ما هو المستوى 2؟
تم تقديم خدمة مستوى 2 لأول مرة في عام 1983 تحت اسم خدمة نشر عروض الأسعار في ناسداك (NQDS)، وهي خدمة تعتمد على الاشتراك وتوفر وصولاً في الوقت الحقيقي إلى دفتر أوامر ناسداك. تهدف هذه الخدمة إلى عرض عمق السوق والزخم لـ المتداولين والمستثمرين.
تقدم الخدمة عروض الأسعار من صانعي السوق المسجلين في كل الأوراق المالية المدرجة في ناسداك ولوحة نشرات OTC. تعرض نافذة المستوى 2 أسعار العرض وأحجامها على الجانب الأيسر وأسعار الطلب وأحجامها على الجانب الأيمن.
النقاط الرئيسية
- المعلومات الإضافية المتعلقة بإجراءات التسعير وزخم السوق تمنح المتداولين والمستثمرين ميزة في تنفيذ استراتيجيات التداول.
أساسيات المستوى 2
يوفر المستوى 2 للمستخدمين معلومات تفصيلية عن الأسعار، بما في ذلك جميع الأسعار المتاحة التي ينشرها صانعو السوق وشبكات الاتصال الإلكترونية (ECN).
المستوى 1 يقدم معلومات كافية لتلبية احتياجات معظم المستثمرين، حيث يوفر أفضل أسعار العرض والطلب الداخلية. ومع ذلك، يفضل المتداولون النشطون غالبًا المستوى 2 لأنه يعرض العرض والطلب لمستويات الأسعار التي تتجاوز أو تقع خارج نطاق أفضل عرض وطني (NBBO). هذا يمنح المستخدم عرضًا مرئيًا لنطاق الأسعار والسيولة المرتبطة بكل مستوى سعر. باستخدام هذه المعلومات، يمكن للمتداول تحديد نقاط الدخول أو الخروج التي تضمن السيولة اللازمة لإتمام الصفقة.
حركة الأسعار في المستوى 2 ليست بالضرورة انعكاسًا فعليًا للصفقات المسجلة؛ المستوى 2 هو مجرد عرض للأسعار والسيولة المتاحة. هذا تمييز مهم لأن برامج التداول عالي التردد تقوم بتعديل أسعار العرض والطلب في المستوى 2 بشكل عنيف لإثارة القلق والذعر بين المتابعين على الرغم من عدم وجود صفقات منفذة فعلية. هذه الممارسة شائعة في الأسهم ذات الزخم.
المستوى 2 والأوامر الاحتياطية والمخفية
تقدم العديد من شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs)، وهي الأنظمة الآلية التي تطابق أوامر الشراء والبيع للأوراق المالية، القدرة للمتداولين على نشر أوامر الاحتياط والأوامر المخفية. تعرض شبكات الاتصالات الإلكترونية عمومًا أفضل عروض الشراء والبيع المتاحة من عدة مشاركين في السوق، كما تقوم تلقائيًا بمطابقة وتنفيذ الأوامر.
تقدم ECNs خيار طلب احتياطي، والذي يتكون من سعر وحجم عرض بالإضافة إلى الحجم الفعلي. يظهر هذا الطلب فقط حجم العرض المحدد في المستوى 2 حيث يخفي الحجم الحقيقي للطلب بالكامل.
الطلبات المخفية، وهي خيار يمكن للمستثمرين من خلاله إخفاء الطلبات الكبيرة عن السوق على شبكة الاتصالات الإلكترونية (ECN)، تعمل بطريقة مشابهة ولكنها غير مرئية في المستوى الثاني. هذا يسمح بمزيد من الحرية في تحديد الأسعار. أفضل طريقة للمستخدمين لتحديد حالة الطلبات الاحتياطية أو المخفية هي التحقق من الوقت والمبيعات للصفقات عند الأسعار المحددة.
فوائد التداول باستخدام عروض الأسعار من المستوى الثاني
الفائدة الرئيسية من استخدام عروض الأسعار من المستوى الثاني هي الحصول على ثروة من المعلومات المتعلقة بالسوق. يمكن استخدام هذه المعلومات بطرق مختلفة لتحقيق الربح. على سبيل المثال، يمكنك تحديد أحجام السيولة وأحجام الأوامر لأسهم متداولة في ناسداك. يمكنك أيضًا تحديد الاتجاهات باستخدام المعلومات حول أوامر الشراء والبيع.
- تتوفر معلومات مهمة تتعلق بصناع السوق والمستثمرين المؤسسيين أيضًا في عروض الأسعار من المستوى الثاني. يمكن للمتداولين استخدام هذه المعلومات لصالحهم. على سبيل المثال، يمكنهم تقييم اهتمام المستثمر المؤسسي بسهم كبير من خلال أحجام أوامرهم ووضع أوامر مماثلة. يمكن استخدام استراتيجية مشابهة مع الأوامر الاحتياطية، وهي أوامر كبيرة مقسمة إلى حصص أصغر. بمجرد أن يحددوا الأوامر المخفية من عروض الأسعار من المستوى الثاني، يمكن للمتداولين وضع أوامر مماثلة لأن تصرفات المستثمرين المؤسسيين ستساعد في دعم مستويات الدعم والمقاومة لسعر ذلك السهم.
مثال على اقتباس من المستوى الثاني
هناك ستة أعمدة مهمة في عرض الأسعار من المستوى الثاني لسهم معين. الأول هو MMID. هذا العمود يحدد التعريف المكون من أربعة أحرف لصانعي السوق. العمود الثاني هو Bid أو السعر الذي يكون صانع السوق مستعدًا لدفعه مقابل ذلك السهم. العمود الثالث هو Size. هذا العمود يمثل عدد الأوامر التي وضعها صانع السوق بهذا الحجم.
الأعمدة الثلاثة المتبقية على الجانب الأيمن متشابهة. الاستثناء الوحيد هو Ask، وهو السعر الذي يكون صانع السوق مستعدًا لبيع السهم به. يمكن للمتداولين استخدام الفرق بين أسعار العرض والطلب لتحديد ضغط التسعير وتنفيذ استراتيجيات التداول.