاعتقاد بإمكانية ارتفاع أسعارها.
- قد تختار الشركات التي تحقق أداءً جيدًا في سوق الثور مكافأة مساهميها عن طريق زيادة الأرباح الموزعة (والتي يمكن أن تكون جذابة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل).
- قد يكون هناك زيادة في عدد الشركات التي تطرح أسهمها للاكتتاب العام وتجمع رأس المال من خلال الطروحات العامة الأولية (IPOs)، مما يوفر للمستثمرين فرصة المشاركة في نمو شركات جديدة وواعدة.
كيفية الاستفادة من السوق الصاعدة
المستثمرون الذين يرغبون في الاستفادة من السوق الصاعدة يجب أن يشتروا في وقت مبكر للاستفادة من ارتفاع الأسعار ويبيعوا عندما تصل إلى ذروتها. بالطبع، من الصعب تحديد متى سيحدث القاع والذروة. لكن معظم الخسائر الناتجة عن تفويت القاع أو القمة ستكون طفيفة وعادة ما تكون مؤقتة، حيث يتم محوها من خلال استمرار ارتفاع الأسعار.
فيما يلي، سنستكشف عدة استراتيجيات بارزة يستخدمها المستثمرون خلال الأسواق الصاعدة. تذكر أن هذه الاستراتيجيات، مثل جميع الاستراتيجيات الأخرى، تنطوي على درجة معينة من المخاطرة.
شراء والاحتفاظ
إحدى أكثر الاستراتيجيات الأساسية في الاستثمار هي عملية شراء ورقة مالية معينة والاحتفاظ بها مع فكرة بيعها في وقت لاحق عندما تكون الأسعار قد ارتفعت. تتطلب هذه الاستراتيجية بالضرورة ثقة من جانب المستثمر. لهذا السبب، فإن التفاؤل الذي يُعتبر سمة مميزة للأسواق الصاعدة يساعد في تعزيز نهج الشراء والاحتفاظ.
زيادة استراتيجية الشراء والاحتفاظ
الشراء والاحتفاظ المتزايد هو نوع من استراتيجية الشراء والاحتفاظ البسيطة، ويتضمن مخاطر إضافية. الفكرة وراء هذا النهج هي أن المستثمر سيستمر في زيادة ممتلكاته في ورقة مالية معينة طالما استمرت تلك الورقة المالية في الارتفاع في السعر.
طريقة شائعة لزيادة المركز تتضمن شراء كمية ثابتة إضافية من الأسهم مع كل زيادة محددة مسبقًا في سعر السهم.
إضافات التراجع
يُعتبر التراجع انعكاسًا مؤقتًا في الاتجاه العام الصاعد لسعر الورقة المالية. حتى خلال السوق الصاعدة، من غير المحتمل أن ترتفع أسعار الأسهم فقط. بل من المرجح أن تكون هناك فترات قصيرة تحدث فيها انخفاضات صغيرة، حتى مع استمرار الاتجاه العام في الصعود.
بعض المستثمرين يراقبون التراجعات داخل السوق الصاعدة ويقومون بـ شراء الانخفاض. الفكرة وراء هذه الاستراتيجية هي أن سعر الورقة المالية المعنية سيرتفع بسرعة مرة أخرى، وسيكون المستثمر قد حصل على سعر شراء مخفض.
التداول المتأرجح الكامل
ربما تكون الطريقة الأكثر جرأة لمحاولة الاستفادة من السوق الصاعدة هي العملية المعروفة باسم التداول الكامل المتأرجح. يستخدم المستثمرون الذين يتبعون هذه الاستراتيجية البيع على المكشوف وتقنيات أخرى لمحاولة تحقيق أقصى قدر من الأرباح مع حدوث التحولات في سياق سوق صاعدة أكبر.
أمثلة على الأسواق الصاعدة التاريخية
لقد شهد التاريخ العديد من الأسواق الصاعدة المهمة، ولكل منها خصائصها ومحفزاتها الفريدة. إليك بعض الأمثلة:
- العشرينيات الصاخبة: كان هذا السوق الصاعد الذي حدث في عشرينيات القرن الماضي مدفوعًا بالمضاربة واستمر حتى انهيار سوق الأسهم في عام 1929. تميز بنمو اقتصادي سريع، وارتفاع أسعار الأصول، وزيادة الإنفاق الاستهلاكي.
- السوق الصاعدة اليابانية في الثمانينيات: تميزت هذه السوق الصاعدة بالنمو الاقتصادي السريع وارتفاع أسعار الأصول. وانتهت في النهاية بانفجار فقاعة أسعار الأصول اليابانية في التسعينيات.
- سوق الثور في عهد ريغان في الثمانينيات: في الثمانينيات، شهد سوق الأسهم سوقًا صاعدًا مدفوعًا بالسياسات الاقتصادية لإدارة ريغان والأداء القوي لقطاع التكنولوجيا. استمر هذا السوق الصاعد من عام 1982 حتى أغسطس 1987 وشهد مؤشر S&P 500 زيادة بأكثر من 100%. انتهى هذا السوق بانهيار سوق الأسهم في يوم الاثنين الأسود في أكتوبر 1987، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 20% في يوم واحد.
- سوق الثور في التسعينيات: يُعرف هذا السوق أيضًا بفقاعة الدوت كوم، وقد كان مدفوعًا بالنمو السريع لقطاعات الإنترنت والتكنولوجيا. استمر من أوائل التسعينيات حتى أوائل الألفينيات، وشهد ارتفاع مؤشر S&P 500 بأكثر من 200%.
- سوق الثور لعام 2009: بدأ هذا السوق الصاعد في مارس 2009 واستمر حتى فبراير 2020، مما يجعله أطول سوق صاعد في التاريخ. وقد تم تحفيزه بنمو قوي في الأرباح، وانخفاض معدلات الفائدة، وتفاؤل المستثمرين، وشهد مؤشر S&P 500 زيادة بأكثر من 300%.
الأسواق الصاعدة مقابل الأسواق الهابطة
عكس السوق الصاعد هو السوق الهابط. يتميز السوق الهابط بانخفاض الأسعار وتشاؤم المستثمرين.
يُعتقد بشكل شائع أن استخدام مصطلحي الثور والدب لوصف الأسواق يأتي من الطريقة التي يهاجم بها الحيوانان خصومهما. يقوم الثور برفع قرونه في الهواء، بينما يضرب الدب بمخالبه نحو الأسفل. هذه الحركات ترمز إلى حركة السوق. إذا كان الاتجاه صاعدًا، فهو سوق ثور. وإذا كان الاتجاه هابطًا، فهو سوق دب.
غالبًا ما تتزامن الأسواق الصاعدة والهابطة مع الدورة الاقتصادية، التي تتكون من أربع مراحل: التوسع، الذروة، الانكماش، والقاع. يعتبر بدء السوق الصاعدة غالبًا مؤشرًا رئيسيًا على التوسع الاقتصادي.
لأن الشعور العام حول الظروف الاقتصادية المستقبلية يؤثر على أسعار الأسهم، فإن السوق غالبًا ما يرتفع حتى قبل أن تبدأ المقاييس الاقتصادية الأوسع، مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، في الارتفاع.
وبالمثل، عادةً ما تبدأ الأسواق الهابطة قبل أن يسيطر الانكماش الاقتصادي. عند النظر إلى حالات الركود في الولايات المتحدة، نجد أن سوق الأسهم المتراجع يأتي عادةً قبل عدة أشهر من انخفاض الناتج المحلي الإجمالي.
عقليات السوق: الثيران مقابل الدببة
لماذا يُطلق عليه سوق "الثور" عندما ترتفع الأسعار؟
الأصل الفعلي لمصطلح "السوق الصاعد" هو موضوع نقاش. يُعتقد أن مصطلحي "الدب" (للأسواق الهابطة) و"الثور" (للأسواق الصاعدة) يعودان إلى الطريقة التي يهاجم بها كل حيوان خصومه: حيث يرفع الثور قرونه في الهواء، بينما يضرب الدب إلى الأسفل.
يشير البعض إلى مسرحيات شكسبير، التي تتضمن إشارات إلى معارك تشمل الثيران والدببة. في مسرحية "ماكبث"، يقول الشخصية الرئيسية المشؤومة إن أعداءه قد ربطوه إلى وتد ولكنه "مثل الدب، يجب أن يقاتل حتى النهاية." في مسرحية "جعجعة بلا طحن"، يُعتبر الثور وحشًا شرسًا ولكنه نبيل. وهناك عدة تفسيرات أخرى أيضًا.
هل كنا في سوق صاعدة في عام 2023؟
دخل مؤشر S&P 500 في سوق صاعدة في 8 يونيو 2023، بعد ارتفاعه بنسبة 20% من أدنى مستوياته في أكتوبر 2022. كان المؤشر في سوق هابطة منذ يونيو 2022. كان كل من مؤشر داو جونز الصناعي وناسداك في أسواق صاعدة منذ 30 نوفمبر 2022 و8 مايو 2023، على التوالي.
ما الذي يجعل أسعار الأسهم ترتفع في السوق الصاعدة؟
غالبًا ما تتواجد الأسواق الصاعدة جنبًا إلى جنب مع اقتصاد قوي ومتنامٍ. تتأثر أسعار الأسهم بالتوقعات المستقبلية للأرباح وقدرة الشركات على توليد التدفقات النقدية. يشير اقتصاد الإنتاج القوي، وارتفاع معدلات التوظيف، وزيادة الناتج المحلي الإجمالي إلى أن الأرباح ستنمو، وهذا ينعكس في ارتفاع أسعار الأسهم. كما أن انخفاض معدلات الفائدة وانخفاض معدلات الضرائب على الشركات يعدان إيجابيين لربحية الشركات وأسعار الأسهم.
لماذا تتعثر الأسواق الصاعدة أحيانًا وتتحول إلى أسواق هابطة؟
عندما يمر الاقتصاد بفترة صعبة، مثل مواجهة ركود اقتصادي أو ارتفاع في معدلات البطالة، يمكن أن يصبح من الصعب الحفاظ على ارتفاع أسعار الأسهم. غالبًا ما تصاحب حالات الركود تحولًا سلبيًا في معنويات المستثمرين والمستهلكين، وعلم نفس السوق الذي يكون أكثر اهتمامًا بالخوف أو تقليل المخاطر بدلاً من الطمع أو المخاطرة.
الخلاصة
السوق الصاعدة هي اتجاه في السوق المالية يتميز بارتفاع الأسعار وتفاؤل المستثمرين. يمكن أن تحدث في سوق الأسهم وكذلك في أسواق السندات والعقارات والعملات والسلع.
تميل الأسواق الصاعدة إلى الاستمرار لفترات طويلة وتتميز بزيادة الطلب على الأوراق المالية، وارتفاع أرباح الشركات والناتج المحلي الإجمالي، وانخفاض معدلات البطالة. وعلى العكس من ذلك، فإن السوق الهابطة تتميز بانخفاض الأسعار وتشاؤم المستثمرين. يُعتقد أن مصطلحي "الثور" و"الدب" يأتيان من الطريقة التي تهاجم بها هذه الحيوانات خصومها.