المراجحة غير المغطاة للفائدة: ما هي وكيف تعمل

ما هو التحكيم في الفائدة غير المغطاة؟

المراجحة غير المغطاة للفائدة هي شكل من أشكال المراجحة التي تتضمن التحويل من عملة محلية ذات معدل فائدة منخفض إلى عملة أجنبية تقدم معدل فائدة أعلى على الودائع. في حالة المراجحة غير المغطاة للفائدة، يوجد خطر صرف أجنبي ضمني في هذه المعاملة، حيث سيحتاج المستثمر أو المضارب إلى تحويل عائدات الودائع بالعملة الأجنبية مرة أخرى إلى العملة المحلية في وقت ما في المستقبل.

يشير مصطلح "غير مغطى" في هذه المراجحة إلى أن هذا الخطر في صرف العملات الأجنبية غير مغطى من خلال عقد آجل أو عقد مستقبلي.

النقاط الرئيسية

• التحكيم غير المغطى للفائدة هو شكل من أشكال التحكيم الذي يتضمن التحويل من عملة محلية ذات معدل فائدة أقل إلى عملة أجنبية تقدم معدل فائدة أعلى على الودائع.
• يشير مصطلح "غير مغطى" في هذه المراجحة إلى أن هذا الخطر في صرف العملات الأجنبية غير مغطى من خلال عقد آجل أو عقد مستقبلي.
• يتضمن التحكيم في الفائدة غير المغطاة تبادل العملات دون تحوط بهدف تحقيق عوائد أعلى بسبب فرق معدلات الفائدة بين العملتين.

كيف يعمل التحكيم في الفائدة غير المغطاة

التحكيم في الفائدة غير المغطاة يتضمن تبادل العملات دون تحوط في محاولة لتحقيق عوائد أعلى بسبب الفارق في معدلات الفائدة بين العملتين. تعتمد العوائد الكلية من التحكيم في الفائدة غير المغطاة بشكل كبير على تقلبات العملات، حيث يمكن أن تؤدي التحركات السلبية للعملة إلى محو جميع المكاسب بل وحتى إلى عوائد سلبية. إذا كان الفارق في معدلات الفائدة الناتج عن الاستثمار في عملة أجنبية هو 3%، وارتفعت قيمة العملة الأجنبية مقابل العملة المحلية بنسبة 2% خلال فترة الاحتفاظ، فإن العائد الكلي من هذا النشاط التحكيمي هو 5%. من ناحية أخرى، إذا انخفضت قيمة العملة الأجنبية بنسبة 4% خلال فترة الاحتفاظ، فإن العائد الكلي يكون -1%.