ما المقصود بـ "At Best"؟
"At best" هو تعليمات مرفقة بأمر لتنفيذ معاملة بأفضل سعر متاح وبأسرع وقت ممكن.
غالبًا ما تكون الأوامر بأفضل سعر أوامر سوقية، ولكن قد تتضمن أيضًا بعض السلطة التقديرية من جانب الوسيط لتنفيذ الأمر بأفضل طريقة ممكنة.
النقاط الرئيسية
- أوامر "At-best" توجه الوسيط لتنفيذ أمر شراء أو بيع بأفضل سعر متاح حاليًا وبأسرع وقت ممكن.
- أوامر "At-best" تضمن التنفيذ عندما يكون هناك طرف مقابل مستعد لتنفيذ الأمر بالكامل، لكنها لا تضمن السعر.
- تعتبر أوامر "At-best" مفيدة للمعاملات التي تتطلب تنفيذًا فوريًا، ولكن يمكن أن تكون مفيدة أيضًا للمستثمرين الذين لا يحتاجون إلى أي فورية على الإطلاق.
فهم "At Best"
يمكن تطبيق معاملات "At-best" إما على الأسهم أو العملات حيث يحاول المتداول الحصول على أفضل سعر أو معدل ممكن على التوالي. عادةً ما يتم تنفيذ أوامر "At-best" بشكل أسرع من الأوامر المشروطة، مثل أمر الحد. السعر النهائي الذي يحصل عليه المتداول للأوراق المالية يعتمد على السعر الحالي في السوق، لذا قد ينتهي الأمر بالمتداول بدفع أكثر (في حالة أمر الشراء) أو تلقي أقل (في حالة أمر البيع) مما كان متوقعًا.
تضمن أوامر "على أفضل" التنفيذ عندما يكون هناك طرف مقابل مستعد لتنفيذ الأمر بالكامل، لكنها لا تضمن السعر. نظرًا لأنك لا تستطيع تحديد سعر مع تعليمات "على أفضل"، فإن السعر الفعلي الذي قد تشتري أو تبيع به قد يكون أعلى أو أقل من المتوقع. لذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين عند وضع أمر "على أفضل" إلا إذا كانوا بحاجة إلى تنفيذ فوري بغض النظر عن السعر الذي يحصلون عليه.
متى يكون "الأفضل" هو الأفضل؟
هناك حالتان رئيسيتان يمكن أن يكون فيهما أمر "at-best" مفيدًا، وهما يختلفان تمامًا في الدافع. في إحدى الحالات، تكون أوامر "at-best" مفيدة للمعاملات التي تتطلب تنفيذًا فوريًا، بينما في حالة أخرى، يمكن أن تكون مفيدة للمستثمرين الذين لا يحتاجون إلى أي فورية على الإطلاق.
في المقام الأول، السرعة هي الأساس ويكون من المنطقي استخدام أمر "at-best" لاستراتيجية تتطلب تنفيذًا فوريًا بسبب المعلومات الحساسة للوقت. على سبيل المثال، عندما يدرك المتداول فكرة تداول مربحة قبل أي شخص آخر، ويرغب في استباق الأوامر الأخرى التي تسير في نفس الاتجاه.
في المثال الثاني، وعلى النقيض تمامًا من الحاجة إلى السرعة، قد يقوم بعض المستثمرين طويل الأجل ببساطة بوضع أمر بأفضل سعر لأنهم يعرفون أنهم يريدون تنفيذ الأمر، لكنهم غير مهتمين بالسعر أو الفورية. كمثال، قد يرغب صندوق التحوط في فئة أصول معينة يتوقعون ارتفاعها على المدى الطويل جدًا، مثل 20 عامًا، لكنهم لا يشعرون بالحاجة إلى دفع مبالغ زائدة لتنفيذ فوري أكثر تكلفة. هنا، قد يقولون ببساطة "اشترها بأي سعر" — لأنهم يعرفون أن ذلك لن يهم نظرًا لأفق زمني طويل وتوقع ارتفاع كبير في السعر. في هذه الحالة، قد يعتبر الوسيط الأمر كـ "غير محتفظ به"، ويعمل عليه وفقًا لتقديره للحصول على أفضل تنفيذ.