ما هو البوجي؟
"بوغي" هو مصطلح شائع يشير إلى المعيار المستخدم لتقييم أداء الصندوق وخصائص المخاطر. يوفر البوغي معيارًا للمؤشر يمكن أن يكون بمثابة مرجع قريب لمقارنة نطاق استثمار الصندوق.
النقاط الرئيسية
- يشير مصطلح "بوغي" إلى مؤشر معياري يُستخدم لتقييم أداء الصندوق وخصائص المخاطر المرتبطة به.
- تختار شركات الصناديق معيارًا محددًا يمكن استخدامه كأداة مقارنة قريبة.
- يمكن استخدام معايير المقارنة Bogey كوسيلة للمقارنة بين أنواع مختلفة من الصناديق بطرق مختلفة، وذلك اعتمادًا على هدف الشركة.
- قد تقوم صناديق الاستثمار السلبية، على سبيل المثال، بتحديد معيار مرجعي (bogey benchmark) وتسعى إلى تكرار أداء مؤشر معين.
- قد تقوم شركات الاستثمار الأخرى بتحديد معيار مرجعي (bogey benchmark) كمعيار ترغب في التفوق عليه.
كيف يعمل البوجي
يشير مصطلح "بوغي" إلى معيار لمؤشر صندوق استثماري يوفر للمستثمر عينة تمثيلية من قطاع السوق يمكن من خلالها مقارنة الأداء والخصائص الأخرى. يمكن تحديد واستخدام المعايير بطرق مختلفة. قد تكون بعض المعايير نسبية ويتم تحديدها من قبل المستثمر لمقارنة صندوقه بالسوق العام أو الاستثمارات الأخرى عبر الصناعة. عادةً ما يشير "البوغي" إلى معيار محدد يتم تحديده من قبل شركة الصندوق كمقارنة قريبة للصندوق نفسه.
اختيار مؤشر مرجعي هو مهمة حيوية في إدارة المحفظة؛ يتطلب اختيار مؤشر أو معيار مرجعي التنبؤ بالتقلبات ومعدلات الفائدة.
اعتبارات خاصة
يستخدم المستثمرون المعايير لمقارنة وتباين أداء مؤشر يمثل عينة من السوق مع أنواع مختلفة من الصناديق والاستثمارات في السوق. يمكن استخدام المعايير لأغراض متعددة ويمكن أن تساعد المستثمر في الحصول على فكرة عن كيفية أداء قطاعات السوق عبر الصناعة.
يتم تحديد معيار بوغي غالبًا من قبل شركة صناديق الاستثمار المشتركة ويُشار إليه جنبًا إلى جنب مع هدفها واستراتيجيتها الاستثمارية في وثائق تسجيل الصندوق والنشرة التعريفية. توفر صناديق الاستثمار السلبي ومعاييرها مثالًا رئيسيًا على معيار بوغي. تسعى هذه الصناديق إلى تكرار أداء وخصائص مؤشر مع قليل من تتبع العائد أو انحراف المخاطر.
قد تستخدم صناديق أخرى مؤشر "بوغي" ككونه الكون الاستثماري أثناء بناء استراتيجية استثمارية تهدف إلى التفوق على هذا المؤشر. علاوة على ذلك، قد يقوم بعض المستثمرين بمقارنة ومقابلة مؤشرات "بوغي" مع المؤشرات النسبية للحصول على فهم أفضل لكيفية أداء الصندوق ومؤشره مقارنة بخيارات السوق الواسعة الأخرى.
مثال على مؤشر قياسي (Bogey)
يقدم مؤشر S&P 500 ومؤشر السندات الإجمالي الأمريكي مثالين على المعايير المرجعية للأسهم الأمريكية والديون الأمريكية. حتى 23 يونيو 2021، حقق مؤشر S&P 500 عائدًا بنسبة 12.93% منذ بداية العام، بينما حقق مؤشر السندات الإجمالي الأمريكي عائدًا بنسبة -1.85%. تُستخدم هذه المعايير المرجعية الرائدة غالبًا لمساعدة المستثمرين في تقييم توقعات الأداء للاستثمارات الجديدة في كل من الأسهم والدخل الثابت.
سيكون لمؤشر القياس المرجعي أداء مشابه إن لم يكن نفس أداء الصندوق. أحد الأمثلة على تحليل مؤشر القياس المرجعي على صندوق سلبي يشمل مؤشر Russell 3000 وصندوق iShares Russell 3000 Index Fund (IWV). حتى 23 يونيو 2021، كان لمؤشر Russell 3000 Growth Index عائد بنسبة 13.71% مقابل عائد بنسبة 13.61% لصندوق IWV.
بالنسبة للمستثمر الذي ينظر إلى هذا الاستثمار من منظور السوق العام، سيرى أن IWV يتتبع عن كثب مؤشره المرجعي ولديه خصائص مخاطر مماثلة. بالمقارنة النسبية، فإن هذا الصندوق ومؤشره المرجعي يتفوقان أيضًا على مؤشر Bloomberg U.S. Aggregate Bond الذي حقق عائدًا بنسبة -1.85% منذ بداية العام حتى 23 يونيو 2021.