ما هو استحقاق البالون؟
يشير استحقاق البالون إلى سيناريو يكون فيه الدفعة النهائية لسداد الدين أكبر بكثير من الدفعات السابقة.
الاستخدام الأكثر شيوعًا لهذا المصطلح هو إصدارات السندات. يمكن أن يكون إصدار السندات والتخطيط لاستحقاق كبير مخاطرة للمُصدر. على سبيل المثال، إذا أصدر بنك في سنة واحدة 500 سند ستستحق بعد 10 سنوات، يجب أن يكون البنك واثقًا من قدرته على تغطية رأس المال لجميع السندات الـ 500 عندما تستحق وتصبح مستحقة. وبالمثل، يجب أن يكون قادرًا أيضًا على تلبية جميع مدفوعات الكوبون طوال مدة تلك السنوات العشر.
النقاط الرئيسية
- يشير استحقاق البالون إلى الوقت الذي تكون فيه الدفعة النهائية لسداد الدين أكبر بكثير من الدفعات السابقة.
- قد يفضل مُصدر السندات دفع مبلغ كبير عند الاستحقاق إذا كان يتوقع أن يكون الدخل أكثر أهمية نحو نهاية مدة السند.
- على الرغم من أن مصطلح "الاستحقاق البالوني" يأتي من إصدارات السندات، إلا أنه يُستخدم الآن بشكل شائع للإشارة إلى الدفعات النهائية الكبيرة لسداد الرهون العقارية، والتي تُعرف غالبًا باسم "الرهن العقاري البالوني"، والقروض التجارية، وأنواع أخرى من الديون.
فهم استحقاق البالون
مصطلح "استحقاق البالون" يأتي بشكل صريح من إصدارات السندات. قد يتجنب مُصدرو السندات استحقاق البالون. على سبيل المثال، يمكن للمُصدر أن يقرر إصدار السندات المتسلسلة. تُسدد السندات المتسلسلة بشكل دوري بدلاً من أن تكون في تاريخ الاستحقاق النهائي. تستحق هذه السندات تدريجياً على مدى عدة سنوات وتُستخدم لتمويل المشاريع الكبيرة التي تستغرق عدة سنوات لإكمالها.
على سبيل المثال، قد يختار المُصدر إصدار 500 سند تستحق تدريجيًا، مع استحقاق المدفوعات سنويًا لمدة خمس سنوات. بهذه الطريقة، يمكن للمُصدر تجنب استحقاق دفعة كبيرة لأن السندات لن تتطلب من المُصدر دفع مبلغ كبير دفعة واحدة عند استحقاق السندات. ومع ذلك، أصبح مصطلح "استحقاق دفعة كبيرة" يشير أيضًا إلى المدفوعات النهائية الكبيرة لسداد الرهون العقارية والقروض التجارية وأنواع أخرى من الديون.
في حين أن استحقاق البالون قد يرتبط بالسندات، إلا أن هذا المصطلح يُستخدم بشكل متكرر في صناعة العقارات كنوع معين من الرهن العقاري.
اعتبارات خاصة
على سبيل المثال، إذا كان هيكل الرهن العقاري يحتوي على دفعة بالون في النهاية، فسيكون هناك عدة دفعات صغيرة تليها دفعة بالون كبيرة واحدة. الزيادة في دفعة البالون تكون لأن الدين لم يتم تسديده تدريجياً خلال جميع الأقساط الصغيرة. التسديد التدريجي (Amortization) ينشئ جدولاً للدفعات المنتظمة التي تشمل كلاً من الفائدة والأصل (Principal).
بشكل عام، ستغطي الدفعات المبكرة في الغالب الفائدة ولن تسدد سوى جزء بسيط من المبلغ الأصلي. ومع ذلك، كلما اقتربنا من نهاية فترة القرض، يذهب معظم الدفع إلى المبلغ الأصلي. يمكن أن تكون هذه الهيكلية في السداد جذابة إذا كانت شركة جديدة تحتاج إلى قرض لكنها لا تحقق حاليًا أرباحًا كافية لتسديد الدفعة الكاملة على هذا القرض كل شهر. ومع ذلك، قد تكون الشركة واثقة أنه في غضون 10 أو 15 عامًا، عندما تنتهي فترة القرض، ستكون قد نمت بشكل كبير وتمكنت من سداد الدفعة النهائية الكبيرة.
قد يختار الفرد الحصول على رهن عقاري للمنزل مع دفعة كبيرة في النهاية، وغالبًا ما يُشار إلى ذلك باسم "الرهن العقاري بالدفعة البالونية". قد يختار المشتري القيام بذلك لأن دخله حاليًا منخفض، لكنه يتوقع الحصول على مبلغ كبير من المال في وقت لاحق. على سبيل المثال، قد يتوقع الحصول على ميراث كبير أو بيع عقار آخر في المستقبل. إذا لم يتمكن المقترض من سداد الدفعة النهائية الكبيرة، فقد يقوم بإعادة تمويل الرهن العقاري الخاص به أو حتى بيع منزله لتسوية الرصيد المستحق على الدين.