اتفاقية الثقة في التصويت: ماذا تعني وكيف تعمل

ما هو اتفاقية الثقة التصويتية؟

اتفاقية الثقة التصويتية هي اتفاقية تعاقدية يقوم فيها المساهمون الذين لديهم حقوق التصويت بنقل أسهمهم إلى وصي، مقابل الحصول على شهادة ثقة تصويتية. يمنح هذا الأوصياء على الثقة السيطرة المؤقتة على الشركة.

تفاصيل اتفاقية التصويت بالثقة، بما في ذلك الإطار الزمني الذي تستمر فيه والحقوق المحددة، يتم توضيحها في ملف مع هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

كيف يعمل اتفاق صندوق التصويت

عادةً ما يتم تشغيل اتفاقيات الثقة التصويتية من قبل المديرين الحاليين للشركة، كإجراء مضاد للاستحواذات العدائية. ولكن يمكن أيضًا استخدامها لتمثيل شخص أو مجموعة تحاول السيطرة على شركة، مثل دائني الشركة الذين قد يرغبون في إعادة تنظيم شركة فاشلة. تكون الثقة التصويتية أكثر شيوعًا في الشركات الصغيرة، حيث يكون من الأسهل إدارتها.

صناديق التصويت تشبه التصويت بالوكالة، من حيث أن المساهمين يعيّنون شخصًا آخر للتصويت نيابة عنهم. لكن صناديق التصويت تعمل بشكل مختلف عن الوكالة. بينما قد تكون الوكالة ترتيبًا مؤقتًا أو لمرة واحدة، وغالبًا ما تُنشأ لتصويت محدد، فإن صندوق التصويت يكون عادةً أكثر ديمومة، ويهدف إلى منح مجموعة من الناخبين قوة متزايدة كمجموعة - أو بالفعل، السيطرة على الشركة، وهو ما ليس بالضرورة الحال مع التصويت بالوكالة.

متطلبات اتفاقية الثقة التصويتية

اتفاقيات الثقة في التصويت، التي يجب تقديمها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، تحدد مدة استمرار الاتفاقية - والتي تكون عادة لعدد من السنوات، أو حتى يحدث حدث معين.

كما يوضحون حقوق المساهمين، مثل الاستلام المستمر للأرباح؛ والإجراءات في حالة الاندماج، مثل دمج أو حل الشركة؛ وواجبات وحقوق الأمناء، مثل كيفية استخدام الأصوات. في بعض صناديق التصويت، قد يُمنح الوصي أيضًا صلاحيات إضافية، مثل حرية بيع أو استرداد الأسهم.

في نهاية فترة الثقة، عادةً ما تُعاد الأسهم إلى المساهمين، على الرغم من أن العديد من صناديق التصويت تحتوي في الواقع على بنود لإعادة نقلها إلى صناديق التصويت بشروط مماثلة.

النقاط الرئيسية

• تتيح اتفاقيات الثقة التصويتية للمساهمين نقل حقوقهم في التصويت إلى وصي، مما يمنح الوصي السيطرة المؤقتة على الشركة.
• عادةً ما توجد هذه الاتفاقيات في الشركات الصغيرة، وغالبًا ما تُستخدم لمنع أو تسهيل عمليات الاستحواذ.
• على عكس اتفاقيات التصويت بالوكالة، تميل اتفاقيات الثقة في التصويت إلى الاستمرار لفترة أطول من الزمن - مثل عدد من السنوات.