الفقرة التبعية هي فقرة في اتفاقية تنص على أن المطالبة الحالية بأي ديون ستأخذ الأولوية على أي مطالبات أخرى تشكلت في اتفاقيات أخرى تُبرم في المستقبل. التبعية هي فعل التنازل عن الأولوية.
فهم بند التبعية
عندما يتم حجز منزل وبيعه نقدًا، يحصل المقرض الذي لديه الرهن الأول على الأولوية في عائدات البيع. يتم استخدام أي أموال متبقية لسداد الرهن الثاني، وهكذا. كلما كان موقع المطالب في مرتبة أدنى في تسلسل الرهون، قلت فرصته في استرداد مبلغ القرض. لتعديل أولوية القرض في حالة التخلف عن السداد، قد يطلب المقرض شرط التبعية، وبدونه تأخذ القروض الأولوية الزمنية.
تجعل فقرة التبعية المطالبة الحالية في الاتفاقية أولوية على أي اتفاقيات أخرى تأتي بعد الاتفاقية الأصلية. تُرى هذه الفقرات بشكل شائع في عقود الرهن العقاري واتفاقيات إصدار السندات. على سبيل المثال، إذا أصدرت شركة سندات في السوق مع فقرة تبعية، فإنها تضمن أنه إذا تم إصدار المزيد من السندات في المستقبل، فإن حاملي السندات الأصليين سيحصلون على الدفع قبل أن تدفع الشركة جميع الديون الأخرى التي تم إصدارها بعدها. هذا يوفر حماية إضافية لحاملي السندات الأصليين حيث أن احتمالية استردادهم لاستثماراتهم تكون أعلى مع فقرة التبعية.
توجد بنود التبعية بشكل شائع في اتفاقيات إعادة تمويل الرهن العقاري. لنأخذ مثالاً على مالك منزل لديه رهن عقاري أول ورهن عقاري ثانٍ. إذا قام مالك المنزل بإعادة تمويل الرهن العقاري الأول، فإن هذا يعني فعليًا إلغاء الرهن الأول وإصدار رهن جديد. عندما يحدث ذلك، ينتقل الرهن العقاري الثاني إلى مرتبة الرهن الأول، ويصبح الرهن الجديد تابعًا للرهن الثاني. بسبب هذا التغيير في الأولوية، يتطلب معظم المقرضين الأوليين أن يقدم المقرض الثاني ويوقع اتفاقية تبعية، يوافق فيها على البقاء في موقعه الثانوي الأصلي. عادةً ما تكون هذه العملية إجراءً قياسيًا في إعادة التمويل. ولكن، إذا تدهورت الحالة المالية للمقترض، أو إذا انخفضت قيمة العقار بشكل كبير، فقد يكون الدائن للرهن العقاري الثاني غير راغب في تنفيذ بند التبعية.
إذا قدم حامل الرهن الثاني بند التبعية، فإنه يسمح للرهن الأساسي على نفس العقار بأن يكون له أولوية أعلى في المطالبة. في حالة حدوث مشكلة في السداد، مثل الإفلاس، فإن القروض التابعة ستأتي بعد الرهن الأصلي، وقد لا يتم سدادها على الإطلاق.