ما هو العام العتيق لشركة أو منتج؟

ما هي سنة الإصدار؟

يشير مصطلح "السنة المميزة" إلى السنة المهمة التي يتم فيها تسليم أول تدفق لرأس المال الاستثماري إلى مشروع أو شركة. يمثل هذا اللحظة التي يتم فيها الالتزام برأس المال من قبل صندوق رأس المال المغامر، أو صندوق الأسهم الخاصة، أو مزيج من المصادر. قد يشير المستثمرون إلى السنة المميزة من أجل تقييم العائد المحتمل على الاستثمار (ROI).

السنة المرجعية لصندوق الأسهم الخاصة تُطلق فعليًا ساعة العمر النموذجي الذي يمتد لعشر سنوات لمعظم صناديق الأسهم الخاصة ذات المدة المحددة.

فهم سنوات الإصدار

قد يؤثر العام القديم الذي يحدث في ذروة أو قاع دورة الأعمال على العوائد اللاحقة للاستثمار الأولي، حيث قد تكون الشركة قد قُيّمت بأعلى من قيمتها أو بأقل من قيمتها في ذلك الوقت. يوفر العام القديم معلومات حول اللحظة الأولى التي تتلقى فيها شركة صغيرة رأس مال استثماري كبير، من جهة أو عدة جهات.

سنوات العائدات للمقارنة

من خلال مراقبة الاتجاهات بين الشركات الأخرى التي لها نفس سنة التأسيس، قد يظهر نمط عام يمكن استخدامه لتحديد الاتجاهات الاقتصادية في نقطة زمنية معينة. إذا كانت بعض سنوات التأسيس تحقق أداءً أفضل من غيرها، فإن هذه البيانات تساعد المستثمرين في التنبؤ بأداء الشركات الأخرى التي لها سنوات تأسيس مماثلة، مثل تلك القصص الناجحة الأخرى.

على سبيل المثال، يُعتبر عام 2014 عامًا قويًا فيما يتعلق بمنصات التمويل الجماعي مثل GoFundMe. الشركات التي تم إطلاقها من خلال هذا النوع من البنية التحتية خلال تلك الفترة الزمنية أظهرت خصائص نمو قوية بشكل عام. منذ ذلك الحين، أصبحت البيئة التنظيمية المتعلقة بجهود التمويل الجماعي أكثر صرامة، مما ساهم فقط في تعزيز شرعية هذا النشاط، مما يشير إلى نمو مستدام في المستقبل للشركات التي نشأت بهذه الطريقة.

تأثير الدورات الاقتصادية

تواجه معظم الشركات تغييرات اقتصادية كجزء منتظم من ممارسة الأعمال. يمكن أن يشمل ذلك التقلبات الموسمية التي تواجهها بعض الشركات، مثل زيادة المبيعات في قطاع التجزئة خلال موسم العطلات أو زيادة مبيعات منتجات العناية بالحدائق في الأشهر الدافئة، بالإضافة إلى دورات أخرى تعتمد على حدوث أحداث معينة، مثل إطلاق منتجات رئيسية.

يُعتقد على نطاق واسع أن الدورة الاقتصادية تتقدم بشكل منهجي عبر المراحل الأربع التالية:

1. انتعاش اقتصادي
2. الذروة
3. الانخفاض
4. الاسترداد

خلال فترة الصعود وحتى الوصول إلى الذروة، يُلاحظ أن قيمة الشركة تزداد. خلال فترة الانخفاض وحتى بداية التعافي، تُعتبر قيمة تلك الشركة في تراجع.

النقاط الرئيسية

• السنة العتيقة هي السنة المهمة التي يتم فيها تسليم أول تدفق كبير لرأس المال الاستثماري إلى مشروع أو شركة.
• خلال سنة استثمارية معينة، قد يتم تخصيص رأس المال من قبل صندوق رأس المال المخاطر، أو صندوق الأسهم الخاصة، أو مستثمر فردي، أو مزيج من المصادر.
• قد تنمو أو تنخفض قيم الشركات ذات السنوات المشتركة كمجموعة.

النقطة في الدورة التي كانت الشركة فيها خلال سنة الإصدار قد تشوه مظهر القيمة الحقيقية للشركة، مما يترك مجالاً للتحليل قبل اتخاذ قرارات الاستثمار. خلال فترات الذروة في السوق، من المرجح أن تكون الشركات الجديدة مبالغ في قيمتها، بناءً على النظرة الاقتصادية الحالية. هذا يزيد من التوقعات بشأن عائد الاستثمار، نظرًا لأن مبالغ أكبر من المال تُساهم في البداية.

بالعكس، عادةً ما تكون الشركات مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية خلال الفترات المنخفضة في السوق، لأن رأس المال المساهم به في البداية يكون أقل، وبالتالي يكون هناك ضغط أقل على هذه الشركات أو المشاريع لتحقيق عوائد كبيرة.