ما هو الاستثمار في الأصول؟
اللعب بالأصول هو سهم ذو قيمة غير صحيحة يكون جذابًا لأن القيمة الإجمالية لأصوله أعلى من القيمة السوقية، وهي القيمة السوقية الإجمالية بالدولار لجميع الأسهم القائمة للشركة، ويتم حسابها بضرب عدد الأسهم القائمة للشركة في السعر الحالي للسهم الواحد. يشير المصطلح إلى سهم يعتقد المستثمرون أنه مقيم بأقل من قيمته الحقيقية لأن السعر الحالي لا يعكس القيمة الحالية لأصول الشركة المعروضة في ميزانيتها العمومية.
يُطلق على السهم اسم "لعبة الأصول" لأن المنطق وراء شراء السهم هو أن أصول الشركة تُعرض في السوق بسعر منخفض نسبيًا، مما يجعله شراءً أو لعبة جذابة. يعتبر العديد من المستثمرين أن ألعاب الأصول استثمارات جيدة لأنها مدعومة بأصول قوية.
فهم الأصول الاستثمارية
تم تطوير مفهوم الأصول الاستثمارية لأول مرة من قبل بيتر لينش، وهو من بين أشهر المستثمرين على مر العصور. قام بتصنيف الأسهم إلى ست فئات: النمو البطيء، الشركات القوية، النمو السريع، الدورية، الأصول الاستثمارية، والتحولات. وفقًا للينش، يمكن أن ينتمي السهم إلى عدة فئات في نفس الوقت.
الأصول هي بشكل عام قطع ملموسة يمكن تحويلها إلى فرص لتحقيق الأرباح. على سبيل المثال، يمكن اعتبار عدد المشتركين في خدمة بث مثل Netflix كأصل. وبالمثل، تعتبر الممتلكات العقارية لشركة تجزئة أصولًا.
غالبًا ما يقوم المستثمرون الذين يشاركون في استثمارات الأصول بشراء هذه الأسهم توقعًا لتصحيحات في الأسعار ستؤدي إلى زيادة القيمة السوقية للشركة، وبالتالي تحقيق ربح للمستثمرين. قد تجذب الشركات التي تعتبر استثمارات أصول اهتمام الشركات المهتمة بالاستحواذات لأنها يمكن أن تكون وسيلة غير مكلفة نسبيًا للحصول على الأصول.
تعتبر استراتيجيات الأصول مشابهة لاستثمار القيمة عندما يبحث المستثمرون بنشاط عن الأسهم التي يعتقدون أن السوق قد قلل من قيمتها. يعتقد المستثمرون الذين يستخدمون هذه الاستراتيجية أن السوق يبالغ في رد الفعل تجاه الأخبار الجيدة والسيئة، مما يؤدي إلى تحركات في أسعار الأسهم لا تتوافق مع الأساسيات طويلة الأجل للشركة، مما يوفر فرصة لتحقيق الربح عندما يكون السعر منخفضًا. على الرغم من المنهجيات المختلفة التي يستخدمها مستثمرو القيمة، فإن المنطق الأساسي هو محاولة شراء شيء بأقل مما يعتقدون أنه يستحق حاليًا.
النقاط الرئيسية
- الأصول التي يتم تداولها هي الأسهم التي يتم تقييمها بشكل غير صحيح لأن القيمة السوقية المجمعة لأصولها أقل من قيمة الأسهم الحالية المتداولة.
- عادةً ما يقوم المستثمرون بشراء الأصول المتوقعة لزيادة سعرها في المستقبل.
- تُعتبر استراتيجيات الأصول مشابهة في مفهومها للاستثمار القيمي.
أمثلة على استثمارات الأصول
يمكن اعتبار وولمارت، أكبر بائع تجزئة في العالم، كاستثمار في الأصول لأنه يمتلك عقارات قيمة، بعضها في مواقع رئيسية، في جميع أنحاء البلاد. كما أن العملاق في أركنساس قد أنشأ أقسامًا وشركات منفصلة من أجل إدارة ممتلكاته بشكل أفضل وتقليل التزاماته الضريبية. على سبيل المثال، تدفع متاجر وولمارت مليارات الدولارات كإيجار إلى صندوق استثمار عقاري (REIT) مملوك للشركة نفسها. يقوم الصندوق بعد ذلك بتوزيع الأرباح على المستثمرين، مما يمكن وولمارت من تقليل ضرائبها.
على نفس المنوال، يمكن اعتبار شركة IBM كفرصة استثمارية في الأصول أيضًا لأنها تمتلك أكبر عدد من براءات الاختراع بين الشركات التقنية البارزة. تمثل براءات الاختراع أصولًا تشكل حاجزًا حول خدماتها الأساسية وتعتبر فرصة لتحقيق الأرباح للشركة.