ما هو التوسيط القيمي؟
الاستثمار بمعدل القيمة (VA) هو استراتيجية استثمارية تعمل مثل الاستثمار بمعدل التكلفة الثابتة (DCA) من حيث القيام بمساهمات شهرية ثابتة، لكنها تختلف في نهجها فيما يتعلق بمبلغ كل مساهمة شهرية. في الاستثمار بمعدل القيمة، يقوم المستثمر بتحديد معدل نمو مستهدف أو مبلغ لقاعدة أصوله أو محفظته كل شهر، ثم يقوم بتعديل مساهمة الشهر التالي وفقًا للربح النسبي أو النقص الذي تحقق على قاعدة الأصول الأصلية.
لذلك، بدلاً من استثمار مبلغ محدد في كل فترة، تعتمد استراتيجية VA على حجم المحفظة الإجمالي في كل فترة زمنية.
النقاط الرئيسية
- يُعتبر "القيمة المتوسطة" استراتيجية استثمارية تتضمن القيام بمساهمات منتظمة في محفظة استثمارية على مدار الوقت.
- في استراتيجية المتوسط القيمي، يقوم الشخص بالاستثمار بمبالغ أكبر عندما ينخفض السعر أو قيمة المحفظة، ويستثمر بمبالغ أقل عندما ترتفع.
- يتضمن المتوسط القيمي حساب مبالغ محددة مسبقًا للقيمة الإجمالية للاستثمار في الفترات المستقبلية، ثم القيام باستثمار بحجم يتناسب مع هذه المبالغ في كل فترة مستقبلية.
فهم الاستثمارات بقيمة متوسطة
الهدف الرئيسي من استراتيجية المتوسط القيمي (VA) هو شراء المزيد من الأسهم عندما تنخفض الأسعار وشراء عدد أقل من الأسهم عندما ترتفع الأسعار. يحدث هذا أيضًا في استراتيجية متوسط التكلفة بالدولار، ولكن التأثير يكون أقل وضوحًا. وقد أظهرت عدة دراسات مستقلة أنه على مدى فترات متعددة السنوات، يمكن أن تحقق استراتيجية المتوسط القيمي عوائد أفضل قليلاً من استراتيجية متوسط التكلفة بالدولار، على الرغم من أن كلاهما سيشبه العوائد السوقية بشكل كبير خلال نفس الفترة.
في استراتيجية متوسط التكلفة بالدولار (DCA)، يقوم المستثمرون دائمًا بالاستثمار الدوري بنفس المبلغ. والسبب الوحيد لشراء المزيد من الأسهم عندما تكون الأسعار منخفضة هو أن تكلفة الأسهم أقل. في المقابل، باستخدام استراتيجية متوسط القيمة، يقوم المستثمرون بشراء المزيد من الأسهم لأن الأسعار أقل، وتضمن الاستراتيجية أن يتم إنفاق الجزء الأكبر من الاستثمارات على شراء الأسهم بأسعار أقل.
السبب في أن متوسط القيمة قد يكون أكثر أو أقل جاذبية للمستثمر مقارنة باستخدام جدول مساهمات محدد هو أنك محمي إلى حد ما من دفع مبالغ زائدة للأسهم عندما يكون السوق نشطًا. إذا تجنبت دفع مبالغ زائدة، فإن عوائدك على المدى الطويل ستكون أقوى مقارنة بالأشخاص الذين استثمروا مبالغ محددة بغض النظر عن حالة السوق.
الاستثمار بمعدل ثابت (DCA) مقابل الاستثمار بمعدل قيمة متزايد.
مثال على المتوسط القيمي
في المثال أعلاه، لنفترض أن الهدف هو زيادة المحفظة بمقدار 1,000 دولار كل ربع سنة. إذا نمت الأصول في نهاية الربع إلى 1,250 دولار (بناءً على 100 سهم في الربع الأول مضروبة في سعر الربع الثاني البالغ 12.50 دولار)، سيقوم المستثمر بتمويل الحساب بأصول بقيمة 750 دولار (2,000 دولار - 1,250 دولار). شراء الربع الثاني بقيمة 750 دولار مقسومًا على سعر السهم البالغ 12.50 دولار سيشتري 60 سهمًا إضافيًا، مما يرفع الإجمالي إلى 160 سهمًا. 160 سهمًا × 12.50 دولار = 2,000 دولار قيمة للربع الثاني.
في الربع التالي، سيكون الهدف هو أن تكون حيازات الحساب بقيمة 3,000 دولار. يستمر هذا النمط في التكرار في الربع التالي، وهكذا.
التحديات التي تواجه استراتيجية المتوسط القيمي
أكبر تحدٍ محتمل مع استراتيجية المتوسط القيمي هو أنه مع نمو قاعدة أصول المستثمر، قد تصبح القدرة على تمويل العجز كبيرة جدًا بحيث يصعب مواكبتها. هذا الأمر يستحق الانتباه بشكل خاص في خطط التقاعد، حيث قد لا يكون لدى المستثمر القدرة على تمويل العجز نظرًا للقيود المفروضة على المساهمات السنوية.
إحدى الطرق للتغلب على هذه المشكلة هي تخصيص جزء من الأصول لصندوق أو صناديق الدخل الثابت، ثم تدوير الأموال داخل وخارج الاستثمارات في الأسهم كما يمليه العائد المستهدف الشهري. بهذه الطريقة، بدلاً من تخصيص النقد في شكل تمويل جديد، يمكن جمع النقد في جزء الدخل الثابت وتخصيصه بمبالغ أكبر للاستثمارات في الأسهم حسب الحاجة.
مشكلة محتملة أخرى مع استراتيجية VA هي أنه في سوق هابطة قد ينفد المال من المستثمر، مما يجعل الاستثمارات الأكبر المطلوبة مستحيلة قبل أن تتحسن الأمور. يمكن أن تتفاقم هذه المشكلة بعد أن يكبر حجم المحفظة عندما يتطلب السحب من الحساب مبالغ أكبر بكثير من رأس المال للالتزام باستراتيجية VA.