تعريف الأصول المالية وأنواعها السائلة مقابل غير السائلة

ما هو الأصل المالي؟

الأصل المالي هو الأصل السائل الذي يستمد قيمته من حق تعاقدي أو مطالبة ملكية. النقد والأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المشتركة والودائع البنكية كلها أمثلة على الأصول المالية. على عكس الأراضي أو الممتلكات أو السلع أو الأصول المادية الملموسة الأخرى، لا تمتلك الأصول المالية بالضرورة قيمة مادية جوهرية أو حتى شكلًا ماديًا. بل تعكس قيمتها عوامل العرض والطلب في السوق الذي يتم التداول فيه، بالإضافة إلى درجة المخاطرة التي تحملها.

النقاط الرئيسية

• الأصل المالي هو أصل سائل يمثل ويستمد قيمته من مطالبة بملكية كيان أو حقوق تعاقدية لمدفوعات مستقبلية من كيان.
• قد تكون قيمة الأصل المالي مستندة إلى أصل ملموس أو حقيقي، ولكن العرض والطلب في السوق يؤثران أيضًا على قيمته.
• الأسهم والسندات والنقد وشهادات الإيداع والودائع البنكية هي أمثلة على الأصول المالية.

فهم الأصول المالية

يتم تصنيف معظم الأصول إما كأصول حقيقية أو مالية أو غير ملموسة. الأصول الحقيقية هي أصول مادية تستمد قيمتها من المواد أو الخصائص، مثل المعادن الثمينة، والأراضي، والعقارات، والسلع مثل فول الصويا، والقمح، والنفط، والحديد.

الأصول غير الملموسة هي الممتلكات القيمة التي ليست ذات طبيعة مادية. وتشمل براءات الاختراع والعلامات التجارية والملكية الفكرية.

الأصول المالية تقع بين النوعين الآخرين من الأصول. قد تبدو الأصول المالية غير ملموسة - غير مادية - حيث تكون قيمتها مذكورة فقط على قطعة من الورق مثل ورقة الدولار أو قائمة على شاشة الكمبيوتر. لكن ما يمثله ذلك الورق أو القائمة هو مطالبة بملكية كيان، مثل شركة عامة، أو حقوق تعاقدية للحصول على مدفوعات - مثل دخل الفائدة من السند. تستمد الأصول المالية قيمتها من مطالبة تعاقدية على أصل أساسي.

قد يكون الأصل الأساسي إما حقيقيًا أو غير ملموس. على سبيل المثال، السلع هي الأصول الحقيقية الأساسية المرتبطة بأصول مالية مثل العقود الآجلة للسلع أو بعض صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). وبالمثل، فإن العقارات هي الأصل الحقيقي المرتبط بأسهم صناديق الاستثمار العقاري (REITs). تُعتبر صناديق الاستثمار العقاري أصولًا مالية وهي كيانات متداولة علنًا تمتلك محفظة من العقارات.

تتطلب مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) من الشركات الإبلاغ عن الأصول المالية والحقيقية معًا كـ أصول ملموسة لأغراض الضرائب. يتم تصنيف الأصول الملموسة بشكل منفصل عن الأصول غير الملموسة.

أنواع الأصول المالية الشائعة

وفقًا للتعريف الشائع الذي تقدمه المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS)، تشمل الأصول المالية:

• النقدية
• أدوات حقوق الملكية لكيان ما—على سبيل المثال، شهادة سهم.
• حق تعاقدي لاستلام أصل مالي من كيان آخر—يُعرف باسم المستحقات
• الحق التعاقدي لتبادل الأصول أو الالتزامات المالية مع كيان آخر في ظل ظروف مواتية.
• عقد سيتم تسويته بأدوات حقوق الملكية الخاصة بالكيان نفسه.

بالإضافة إلى الأسهم والذمم المدينة، يشمل التعريف أعلاه المشتقات المالية والسندات وحسابات سوق المال أو الحسابات الأخرى، وحصص الأسهم. العديد من هذه الأصول المالية لا تمتلك قيمة نقدية ثابتة حتى يتم تحويلها إلى نقد، خاصة في حالة الأسهم حيث تتقلب قيمتها وأسعارها.

بجانب النقد، الأنواع الأكثر شيوعًا من الأصول المالية التي يواجهها المستثمرون هي:

إيجابيات وسلبيات الأصول المالية ذات السيولة العالية

أكثر أشكال الأصول المالية نقاءً هي النقد والنقد المعادل، مثل الحسابات الجارية، وحسابات التوفير، وحسابات سوق المال. الحسابات السائلة يمكن تحويلها بسهولة إلى أموال لدفع الفواتير وتغطية الطوارئ المالية أو المطالب الملحة.

أنواع أخرى من الأصول المالية قد لا تكون سائلة بنفس القدر. السيولة هي القدرة على تحويل الأصل المالي إلى نقد بسرعة. بالنسبة للأسهم، هي قدرة المستثمر على شراء أو بيع الحيازات من سوق جاهز. الأسواق السائلة هي تلك التي يوجد فيها الكثير من المشترين والبائعين ولا يوجد تأخير طويل في محاولة تنفيذ الصفقة.

في حالة الأسهم مثل الأسهم والسندات، يجب على المستثمر البيع والانتظار حتى تاريخ التسوية لاستلام أمواله—عادةً ما يكون ذلك في يوم عمل واحد.

يمكن أن يؤدي الاحتفاظ بالأموال في الأصول المالية السائلة إلى زيادة حفظ رأس المال. الأموال في حسابات التحقق البنكية، وحسابات التوفير، وحسابات شهادات الإيداع (CD) مؤمنة ضد الخسارة حتى 250,000 دولار من قبل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) لحسابات الاتحادات الائتمانية. إذا فشل البنك لأي سبب من الأسباب، فإن حسابك لديه تغطية بالدولار مقابل الدولار حتى 250,000 دولار. ومع ذلك، نظرًا لأن FDIC تغطي كل مؤسسة مالية بشكل فردي، فإن المستثمر الذي يمتلك شهادات إيداع وساطة تتجاوز قيمتها 250,000 دولار في بنك واحد يواجه خسائر إذا أصبح البنك معسرًا.

الأصول السائلة مثل حسابات الشيكات والتوفير لديها قدرة محدودة على تحقيق العائد على الاستثمار (ROI). العائد على الاستثمار هو الربح الذي تحصل عليه من أصل ما مقسومًا على تكلفة امتلاك ذلك الأصل. في حسابات الشيكات والتوفير، يكون العائد على الاستثمار ضئيلًا. قد توفر دخلًا فائدة متواضعًا ولكن، على عكس الأسهم، فإنها تقدم القليل من التقدير. أيضًا، حسابات شهادات الإيداع (CDs) وحسابات سوق المال تقيد عمليات السحب لأشهر أو سنوات. عندما تنخفض أسعار الفائدة، غالبًا ما يتم استدعاء شهادات الإيداع القابلة للاستدعاء، وينتهي الأمر بالمستثمرين بنقل أموالهم إلى استثمارات قد تكون ذات دخل أقل.

الإيجابيات

• الأصول المالية السائلة تتحول إلى نقد بسهولة.

• بعض الأصول المالية لديها القدرة على الزيادة في القيمة.

• تقوم مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) والاتحاد الوطني لإدارة الائتمان (NCUA) بتأمين الحسابات حتى 250,000 دولار.

سلبيات

• الأصول المالية ذات السيولة العالية لديها تقدير قليل.

• قد يكون من الصعب تحويل الأصول المالية غير السائلة إلى نقد.

• قيمة الأصل المالي تعتمد بشكل كبير على قوة الكيان الأساسي الذي يدعمه.

إيجابيات وسلبيات الأصول غير السائلة

العكس من الأصول السائلة هو الأصول غير السائلة. العقارات والتحف الفاخرة هي أمثلة على الأصول المالية غير السائلة. هذه العناصر لها قيمة ولكن لا يمكن تحويلها إلى نقد بسرعة.

مثال آخر على الأصول المالية غير السائلة هو الأسهم التي لا تتمتع بحجم تداول كبير في الأسواق. غالبًا ما تكون هذه استثمارات مثل الأسهم الرخيصة أو الاستثمارات ذات العائد المرتفع والمضاربة، حيث قد لا يكون هناك مشترٍ جاهز عندما تكون مستعدًا للبيع.

الاحتفاظ بكمية كبيرة من المال في استثمارات غير سائلة له عيوب، حتى في الأوضاع العادية. قد يؤدي ذلك إلى استخدام الفرد لبطاقة ائتمان ذات فائدة عالية لتغطية الفواتير، مما يزيد من الديون ويؤثر سلبًا على أهداف التقاعد والاستثمار الأخرى.

مثال واقعي للأصول المالية

تحتفظ الشركات، وكذلك الأفراد، بالأصول المالية. في حالة شركة الاستثمار أو إدارة الأصول، تشمل الأصول المالية الأموال الموجودة في المحافظ التي تديرها الشركة للعملاء، والتي تُسمى الأصول تحت الإدارة (AUM). على سبيل المثال، تُعتبر شركة بلاك روك (BlackRock Inc.) أكبر مدير استثمار في الولايات المتحدة والعالم، بناءً على أصولها تحت الإدارة التي تبلغ 10 تريليون دولار (اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023).

في حالة البنوك، تشمل الأصول المالية قيمة القروض المستحقة التي قدمتها للعملاء. أعلنت شركة كابيتال وان، التي تُعد تاسع أكبر بنك في الولايات المتحدة، عن إجمالي أصول بقيمة 481,720 مليون دولار في بيانها المالي للربع الأول من عام 2024؛ منها 315,154 مليون دولار كانت من القروض المضمونة بالعقارات والقروض التجارية والصناعية.