العملة المحظورة: ما هي وكيف تعمل

ما هي العملة المحظورة؟

يشير مصطلح العملة المحجوبة إلى العملة التي لا يمكن تحويلها بحرية في سوق الصرف الأجنبي أو سوق الفوركس (FX) بسبب ضوابط الصرف. تعتبر العملة المحجوبة فعليًا عملة غير قابلة للتحويل. عادةً ما تكون العملة محجوبة بسبب قيود حكومية، بما في ذلك لوائح الصرف الأجنبي، أو الحواجز المادية، أو العقوبات السياسية، أو التقلبات العالية للغاية. وبالتالي، تُستخدم العملة المحجوبة بشكل رئيسي في المعاملات المحلية ولا يتم تداولها بحرية في سوق الفوركس.

النقاط الرئيسية

• العملة المحظورة لا يمكن تداولها أو تحويلها في أسواق الصرف الأجنبي.
• تُعرف العملات المحظورة أيضًا بالعملات غير القابلة للتحويل أو العملات غير القابلة للتداول.
• قد تقوم البورصات بحظر أو تقييد التجارة أو تحويل عملة معينة، بما في ذلك عملاتها الخاصة.
• قد تمنع بعض الدول إدراج زوج عملات بالكامل لأسباب جيوسياسية أو حواجز مادية أو تقلبات شديدة في الأصول.
• يمكن استخدام العقود الآجلة غير القابلة للتسليم للوصول إلى أزواج العملات هذه.

فهم العملات المحظورة

كما هو مذكور أعلاه، فإن العملات المحظورة تكون مقيدة من التداول في سوق الصرف الأجنبي. وهذا يعني أنه لا يمكن تداولها أو تحويلها إلى عملات أخرى. كانت العملات المحظورة والخاضعة لتنظيم صارم شائعة إلى حد ما في الماضي. ولكن أصبحت الحاجة إلى العملات القابلة للتداول بحرية ضرورية مع نمو التجارة العالمية والتمويل الدولي. الآن، تتداول معظم عملات العالم من خلال سوق الصرف الأجنبي، الذي يوجد خصيصًا لتداول وتبادل العملات العالمية.

هناك عدة أسباب مختلفة قد تؤدي إلى حظر العملات. قد يقوم تبادل العملات بتصنيف عملة ما على أنها محظورة في قائمة التحويل الخاصة به، أو قد يكون هناك قيود على كميات التحويل. على سبيل المثال، قد تكون العملة غير القابلة للتحويل قادرة على التحول إلى بعض العملات فقط، أو بكميات محدودة فقط.

قد تقوم دولة بحجب عملتها للتأثير على السوق أو الاقتصاد المحلي والتحكم في التقلبات. قد تتخذ هذا الإجراء أيضًا لمراقبة سلوك مواطنيها والتأثير عليه. لذلك، قد تقوم دولة ذات معدلات تضخم مرتفعة بتقييد بعض العملات في محاولة للسيطرة على التضخم أو لمنع الاستثمارات المالية السيئة. ستحاول الدولة التحكم في عملتها والحفاظ على استقرارها بشكل أكبر من خلال تقييد تبادلها.

في حالات أخرى، قد تقوم دولة شيوعية بحظر عملتها للتحكم في مواطنيها وكيفية قيامهم بالشراء. قد ترغب الحكومة في منع الأفراد من التأثر بالتأثيرات الرأسمالية وحظر العملات من الدول التي تعتبرها غير مرغوب فيها. لقد استخدمت الصين بشكل متكرر الأموال المحظورة في ممارساتها المالية. اعتمادًا على حجم الدور الذي تلعبه الدولة التي تحظر العملة في السوق العالمية، يمكن أن يكون للعملة المحظورة تأثير اقتصادي واسع النطاق.

يمكن للبنك المركزي أو الحكومة في أي بلد إجراء معاملات مثل شراء الدولار أو بيع اليورو واستخدام هذه المعاملات لدفع ثمن السلع المستوردة أو لتمويل المشاريع من خلال تبادل العملات الأجنبية.

اعتبارات خاصة

وجود عملة محظورة ليس بالضرورة أمرًا سيئًا. ولا يعني بالضرورة أنها عديمة الفائدة. بل يعني فقط أن الأموال لا يمكن تحويلها أو تداولها في سوق الصرف الأجنبي السوق. في الواقع، بعض الدول تسمح فقط بكميات محدودة من عملتها للتداول.

بمجرد حظر العملة، يصبح من الصعب، إن لم يكن من المستحيل، تحويلها إلى عملة متداولة بحرية، مثل الدولار الأمريكي. ومع ذلك، هذا لا يعني أنه لن يحدث. قد يتم تبادل العملات المحظورة، ولكن فقط في السوق السوداء. هنا، يتحكم الطلب والتوافر في معدل الصرف.

العملات المحظورة والعقود الآجلة غير القابلة للتسليم (NDFs)

لا يمكن للمتداولين والمستثمرين تداول العملات المحظورة لأنها غير متوفرة في سوق الفوركس. ينتهي الأمر ببعض المتداولين بالبحث عن طرق غير قانونية لتحويل هذه العملات. ولكن هناك طرق لتبادل العملات التي لا يتم تداولها دوليًا أو التي يكون تداولها محدودًا بشدة أو مقيدًا قانونيًا في السوق المحلية بشكل شرعي.

العقود الآجلة غير القابلة للتسليم (NDFs) تُستخدم عادةً لإجراء هذه الأنواع من التداولات. تُسوى NDFs نقدًا وعادةً ما تكون عقود عملات آجلة قصيرة الأجل. يمكن أن تمنح المتداول تعرضًا غير مباشر لليوان الصيني، الروبية الهندية، الوون الكوري الجنوبي، الدولار التايواني الجديد، الريال البرازيلي، وغيرها من العملات غير القابلة للتحويل.

مثال على العملة المحظورة

تعمل العديد من دول أمريكا الجنوبية بعملة غير قابلة للتحويل بسبب التقلبات الاقتصادية التاريخية المفرطة. يُعتبر الريال البرازيلي، والبيزو الأرجنتيني، والبيزو التشيلي ثلاثة أمثلة على ذلك. جميع هذه العملات الثلاث لديها سوق سوداء للعملة، حيث يتم تداول العملة المحلية وتبادلها مقابل السلع والخدمات. المستثمرون الأجانب الذين يرغبون في التجارة مع هذه الدول يجرون أعمالهم باستخدام عقود الفروقات غير القابلة للتسليم (NDFs).