ما هو رأس المال الاقتصادي؟
رأس المال الاقتصادي هو مقياس للمخاطر من حيث رأس المال. بشكل أكثر تحديدًا، هو مقدار رأس المال الذي تحتاجه الشركة (عادةً في الخدمات المالية) لضمان بقائها قادرة على الوفاء بالتزاماتها المالية بالنظر إلى ملف المخاطر الخاص بها.
يتم حساب رأس المال الاقتصادي داخليًا من قبل الشركة، وأحيانًا باستخدام نماذج خاصة. الرقم الناتج هو أيضًا مقدار رأس المال الذي يجب أن تمتلكه الشركة لدعم أي مخاطر تتخذها.
النقاط الرئيسية
- رأس المال الاقتصادي هو مقدار رأس المال الذي تحتاجه الشركة للبقاء في مواجهة أي مخاطر تتعرض لها. إنه في الأساس وسيلة لقياس المخاطر.
- تقوم شركات الخدمات المالية بحساب رأس المال الاقتصادي داخليًا.
- يجب عدم الخلط بين رأس المال الاقتصادي ورأس المال التنظيمي (المعروف أيضًا بمتطلبات رأس المال).
يختلف رأس المال الاقتصادي عن رأس المال التنظيمي، المعروف أيضًا باسم متطلبات رأس المال.
فهم رأس المال الاقتصادي
يُستخدم رأس المال الاقتصادي لقياس والإبلاغ عن المخاطر السوقية والتشغيلية عبر المؤسسة المالية. يقيس رأس المال الاقتصادي المخاطر باستخدام الحقائق الاقتصادية بدلاً من القواعد المحاسبية والتنظيمية، التي قد تكون مضللة في بعض الأحيان. ونتيجة لذلك، يُعتقد أن رأس المال الاقتصادي يقدم تمثيلاً أكثر واقعية لقدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المالية.
تتضمن عملية قياس رأس المال الاقتصادي تحويل خطر معين إلى مقدار رأس المال المطلوب لدعمه. تعتمد الحسابات على القوة المالية للمؤسسة (أو التصنيف الائتماني) والخسائر المتوقعة.
القوة المالية هي احتمال عدم تعرض الشركة للإفلاس خلال فترة القياس، وتُعرف أيضًا بمستوى الثقة في الحسابات الإحصائية. الخسارة المتوقعة للشركة هي الخسارة المتوسطة المتوقعة خلال فترة القياس. تمثل الخسائر المتوقعة تكلفة ممارسة الأعمال وعادةً ما يتم استيعابها من خلال الأرباح التشغيلية.
يمكن رؤية العلاقة بين تكرار الخسارة، مقدار الخسارة، الخسارة المتوقعة، القوة المالية أو مستوى الثقة، ورأس المال الاقتصادي في الرسم البياني التالي:
تُظهر حسابات رأس المال الاقتصادي واستخدامها في نسب المخاطرة/العائد أي خطوط الأعمال التي يجب أن يتبعها البنك لتحقيق أفضل استفادة من التوازن بين المخاطرة والعائد. تشمل مقاييس الأداء التي تستخدم رأس المال الاقتصادي: العائد على رأس المال المعدل بالمخاطر (RORAC)؛ العائد المعدل بالمخاطر على رأس المال (RAROC)؛ والقيمة الاقتصادية المضافة (EVA). يمكن للوحدات التجارية التي تحقق أداءً أفضل في مثل هذه المقاييس أن تحصل على المزيد من رأس مال الشركة من أجل تحسين المخاطر. كما أن القيمة المعرضة للخطر (VaR) ومقاييس مشابهة تعتمد أيضًا على رأس المال الاقتصادي وتستخدمها المؤسسات المالية لإدارة المخاطر.
مثال على رأس المال الاقتصادي
يرغب بنك في تقييم ملف المخاطر لمحفظة قروضه خلال العام المقبل. تحديدًا، يريد البنك تحديد مقدار رأس المال الاقتصادي اللازم لامتصاص خسارة تقترب من علامة 0.04% في توزيع الخسائر الذي يتوافق مع فترة ثقة تبلغ 99.96%.
يجد البنك أن فترة الثقة بنسبة 99.96% تنتج رأس مال اقتصادي بقيمة مليار دولار يتجاوز الخسارة المتوقعة (المتوسطة). إذا كان لدى البنك نقص في رأس المال الاقتصادي، يمكنه اتخاذ تدابير مثل زيادة رأس المال أو رفع معايير الاكتتاب لمحفظة قروضه من أجل الحفاظ على التصنيف الائتماني المرغوب. يمكن للبنك أيضًا تحليل محفظة قروضه بشكل أعمق لتقييم ما إذا كان ملف المخاطر والمكافآت لمحفظة الرهن العقاري يتجاوز محفظة القروض الشخصية.