العجز: التعريف، ما يحدث، كيفية تصحيحه وأنواعه

ما هو العجز؟

العجز هو المبلغ الذي تتجاوز به الالتزامات المالية أو المسؤوليات المبلغ المطلوب من النقد المتاح. يمكن أن يكون العجز مؤقتًا، ناتجًا عن مجموعة فريدة من الظروف، أو يمكن أن يكون مستمرًا، وفي هذه الحالة قد يشير إلى ممارسات إدارة مالية ضعيفة. بغض النظر عن طبيعة العجز، فإنه يمثل مصدر قلق كبير للشركة وعادة ما يتم تصحيحه بسرعة من خلال القروض قصيرة الأجل أو ضخ الأسهم.

النقاط الرئيسية

• يشير العجز إلى أي التزام مالي أو مسؤولية تكون أكبر من النقد المتاح اللازم للوفاء بهذا الالتزام.
• يمكن أن تكون العجوزات مؤقتة أو مستمرة؛ حيث تشير الأخيرة إلى سوء الإدارة المالية.
• تشمل الطرق لحل العجز القروض، وحقن الأسهم، وتحسين إجراءات إدارة النقد.
• يمكن التخفيف من النقص المؤقت باستخدام استراتيجيات التحوط لتقليل تأثير التحركات السلبية في الأسعار.

فهم العجز

يمكن أن يشير العجز إلى وضع حالي وكذلك إلى وضع متوقع في المستقبل. ينطبق العجز على أي حالة لا يتوفر فيها المستوى المطلوب من الأموال للوفاء بالتزام معين. يمكن أن تحدث العجوزات في مجال الأعمال وكذلك للأفراد. غالبًا ما تحدث العجوزات المؤقتة استجابة لحدث غير متوقع، بينما قد تكون العجوزات طويلة الأجل مرتبطة بالعمليات التجارية العامة.

يواجه جميع المستهلكين نقصًا عندما لا يكون لديهم ما يكفي من الأموال لدفع ثمن أشياء مثل البقالة أو الفواتير. يُعتبر حماية السحب على المكشوف للبطاقات الائتمانية أو بطاقات الخصم وسيلة للتعامل مع النقص المالي قصير الأجل للمستهلكين.

أنواع العجز

النقصان المؤقت

قد يحدث نقص مؤقت لشركة صغيرة عندما يؤدي عطل في المعدات في منشأة الإنتاج إلى عرقلة الإنتاج وينتج عنه انخفاض في الإيرادات في شهر معين. في هذه الحالة، قد تلجأ الشركة إلى الاقتراض قصير الأجل لتلبية الرواتب والنفقات التشغيلية الأخرى. غالبًا، بمجرد تصحيح المشكلة التي أدت إلى النقص، تعود العمليات التجارية إلى طبيعتها، ولم يعد النقص مصدر قلق.

في سوق المستهلك، قد يحدث نقص في حساب الضمان عندما لا تكفي الأموال المودعة في حساب الضمان، والتي غالبًا ما تُدفع مع دفعة الرهن العقاري، لتلبية الالتزامات المرتبطة بأموال الضمان، مثل ضرائب الممتلكات أو تأمين المنزل. في هذه الحالات، يتم إخطار المستهلكين بالنقص وقد يُعرض عليهم خيار دفع المبلغ بالكامل دفعة واحدة أو زيادة الرسوم الشهرية المرتبطة بدفعة الرهن العقاري لتغطية الفرق.

النواقص طويلة الأجل

عادةً ما يكون النقص طويل الأجل هو النقص في المعاشات التقاعدية الذي تواجهه العديد من المنظمات عندما تتجاوز التزاماتها التقاعدية العوائد التي يمكنها تحقيقها من أصولها التقاعدية. تحدث هذه الحالة عادةً عندما تكون العوائد من أسواق الأسهم أقل بكثير من المتوسط.

إذا اعتُبر صندوق التقاعد غير ممول بشكل كافٍ، فمن الضروري تصحيح النقص. إذا لم يتم رفع معدل المساهمة، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة النقص في حساب المعاش التقاعدي، مما قد يكون من الصعب معالجته لاحقًا. استجابةً لتهديد النقص، يمكن للمسؤولين الحكوميين اقتراح حلول ممكنة، مثل زيادة الإيرادات من خلال فرض ضرائب جديدة أو إعادة توجيه الأموال من تخفيضات في مجالات أخرى لمحاولة رفع مستوى الصندوق إلى مستوى مستدام.

تخفيف مخاطر العجز

يمكن التخفيف من مخاطر العجز باستخدام استراتيجيات التحوط الفعّالة، التي تهدف إلى توفير الحماية من التحركات السعرية السلبية. على سبيل المثال، غالبًا ما تبيع شركات الموارد جزءًا من إنتاجها المستقبلي في السوق الآجلة، خاصة إذا كانت تتوقع تكبد نفقات رأسمالية كبيرة في المستقبل. يساعد هذا النوع من التحوط في ضمان توفر الأموال اللازمة للوفاء بالالتزامات المالية المستقبلية.

مثال من العالم الحقيقي

اعتبارًا من يوليو 2020، يعاني صندوق التقاعد للعمال العموميين في نيوجيرسي من نقص حاد في التمويل. يمتلك الصندوق حوالي 35 مليار دولار من الالتزامات وما يزيد قليلاً عن 23 مليار دولار من الأصول لتغطية هذه الالتزامات، مما يشكل عجزًا يقارب 34%. يغطي نظام التقاعد أكثر من 295,000 عامل نشط ومتقاعد.

يُعتبر المعاش الأسوأ إدارة في البلاد، وعلى الرغم من زيادة المساهمات، لا يزال الصندوق يعاني من عجز. تشمل أسباب العجز انخفاض معدّل العائد وزيادة متوسط العمر المتوقع للأعضاء. ومع ذلك، يدّعي الخبراء الاكتواريون أن الدولة لا تساهم بما يكفي لسد العجز.