ما هو مبادلة نقل المخاطر مع عنصر المشاركة (STRIPE)؟
مبادلة نقل المخاطر بعنصر المشاركة، أو STRIPE، هي نوع من أدوات التحوط التي تجمع بين مبادلة سعر الفائدة مع سقف سعر الفائدة.
النقاط الرئيسية
- مبادلة نقل المخاطر مع عنصر المشاركة (STRIPE) هي مبادلة سعر فائدة محددة السقف.
- يُستخدم للتحوط ضد مخاطر أسعار الفائدة على أساس خارج البورصة.
- يجب على مالك حماية المعدل دفع قسط مستمر للبائع.
- مقايضة سعر الفائدة هي نوع من المشتقات حيث يتفق طرفان على تبادل تدفقات أو التزامات دفع الفائدة.
- سقف سعر الفائدة هو اتفاق بين المشتري والبائع، حيث يضمن المشتري، مقابل رسوم متكررة، أن سعر الفائدة المدفوع على أداة مالية لن يتجاوز المبلغ المحدد.
فهم مقايضات نقل المخاطر مع عنصر المشاركة (STRIPE)
مبادلة نقل المخاطر مع عنصر المشاركة هي استراتيجية معقدة من المشتقات تُستخدم من قبل أولئك الذين يسعون إلى التحوط من مخاطر أسعار الفائدة أو الربح من أولئك الذين يسعون إلى التحوط من مخاطر أسعار الفائدة.
المشتقات تُسمى بهذا الاسم لأنها أدوات مالية تُشتق قيمتها من أداة أخرى. في حالة مقايضة سعر الفائدة، تُشتق قيمة المقايضة من قيمة أدوات الدين التي تُكتب العقود بالإشارة إليها.
مبادلة سعر الفائدة هي نوع من المشتقات حيث يتفق طرفان على تبادل تدفقات أو التزامات دفع الفائدة، بينما سقف سعر الفائدة هو اتفاق بين المشتري والبائع، حيث يضمن المشتري، مقابل رسوم متكررة، أن سعر الفائدة الذي يدفعه على أداة مالية لن يتجاوز المبلغ المحدد.
اعتبارات خاصة
تم انتقاد المشتقات من قبل معارضي صناعة الخدمات المالية باعتبارها مجرد أدوات للمضاربة، لأنها تُمكّن المستثمرين من جني الأموال أو خسارتها بناءً على التغيرات في قيمة الأصول المالية التي لا يمتلكونها.
المشتقات مثل مبادلات التخلف عن سداد الائتمان (CDS) ساهمت في زيادة حدة الأزمة المالية 2008-2009 التي أدت إلى الركود الكبير لأنها عرضت البنوك التي باعت حماية شبيهة بالتأمين ضد فشل المؤسسات المالية الأخرى للخطر، وهو ترتيب زاد من انتشار العدوى المالية.
لكن ليس كل المشتقات أو مستخدمي المشتقات متشابهين. هناك استخدامات مشروعة للمشتقات مثل مقايضات أسعار الفائدة وحدود أسعار الفائدة، كما هو الحال عندما تستخدم الشركات هذه الأدوات للتحوط من مخاطر أسعار الفائدة.
مثال على تحويل المخاطر باستخدام عنصر المشاركة في المبادلة
لنفترض أن شركة فيلادلفيا ويدجت اقترضت 100 مليون دولار لتمويل بناء مصنع جديد للويدجت. اقترضت المال بمعدل ثابت بنسبة 5%، ولكن منذ اقتراض هذا المال بدأت معدلات الفائدة في الانخفاض. من أجل خفض تكاليف الاقتراض، تقوم الشركة بشراء مقايضة لنقل المخاطر مع عنصر مشارك، حيث تستبدل دفعة 5% الخاصة بها مع بنك بقرض بمعدل متغير بنسبة 4% قد ينخفض أكثر من ذلك.
في الوقت نفسه، يتضمن STRIPE سقفًا لسعر الفائدة، حيث يضمن البنك أنه إذا بدأت أسعار الفائدة في الارتفاع مرة أخرى، فإن شركة فيلادلفيا ويدجيت لن تدفع أكثر من 6% كنسبة فائدة. يتيح STRIPE للشركة الاستفادة من انخفاض الأسعار مع حماية نفسها من ارتفاع الأسعار.