ما هو الويرهوس (Wirehouse)؟
مصطلح "wirehouse" يُستخدم لوصف وسيط-تاجر يقدم خدمات كاملة. تتراوح "wirehouses" الحديثة من شركات وساطة إقليمية صغيرة إلى مؤسسات كبيرة ذات بصمة عالمية.
النقاط الرئيسية
- شركة الوساطة المالية هي وسيط-تاجر يقدم خدمات كاملة بغض النظر عن حجمها.
- يُشير مصطلح "wirehouse" إلى فترة كانت فيها مكاتب السمسرة متصلة بخطوط هاتفية أو تلغراف خاصة، بحيث تتمكن جميع الفروع من الوصول الفوري إلى نفس المعلومات السوقية كما هو الحال مع بعضها البعض.
- على الرغم من أن كل مؤسسة مالية تقريبًا قد تجاوزت هذه "الأسلاك" في الممارسة اليومية، إلا أن المصطلح لا يزال يُستخدم لوصف هذه المؤسسات اليوم.
فهم شركات الوساطة المالية
تم صياغة مصطلح "wirehouse" عندما كانت شركات الوساطة متصلة بفروعها بشكل أساسي عبر خطوط الهاتف والتلغراف الخاصة. أتاح هذا الاتصال الشبكي للفروع الوصول بسهولة إلى نفس المعلومات السوقية المتوفرة في المكتب الرئيسي، مما سمح للوسطاء بتقديم أحدث أسعار الأسهم وأخبار السوق للعملاء.
على الرغم من أن المصطلح كان يُستخدم تقليديًا لوصف الوسطاء-التجار، إلا أنه كان يصف أيضًا بعض البنوك وشركات التأمين التي كانت تتصل بمكاتبها الرئيسية عبر شبكات الاتصالات السلكية. اليوم، جعل الإنترنت من الممكن لهذه المؤسسات التواصل ونقل البيانات لاسلكيًا؛ ومع ذلك، لا تزال العديد من شركات الوساطة الكبيرة تُعرف باسم "wirehouses" بسبب التأثير الكبير الذي كان للاتصالات السلكية على عملياتها.
شركات الوساطة المالية وأزمة 2008 المالية
أدت الأزمة المالية العالمية لعام 2008 إلى اضطرابات غير مسبوقة بين الشركات المالية الكبرى، وذلك بشكل رئيسي بسبب تعرضها لأوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري mortgage-backed securities (MBS). كان الفشل في تنظيم الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والوسطاء العقاريين من العوامل المساهمة في هذه الأزمة. أُجبرت عدد من شركات الوساطة الصغيرة على الإغلاق، وتم الاستحواذ على بعض اللاعبين البارزين (مثل Merrill Lynch وBear Stearns) من قبل البنوك أو أصبحوا معسرين (مثل Lehman Brothers). بعد الأزمة المالية لعام 2008، كان المشهد المالي نادراً ومليئاً بشكل رئيسي بشركات الوساطة القوية.
شركات الوساطة اليوم
معظم شركات الوساطة الحالية هي شركات وساطة شاملة تقدم مجموعة واسعة من الخدمات، مثل الخدمات المصرفية الاستثمارية، والبحث، والتداول، وإدارة الثروات. على الرغم من أن انتشار شركات الوساطة ذات الخصومات والاقتباسات عبر الإنترنت قد قلل من الميزة في معلومات السوق التي كانت تمتلكها شركات الوساطة سابقًا، إلا أن أنشطتها المتنوعة في أسواق رأس المال لا تزال تجعلها كيانات مربحة للغاية. من أمثلة شركات الوساطة البارزة بنك أوف أمريكا ميريل لينش، وويلز فارجو، ومورغان ستانلي.
هل لا تزال الشركات المالية تستخدم خطوط الهاتف والتلغراف المخصصة؟
لا. لقد قضى الإنترنت والحوسبة السحابية على أي أثر لتكنولوجيا الماضي التي كانت تستخدمها شركات الوساطة التقليدية. إن استخدام مصطلح "wirehouse" للإشارة إلى وسيط-تاجر كامل الخدمات أصبح شبه معدوم، وتم استبداله في الغالب بمصطلحات مثل وسيط-تاجر، أو شركة وساطة، أو بنك استثماري.
ما هي الشركات الرائدة في تقديم الخدمات المالية اليوم؟
تُسجّل البنوك الرائدة في جميع أنحاء العالم عادةً كوسطاء-تجار لتمكينها من إجراء جميع أنواع معاملات الأوراق المالية في مختلف الولايات القضائية. في الولايات المتحدة، بعض من أكبر الشركات المالية تشمل بنك أوف أمريكا/ميريل لينش، جولدمان ساكس، ويلز فارجو، وجي بي مورجان تشيس، على سبيل المثال لا الحصر.
هل صحيح أن بعض صناديق التحوط لديها روابط مباشرة (مثل كابلات الألياف الضوئية) مع البورصات المالية الكبرى؟
نعم. تمتلك أكبر صناديق التحوط وأكثرها تطورًا اتصالات ألياف ضوئية مباشرة مع أكبر البورصات المالية. تعتمد معظم شركات التداول عالي التردد (HFT) على مثل هذه الاتصالات للحصول على ميزة نانو ثانية على منافسيها ولتلبية متطلبات خوارزمياتها عالية التردد.
الخلاصة
مصطلح "Wirehouse" هو مصطلح قديم يُستخدم لوصف شركات الوساطة الكبيرة وبيوت الأوراق المالية. يشير المصطلح إلى فترة كان فيها شركات الوساطة تعتمد على التلغراف المخصص (السلك) وخطوط الهاتف لإجراء المعاملات المالية ومراقبة أسعار السوق.
اليوم، يُشار إلى هذه الشركات بشكل أكثر دقة على أنها وسطاء-تجار للخدمات الكاملة أو بيوت الأوراق المالية، والتي تعتمد على الإنترنت والحوسبة السحابية لإجراء معاملات الأوراق المالية. وهذا ينطبق بشكل خاص على شركات التداول عالي التردد، التي تصل إلى حد بناء مراكز بياناتها بالقرب قدر الإمكان من البورصات التي تتعامل معها، مما يقلل المسافة الفعلية بين البورصة وعمليات شركات التداول عالي التردد وربما يكسبها ميزة نانوثانية على اللاعبين الآخرين في السوق.