ما هو صندوق التصويت؟
صندوق التصويت هو صندوق قانوني يتم إنشاؤه لدمج قوة التصويت للمساهمين من خلال نقل أسهمهم مؤقتًا إلى الوصي. في مقابل أسهمهم، يحصل المساهمون على شهادات تشير إلى أنهم مستفيدون من الصندوق. غالبًا ما يكون الوصي ملزمًا بالتصويت وفقًا لرغبات هؤلاء المساهمين المشاركين.
النقاط الرئيسية
- اتفاقية التصويت هي عقد بين المساهمين يتم بموجبه نقل أسهمهم وحقوق التصويت الخاصة بهم مؤقتًا إلى وصي.
- اتفاقية التصويت هي عقد يوافق فيه المساهمون على التصويت بطريقة معينة بشأن قضايا محددة دون التنازل عن أسهمهم أو حقوقهم في التصويت.
- يتم تشكيل صناديق التصويت لأسباب عديدة، بما في ذلك منع الاستحواذ العدائي، والحفاظ على السيطرة الأغلبية، وحل تضارب المصالح.
كيف تعمل اتفاقية التصويت الائتمانية
غالبًا ما يتم تشكيل صناديق التصويت من قبل مديري الشركات، ولكن في بعض الأحيان يقوم مجموعة من المساهمين بتشكيل واحد لممارسة بعض السيطرة على الشركة. يمكن أيضًا استخدامه لحل تضارب المصالح، زيادة قوة تصويت المساهمين، أو صد الاستحواذ العدائي. عادةً ما يحدد اتفاق الصندوق أن المستفيدين سيستمرون في تلقي مدفوعات الأرباح وأي توزيعات أخرى من الشركة. تختلف القوانين التي تحكم مدة الصندوق من ولاية إلى أخرى.
في بعض الأحيان، يتم تشكيل صناديق تصويت من المساهمين الذين ليس لديهم اهتمام كبير في تشغيل الشركة. في هذه الحالة، قد يُسمح للوصي بقدر من الحرية في ممارسة حقوق التصويت.
في الولايات المتحدة، يجب على الشركات تقديم عقود صناديق التصويت إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). يجب أن يوضح العقد كيفية تنفيذ صندوق التصويت والعلاقة بين المساهمين والوصي. بالإضافة إلى ذلك، سيتم تضمين مدة الاتفاقية وأي شروط أخرى.
كبديل، يمكن للمساهمين إعداد اتفاقية حقوق تصويت المساهمين تحدد أنهم سيصوتون ككتلة واحدة. مع هذا النوع من الاتفاقيات، لا يقوم المساهم بنقل أسهمه إلى الثقة وبالتالي يظل المساهم المسجل.
صندوق التصويت يكون صالحًا لمدة أقصاها 10 سنوات، وإذا اتفقت جميع الأطراف، يمكن تمديده لمدة 10 سنوات أخرى.
الصناديق الاستئمانية للتصويت مقابل اتفاقيات التصويت
بدلاً من منح حقوق التصويت لأمين، يمكن للمساهمين أن يشكلوا عقدًا جماعيًا، أو اتفاقية تصويت، للتصويت بطريقة معينة على القضايا. هذه الاتفاقية، المعروفة أيضًا باتفاقية التجميع، تتيح للمساهمين الحصول على السيطرة أو الحفاظ عليها دون التخلي عن هوياتهم كمساهمين كما هو الحال مع اتفاقية التصويت. لا يمكن استخدام اتفاقيات التصويت بين المديرين لتقييد حرية تصرف المديرين أو لشراء الأصوات.
مثال على اتفاقية الثقة في التصويت
في بعض الأحيان، في حالة الاندماج أو الاستحواذ، يرغب المساهمون في الشركة المستهدفة في الاحتفاظ بالسيطرة الأغلبية بعد انتهاء الصفقة. من خلال تشكيل صندوق تصويت، يجتمعون ويصوتون ككيان واحد، مما يعزز صوتهم بشكل أفضل مما يمكن تحقيقه بدونه. ومع ذلك، لا يوفر هذا الإجراء أي ضمان بأن تكون النتيجة متوافقة مع رغبات الصندوق.