ما هو عقد الإيجار الاصطناعي؟
التمويل الاصطناعي هو عقد إيجار تشغيلي خارج الميزانية العمومية، حيث تقوم كيان ذو غرض خاص، تم إنشاؤه بواسطة الشركة التشغيلية أو الشركة الأم، بشراء أصل ثم تأجيره مرة أخرى إلى الشركة التشغيلية. يعتبر التمويل الاصطناعي شائعًا بين الشركات المتداولة علنًا التي تسعى لتحسين نسب الدين إلى حقوق الملكية، حيث يظهر الأصل في الميزانية العمومية للكيان ذو الغرض الخاص ويتم تسجيله كمصروف في قائمة الدخل للشركة الأم/التشغيلية.
كيف يعمل عقد الإيجار الاصطناعي
مع عقد الإيجار الاصطناعي، تتعامل الكيان ذو الغرض الخاص مع الإيجار كإيجار رأسمالي لأغراض ضريبية ويخصم مصروف الإهلاك من أرباحه. في الأساس، يسمح عقد الإيجار الاصطناعي للشركة بتأجير أصل لنفسها. ومع ذلك، لا يظهر الأصل في الميزانية العمومية للشركة الأم. بدلاً من ذلك، تتعامل الشركة الأم معه كـ إيجار تشغيلي لأغراض المحاسبة، حيث تسجله كمصروف في بيان الدخل.
النقاط الرئيسية
- عقد الإيجار الاصطناعي هو عقد إيجار تشغيلي حيث تقوم كيان ذو غرض خاص، مملوك من قبل الشركة الأم، بشراء أصل وتأجيره للشركة التشغيلية.
- يتم امتلاك الأصل من قبل المؤجر لأغراض المحاسبة ولكنه مملوك للمستأجر لأغراض الضرائب.
- بالنسبة للشركة الأم/المستأجر، فإن استهلاك الأصل لا يؤثر على صافي الدخل، كما هو موضح في بيان الدخل.
- يمكن للمستأجر، مع ذلك، المطالبة بخصومات الإهلاك لأغراض الضرائب.
يسمح هيكل عقد الإيجار الاصطناعي للشركة بالتحكم في العقارات دون الحاجة إلى إظهار العقارات كأصل في البيانات المالية. بعد أزمة شركة إنرون، تم تشديد القوانين وتراجعت انتشار عقود الإيجار الاصطناعية. ومع ذلك، فإنها تعود للظهور مرة أخرى للكيانات التي تمتلك الموارد اللازمة للتعامل مع البيئة التنظيمية الجديدة.
فوائد عقود الإيجار الاصطناعية
توفر عقود الإيجار الاصطناعية خيارات تمويل متقدمة، بالإضافة إلى فوائد أخرى. لا يتم تسجيل العقار الحقيقي في الميزانية العمومية للشركة التشغيلية، ومع ذلك يتم الاعتراف بفوائد الاستهلاك. لأغراض الضرائب، يتم الاعتراف بالمستأجر كمالك، مما يمكنه من المطالبة بخصومات على الفائدة (جزء الفائدة من دفعات الإيجار) والاستهلاك. ومع ذلك، نظرًا لأن العقار ليس من أصول المستأجر/الشركة التشغيلية، فإن استهلاكه لن يقلل من صافي الدخل في بيان الدخل الخاص بهم، مما يخلق وضعًا أكثر ملاءمة مع المساهمين والمستثمرين المحتملين. بموجب عقد الإيجار الاصطناعي، يتمتع المستأجر بحرية اختيار الأصل واتخاذ القرارات التنفيذية بشأن بنائه وتحسيناته؛ كما أن دفعات الإيجار تكون منخفضة نسبيًا مقارنة بعقد الإيجار التقليدي. بشكل عام، يستفيد المستأجر من تحسين النسب المالية، والفوائد الضريبية، والسيطرة الكاملة على كيفية استخدام الأصل: سيناريو يجمع بين أفضل ما في العالمين.
الإيجار التقليدي مقابل الإيجار الاصطناعي
تحت عقد الإيجار التقليدي، يحتفظ المؤجر بالسيطرة الكاملة على كيفية استخدام العقار وعادة ما يكون مسؤولاً عن التحسينات؛ ومع ذلك، تسمح بعض بنود الإيجار للمستأجرين بإجراء تعديلات على العقار لتلبية احتياجات العمل. جميع الفوائد والنفقات والمسؤوليات (مثل الضرائب) المرتبطة بملكية الأصول يتحملها المؤجر. ببساطة، المؤجر هو المالك لأغراض الضرائب والمحاسبة. لا يملك المستأجر أي مصلحة في العقار سوى ما يمنحه له عقد الإيجار التشغيلي.