Bulge Bracket: التعريف وكيفية عمله

Bulge Bracket: التعريف وكيفية عمله

(بنوك البولتج براكت : Bulge Bracket)

ما هو Bulge Bracket؟

"Bulge bracket" هو مصطلح عامي يصف الشركة أو الشركات في اتحاد الاكتتاب التي أصدرت أكبر عدد من الأوراق المالية في إصدار جديد. عادةً ما تكون مجموعة "bulge bracket" هي المجموعة الأولى المدرجة في الإعلان الترويجي — وهو إعلان مطبوع لإصدار جديد.

يشير مصطلح "Bulge bracket" أيضًا إلى أكثر البنوك الاستثمارية متعددة الجنسيات ربحية في العالم، والتي تكون عملاؤها عادةً مؤسسات كبيرة، وشركات، وحكومات. ثم هناك البنوك المتخصصة — وهي بنوك أصغر وأحدث تتخصص في مجالات معينة من الخدمات المصرفية الاستثمارية وتتعامل مع صفقات أصغر.

النقاط الرئيسية

  • "Bulge bracket" هو الشركة الرئيسية (أو الشركات) المشاركة في اتحاد الاكتتاب لإصدار جديد من الأوراق المالية.
  • عادةً ما يكون اسم "bulge bracket" هو الاسم الأول (أو مجموعة الأسماء) في الإعلان المطبوع عن الإصدار الجديد وقد يكون أيضًا مدير نقابة الاكتتاب.
  • يمكن أن يشير المصطلح أيضًا إلى البنوك الاستثمارية الكبرى في الصناعة، مثل JPMorgan Chase وGoldman Sachs.

فهم بنوك "Bulge Bracket"

بصفتها أكبر شركة في مجموعة الاكتتاب، قد تعمل شركة "bulge bracket" أيضًا كمدير أو مدير مشارك لمجموعة الاكتتاب. في صناعة الخدمات المصرفية الاستثمارية، يتم تشكيل المجموعات بحيث يمكن لشركات الاكتتاب تقاسم المخاطر والأرباح المرتبطة بإصدار أمني جديد مع شركات أخرى. كلما كان الإصدار الجديد أكبر، زادت احتمالية مشاركة الشركات في الإصدار الجديد من خلال التكتل.

المصطلح "bulge bracket" الذي كان يستخدم بشكل عام للإشارة إلى البنوك الاستثمارية أصبح أقل استخدامًا منذ الأزمة المالية، وتم استبداله بالمصطلحات "الدرجة الأولى"، "الدرجة الثانية"، أو "الدرجة الثالثة".

التواجد في البنوك الكبرى (Bulge Bracket)

بالإضافة إلى مشاركة الشركات في مجموعات الاكتتاب، قد يشير مصطلح "bulge bracket" أيضًا إلى البنوك الاستثمارية الكبرى. عادةً ما تقدم بنوك "bulge bracket" الاستثمارية خدمات التمويل والاستشارات المصرفية، بالإضافة إلى صنع السوق والمبيعات والبحث لمختلف المنتجات المالية.

عادةً ما يكون البنك الرائد أو البنك الذي يتحكم في تخصيص الأوراق المالية للمستثمرين هو البنك المعروف باسم "bulge bracket". يتم ذكره بخط أكبر من الآخرين ويظهر على غلاف النشرة التوضيحية.

مثال على Bulge Bracket

كمصطلح شامل لهذه الفئة من البنوك الاستثمارية العالمية الكبيرة، يشير "bulge bracket" عادةً إلى بنك أوف أمريكا ميريل لينش، جولدمان ساكس، باركليز كابيتال، كريدي سويس، دويتشه بنك، جي بي مورغان تشيس، سيتي جروب، مورجان ستانلي، وUBS. وكبنوك ضخمة متعددة الجنسيات، تقدم هذه البنوك الاستثمارية جميع أنواع الخدمات للعملاء، والعديد منها يدير أيضًا عمليات بنكية تجزئة.

منذ الأزمة المالية العالمية لعام 2008، أصبح مصطلح "bulge bracket" كمصطلح شامل قديمًا إلى حد ما بسبب الممارسة التي تشير إلى البنوك الاستثمارية على أنها بنوك استثمارية من الدرجة الأولى أو الثانية أو الثالثة. قد يكون البنك الاستثماري الوحيد من الدرجة الأولى هو JPMorgan Chase لأنه يحتل المرتبة الأولى أو الثانية عالميًا عبر معظم مجالات المنتجات. أما الدرجة الثانية فتشمل Goldman Sachs وBarclays Capital وCredit Suisse وDeutsche Bank وCitigroup. ومن أمثلة الدرجة الثالثة UBS وBNP Paribas وSocGen.

كون البنك من البنوك الكبرى لا يعني بالضرورة أنه قوي وثابت. فقد كانت Bear Stearns وLehman Brothers من البنوك الكبرى، وكلاهما انهار بشكل شهير خلال الأزمة المالية لعام 2008-2009.

كم عدد البنوك الكبرى؟

يوجد اليوم حوالي اثني عشر بنكًا من البنوك الكبرى، بما في ذلك:

  • بنك أوف أمريكا ميريل لينش
  • باركليز
  • بلاكستون
  • سيتي
  • كريدي سويس
  • دويتشه بنك
  • جولدمان ساكس
  • بنك HSBC
  • جي بي مورجان تشيس
  • مورجان ستانلي
  • يو بي إس (UBS)

ما هو أكبر بنك من بنوك Bulge Bracket؟

أكبر بنك استثماري من فئة "bulge bracket" من حيث القيمة السوقية هو JPMorgan Chase (JPM)، حيث تبلغ قيمته السوقية حوالي 600 مليار دولار اعتبارًا من يوليو 2024. ويأتي بنك أمريكا (BAC) في المرتبة الثانية، بقيمة سوقية تبلغ حوالي 320 مليار دولار.

ما هو أقدم بنك من بنوك Bulge Bracket؟

تُعتبر JPMorgan Chase أقدم بنك استثماري لا يزال يعمل حتى الآن، وقد تأسس في مدينة نيويورك عام 1799 بواسطة جون بيربونت مورجان.

الخلاصة

تُعتبر شركات "Bulge bracket" من كبار المكتتبين (أو المصرفيين) في إصدار الأوراق المالية ومديري نقابة المكتتبين. وتشمل هذه الشركات أكبر وأشهر الشركات في عالم البنوك الاستثمارية.

بينما تزداد المنافسة من البنوك الاستثمارية الأصغر والمتخصصة، تظل البنوك الكبرى القوة المهيمنة في مساعدة الشركات على إصدار أوراق مالية جديدة.