ما هو اتفاق الاكتتاب؟
اتفاقية الاكتتاب هي عقد بين مجموعة من المصرفيين الاستثماريين الذين يشكلون مجموعة اكتتاب أو نقابة وبين الشركة المصدرة لإصدار جديد من الأوراق المالية.
النقاط الرئيسية
- يحدث اتفاق الاكتتاب بين مجموعة من المصرفيين الاستثماريين الذين يشكلون مجموعة اكتتاب وبين الشركة المصدرة لإصدار جديد من الأوراق المالية.
- يضمن الاتفاق أن يفهم جميع المشاركين مسؤوليتهم في العملية.
- يوضح العقد التزام مجموعة الاكتتاب بشراء الإصدار الجديد من الأوراق المالية، والسعر المتفق عليه، وسعر إعادة البيع الأولي، وتاريخ التسوية.
- هناك عدة طرق لتنظيم اتفاقية الاكتتاب، بما في ذلك الجهود القصوى والالتزام الثابت، من بين أمور أخرى.
فهم اتفاقية الاكتتاب
الغرض من اتفاقية الاكتتاب هو ضمان فهم جميع الأطراف لمسؤولياتهم في العملية، مما يقلل من احتمالية حدوث نزاع. تُعرف اتفاقية الاكتتاب أيضًا بعقد الاكتتاب.
قد يُعتبر اتفاق الاكتتاب العقد بين الشركة التي تصدر إصدارًا جديدًا من الأوراق المالية ومجموعة الاكتتاب التي توافق على شراء الإصدار وإعادة بيعه لتحقيق ربح.
كما ذُكر أعلاه، يكون العقد عادةً بين الشركة التي تصدر الورقة المالية الجديدة والمصرفيين الاستثماريين الذين يشكلون مجموعة. المجموعة هي فريق مؤقت من المتخصصين الماليين يتم تشكيله للتعامل مع صفقة مالية كبيرة سيكون من الصعب التعامل معها بشكل فردي.
يتضمن اتفاق الاكتتاب تفاصيل الصفقة، بما في ذلك التزام مجموعة الاكتتاب بشراء الإصدار الجديد من الأوراق المالية، والسعر المتفق عليه، وسعر إعادة البيع الأولي، وتاريخ التسوية.
يُستخدم اتفاق الاكتتاب بأفضل الجهود بشكل رئيسي في بيع الأوراق المالية عالية المخاطر.
أنواع اتفاقيات الاكتتاب
هناك عدة أنواع مختلفة من اتفاقيات الاكتتاب: اتفاقية الالتزام الثابت، اتفاقية أفضل الجهود، اتفاقية الميني-ماكسي، اتفاقية الكل أو لا شيء، واتفاقية الاستعداد.
- الكل أو لا شيء: في حالة الاكتتاب من نوع الكل أو لا شيء، يحدد المُصدر أنه يجب عليه استلام العائدات من بيع جميع الأوراق المالية. يتم الاحتفاظ بأموال المستثمرين في حساب ضمان حتى يتم بيع جميع الأوراق المالية. إذا تم بيع جميع الأوراق المالية، يتم تحرير العائدات للمُصدر. إذا لم يتم بيع جميع الأوراق المالية، يتم إلغاء الإصدار وتُعاد أموال المستثمرين إليهم.