ضارب العطاءات: ما هو، كيف يعمل، أمثلة

ما هو "Bid Whacker"؟

المصطلح "ضارب العرض" (أو الشخص الذي "يضرب العرض") هو تعبير عامي يشير إلى المتداول أو المستثمر الذي يبيع الأوراق المالية عند أو أقل من سعر العرض الحالي. قد يُعتبر هذا سلوكًا غير طبيعي، حيث يسعى البائعون عادةً للحصول على سعر يقع في منتصف الفارق بين العرض والطلب في عرض السعر.

النقاط الرئيسية

• عندما يكون المتداول مستعدًا لقبول سعر بيع أقل من عرض المشتري للأوراق المالية، فإنه يقوم "بضرب" العرض لجميع المتداولين الآخرين_—_بمعنى آخر، يصبح إجراء الصفقة أكثر أهمية من الحصول على أفضل سعر.
• من المرجح أن يحدث "Bid whacking" عندما يكون الخوف هو الدافع للبائعين.
• يمكن أن يكون خوف عدد قليل من المتداولين معديًا ويؤدي إلى دورة مفرغة من البيع في السوق.

بشكل عام، يُنظر إلى خفض العروض بشكل سلبي من قبل البائعين الآخرين لأنه يؤدي إلى خفض الأسعار. ومع ذلك، فإن البائعين الذين يحتاجون بشكل عاجل إلى الخروج من مركز معين غالبًا ما يقومون بـ ضرب العرض — وقد يستمرون في بيع العروض اللاحقة من أجل تنفيذ طلبهم بالكامل.

الضغط على العروض (Bid whacking) يتناقض مع "رفع العرض" حيث يكون الشخص مستعدًا لدفع سعر العرض في السوق أو أعلى من ذلك من أجل تنفيذ طلب لشراء ورقة مالية.

كيف يعمل "Bid Whacker"

يقوم "مخفض العرض" بخفض العرض عن طريق بيع الأوراق المالية عند أو أقل من سعر العرض الحالي في السوق. اعتمادًا على عمق السوق، يمكن أن يؤدي ذلك إلى انخفاض أسعار العرض بشكل متتابع. يميل تخفيض العرض إلى إزعاج البائعين الآخرين، لأنه قد يؤدي مؤقتًا إلى خفض سعر السوق للأوراق المالية.

غالبًا ما يحدث "Bid whacking" عندما يكون السوق في حالة تراجع سريع ويشعر البائعون بضرورة ملحة لبيع مراكزهم. في هذه الحالات، قد يرغب المتداولون في التأكد من بيع الأسهم في الوقت الذي يتم فيه وضع الأمر دون المخاطرة بوضع أمر limit order.

من المهم أن نتذكر، مع ذلك، أن ليس كل أسعار العرض والطلب متاحة للجمهور في اقتباسات المستوى الثاني أو دفاتر الأوامر. على سبيل المثال، قد تحتوي المجمعات المظلمة على عروض قد لا تظهر في دفاتر الأوامر العامة، مما قد يجعل من الصعب ضرب العرض.

أمثلة حقيقية على "Bid Whacker"

افترض أن سهمًا يفتح بانخفاض حاد بسبب إعلان أرباح سلبي ويستمر في الانخفاض بشكل حاد. السعر الحالي للعرض هو 10 دولارات والسعر المطلوب هو 10.05 دولارات. يمكن للمتداول أو المستثمر الذي يرغب في الخروج من المركز بأي ثمن أن يدخل أمر بيع محدد أقل من 9.95 دولارات لتجنب خطر انخفاض العرض إلى أقل من 10 دولارات قبل تنفيذ أمره. يُعرف هذا باسم "ضرب العرض"، حيث يشجع هذا التحرك الأسهم على الانخفاض أكثر. بدلاً من ذلك، يمكن للمتداول أن يبدأ أمر بيع في السوق، مما يضمن إتمام الأمر عن طريق سحب السيولة في العروض المنخفضة بشكل متتابع.

من المهم ملاحظة أن الصفقة الفعلية قد لا تحدث بأقل من 10 دولارات، حيث سيتم تنفيذ الأسهم الفعلية بأفضل الأسعار الممكنة أو العرض في أي وقت معين. ومع ذلك، فإن حقيقة أن المستثمر مستعد علنًا للبيع بأقل من 10 دولارات قد تشجع الأسهم على الانخفاض بشكل أسرع مما كانت ستفعله في الظروف العادية. هذا صحيح بشكل خاص إذا كان المتداولون الكبار يقومون بعمليات بيع في الأوراق المالية غير السائلة، حيث قد تكون عرضة للانخفاض بشكل أسرع.