ما هو معدل قرض الاستدعاء؟
معدّل الفائدة على القروض تحت الطلب هو معدّل الفائدة قصير الأجل الذي تفرضه البنوك على القروض المقدمة إلى الوسطاء الماليين. القرض تحت الطلب هو قرض تقدمه البنوك إلى الوسيط المالي لتغطية قرض منحه الوسيط المالي لعميل من أجل حساب الهامش.
النقاط الرئيسية
- معدل قرض الاستدعاء هو معدل الفائدة قصير الأجل الذي تفرضه البنوك على الوسطاء-التجار على القروض.
- يتم تقديم القروض تحت الطلب لكي يتمكن الوسطاء-التجار من تغطية القروض التي يقدمونها لعملائهم لحسابات الهامش.
- يتقلب معدل القرض تحت الطلب يوميًا، ويتم نشره في مجموعة متنوعة من الدوريات، ويكون مستحق الدفع من قبل الوسيط-التاجر عند الطلب، مما يعني فورًا أو بمجرد تلقي طلب من المؤسسة المقرضة.
- يسعى الوسطاء إلى تحقيق الربح من القروض الهامشية التي يقدمونها لعملائهم، ولذلك، يتم تسعير معدلات القروض الهامشية عادةً بسعر الفائدة على القروض القصيرة الأجل بالإضافة إلى علاوة.
فهم معدل قرض الاستدعاء
يتداول العديد من العملاء على حسابات الهامش؛ وهو حساب يقوم فيه الوسيط-التاجر بإقراض العميل نقدًا يُستخدم لشراء الأوراق المالية. يتم تقديم قرض تحت الطلب من قبل البنك إلى الوسيط حتى يتمكن الوسيط من تغطية القرض الذي يقدمه لعميله. يكون القرض تحت الطلب مستحق الدفع من قبل الوسيط-التاجر عند الطلب (أي عند الطلب أو فورًا) عند تلقي مثل هذا الطلب من المؤسسة المقرضة.
يشكل معدل القرض تحت الطلب الأساس الذي يتم بناءً عليه تسعير قروض الهامش. حيث يسعى الوسطاء لتحقيق الربح من القروض التي يقدمونها، يتم عادةً تسعير قرض الهامش كمعدل القرض تحت الطلب بالإضافة إلى علاوة. يُعرف معدل القرض تحت الطلب أيضًا باسم "نداء الوسيط".
يتم حساب معدل القرض اليومي ويمكن أن يتقلب استجابة لعوامل مثل معدلات الفائدة في السوق، وعرض وطلب الأموال، والظروف الاقتصادية. يتم نشر المعدل في المنشورات اليومية، مثل Wall Street Journal.
كيف تعمل حسابات الهامش
حساب الهامش هو نوع من حسابات الوساطة حيث يقوم الوسيط بإقراض العميل نقدًا يُستخدم لشراء الأوراق المالية. يتم تأمين القرض بواسطة الأوراق المالية المحتفظ بها في الحساب وبالنقد الذي يُطلب من حامل حساب الهامش إيداعه.
حساب الهامش يمكّن المستثمرين من استخدام الرافعة المالية. يمكن للمستثمرين اقتراض ما يصل إلى نصف السعر لشراء ورقة مالية وبالتالي تداول مراكز أكبر مما يمكنهم عادةً. بينما يمكن أن يؤدي ذلك إلى تضخيم الأرباح، فإن التداول على الهامش يمكن أن يؤدي أيضًا إلى تضخيم الخسائر.
يجب أن يحصل العملاء على موافقة لفتح حسابات الهامش ويُطلب منهم إيداع مبلغ أولي أدنى، يُعرف باسم الهامش الأدنى، في الحساب. بمجرد الموافقة على الحساب وتمويله، يمكن للمستثمرين اقتراض ما يصل إلى 50% من سعر شراء الصفقة. إذا انخفضت قيمة الحساب إلى ما دون الحد الأدنى المحدد (المعروف باسم هامش الصيانة)، سيطلب الوسيط من صاحب الحساب إيداع المزيد من الأموال أو تصفية المراكز لسداد القرض.
في الأزمات السابقة، تسببت الكميات الكبيرة من الرافعة المالية في خسائر فادحة بمجرد أن تبدأ الأسواق في الانخفاض. بينما يمكن اعتبار نسبة 2:1 في الهامش محافظة، إلا أن هذا لا يقارن بالتقارير التي تشير إلى أن بعض الشركات تستخدم رافعة مالية بنسبة 30:1. الهامش رائع للمستثمرين الأفراد عندما ترتفع الأسواق مع تقلبات منخفضة، ولكنه قاتل عندما ترتفع التقلبات وتتجه الأسواق نحو الانخفاض. تتضخم الخسائر والخيار الوحيد في تلك اللحظة هو البيع لتغطية متطلبات الهامش.
مثال على معدل قرض تحت الطلب
بيل يبحث عن شراء 1,000 سهم من شركة XYZ بمبلغ 50,000 دولار. ليس لديه النقد المتاح للقيام بذلك، لذا يفتح حساب هامش مع الوسيط ABC لاقتراض الأموال. وفقًا للوائح، يودع 25,000 دولار ويقترض المبلغ المتبقي 25,000 دولار من الوسيط. يتم تحميله فائدة بنسبة 4% لاقتراض الأموال.
لإعطاء هذا القرض لبيل، يقوم الوسيط ABC باقتراض 25,000 دولار من بنك DEF ويتم تحميله معدل قرض تحت الطلب بنسبة 2%. النسبة الإضافية البالغة 2% التي يفرضها الوسيط ABC على بيل هي معدل قرض الهامش والربح الذي يحققه الوسيط ABC من قرضه. إذا قرر بنك DEF بعد ثلاثة أيام أنه يريد استرداد قرض الـ 25,000 دولار مع الفائدة، فسيتعين على الوسيط ABC سداد المبلغ لأنه قرض تحت الطلب.