ما هي الأسهم من الفئة ب؟
تشير الأسهم من الفئة B إلى استثمارات الأسهم في الشركات التي تتخذ من الصين مقراً لها. يتم تداول هذه الأسهم في بورصتين صينيتين: بورصة شنغهاي وبورصة شنتشن في الصين القارية.
الأسهم مقوّمة بالرنمينبي، وهي العملة الوطنية للصين، ولكن يتم تسويتها بالدولار الأمريكي (شنغهاي) والدولار الهونغ كونغي (شنتشن). وهي مفتوحة للاستثمار من قبل الأفراد في الصين الذين لديهم حسابات بالعملة الأجنبية وكذلك المستثمرين الأجانب.
النقاط الرئيسية
- الأسهم من الفئة B هي استثمارات في الأسهم لشركات مقرها الصين.
- يتم تداول هذه الأسهم في بورصة شنغهاي وبورصة شنتشن.
- القيمة الاسمية للأسهم من النوع B تكون بالرنمينبي، ولكن يتم تسوية الأسهم بالدولار الأمريكي والدولار الهونغ كونغي في بورصتي شنغهاي وشنتشن، على التوالي.
- الأسهم من الفئة B مفتوحة للمستثمرين الأجانب والمقيمين الصينيين ضمن عدة برامج استثمارية.
- تقوم الشركات الصينية أيضًا بإدراج الأسهم من النوع A والأسهم من النوع H للمقيمين الأجانب والمحليين.
فهم الأسهم من الفئة B
على الرغم من أن سوق الأسهم في الصين هو واحد من أكبر الأسواق في العالم، إلا أن أسواق الأسهم فيها تعتبر جديدة نسبياً، حيث بدأت في التطور فقط في أوائل التسعينيات.
جذب النمو الاقتصادي السريع وارتفاع التوسع الجذاب للشركات في الصين اهتمامًا كبيرًا من المستثمرين الدوليين. ومع ذلك، كان الاستثمار في الشركات الصينية مغلقًا تقليديًا أمام الأجانب. لكن هذا بدأ يتغير بين أواخر التسعينيات وأوائل الألفية الجديدة، عندما بدأت البلاد في دعوة الاستثمار من الأشخاص خارج البلاد.
تسمح الأسهم الصينية من الفئة B للمستثمرين الأجانب بالمشاركة في أسواق الأسهم في البلاد. تُعرف الأسهم من الفئة B أيضًا باسم "الأسهم الاستثمارية الأجنبية المدرجة محليًا".
يتداولون في اثنين من الأسواق المالية الرائدة في البلاد، وهما بورصة شنغهاي وبورصة شنتشن. القيمة الاسمية للأسهم التي تندرج في هذه الفئة تكون بالرنمينبي (العملة المحلية)، ولكن تتم تسوية المعاملات بالعملات الأجنبية، وهي الدولار الأمريكي في شنغهاي ودولار هونغ كونغ (HKD) في شنتشن.
تم تقديم الأسهم من الفئة B في البداية لاستهداف الاستثمار من المستثمرين الأجانب. قامت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية بفتح الاستثمار في الأسهم من الفئة B للمستثمرين المحليين الصينيين في فبراير 2001. من خلال فتح هذا القناة الاستثمارية، يُسمح للمقيمين المحليين بتداول هذه الأسهم في السوق الثانوية.
اعتبارًا من 25 يناير 2024، يتم تداول إجمالي 44 شركة من أسهم B في بورصة شنغهاي، بينما يتم تداول 41 سهمًا في بورصة شنتشن اعتبارًا من ديسمبر 2023. تمثل هذه الشركات مجموعة متنوعة من القطاعات، بما في ذلك التجزئة، والإلكترونيات، والآلات، والعقارات، والسياحة، والأغذية والمشروبات.
لا تخلط بين الأسهم الصينية من الفئة B والأسهم من الفئة B. الفئة الأخيرة هي فئة من الأسهم العادية التي توفر حقوق تصويت أقل للمساهمين في الأسواق الغربية.
اعتبارات خاصة
تمثل الأسهم من الفئة B شكلاً من أشكال الاستثمار في الأسهم المتاحة للمستثمرين الذين يرغبون في الاستفادة من السوق الصينية. كما أن الأسهم من الفئة A والأسهم من الفئة H متاحة أيضًا للمستثمرين الذين يعيشون خارج الصين.
تتداول الأسهم A في بورصتي شنغهاي وشنتشن. هذه الشركات مدمجة في الصين. القيمة الاسمية لهذه الأسهم وتسويتها تتم بالرنمينبي. كانت الصين عمومًا تسمح فقط للمقيمين بتداول هذه الأسهم، لكنها فتحت هذه الفئة من الأسهم للأجانب تحت برنامج المستثمر المؤسسي الأجنبي المؤهل، وبرنامج المستثمر المؤسسي الأجنبي المؤهل بالرنمينبي، وبرنامج الربط بين البورصات.
تُسمى أسهم الشركات المُسجلة في الصين والتي تُتداول في بورصة هونغ كونغ الأسهم H. يتم تداولها بالدولار الهونغ كونغي (HKD). نظرًا لأن الأسهم تُتداول في هونغ كونغ، فلا توجد حظر على الاستثمار. وبالتالي، يمكن للمستثمرين الأجانب شراء وبيع الأسهم H. كما يمكن للمقيمين الصينيين تداول الأسهم بشرط أن يكونوا مستثمرين مؤسسيين محليين مؤهلين (QDII).
الاستثمارات البديلة
تُعتبر الصين واحدة من أكثر الأسواق الناشئة تقدمًا وتعقيدًا في العالم. وبالتالي، قد تكون الاستثمارات في الأسهم الصينية ذات مخاطر عالية، لكنها أيضًا تحمل إمكانيات كبيرة لتحقيق الأرباح. هناك صناديق استثمارية متاحة للمستثمرين الأفراد الذين يفضلون الاستثمار في عروض محفظة متنوعة بدلاً من الأسهم الفردية. معظم عروض المحافظ المتنوعة تكون مُنظمة كصناديق استثمار مشتركة أو صناديق المتداولة في البورصة (ETFs).
تستثمر العديد من الصناديق في الأسهم الصينية، عادةً من خلال تتبع مؤشر يركز على الصين، مثل:
ما هي الأسهم الصينية H-Shares؟
أسهم H الصينية هي أسهم لأكثر من 300 شركة صينية من البر الرئيسي متاحة للأجانب للتداول في بورصة هونغ كونغ.
كيف تستثمر في الأسهم الصينية؟
الاستثمار مباشرة في الأسهم الصينية ليس دائمًا العملية الأسهل. يمكن للمستثمرين اختيار الاستثمار في الشركات الصينية التي لديها إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs)، بحيث يمكن للمستثمرين شراؤها بشكل طبيعي في البورصات الأمريكية. طريقة أخرى سهلة، والتي تسمح بتعرض أوسع وبساطة، هي من خلال الصناديق التي تتبع المؤشرات الصينية، مثل SPDR S&P China ETF (GXC) وiShares MSCI ETF (MCHI).
ما الفرق بين الأسهم من الفئة B والأسهم من الفئة H؟
الفرق بين الأسهم من النوع B والأسهم من النوع H في الأسهم الصينية هو أن الأسهم من النوع B يتم تداولها في بورصة شنغهاي وبورصة شنتشن، وهي مدرجة محليًا. بينما الأسهم من النوع H يتم تداولها في بورصة هونغ كونغ. كلا النوعين متاحان للمستثمرين المحليين والأجانب.
الخلاصة
الأسهم من الفئة B هي أسهم لشركات صينية يتم تداولها في بورصة شنغهاي وبورصة شنتشن. يمكن لكل من المحليين والأجانب الاستثمار في هذه الأسهم. بالنسبة للأجانب، فإن أسهل طريقة للحصول على تعرض للشركات الصينية هي من خلال صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs).