ما هو التنفيذ بدون نقد؟
عملية التنفيذ بدون نقد، والمعروفة أيضًا باسم "البيع في نفس اليوم"، هي معاملة يقوم فيها الموظف بتنفيذ خيارات الأسهم الخاصة به باستخدام قرض قصير الأجل مقدم من شركة وساطة. يتم استخدام العائدات من تنفيذ خيارات الأسهم لسداد القرض.
في هذا الصدد، يشبه التنفيذ بدون نقد شراء الأسهم على الهامش on margin.
النقاط الرئيسية
- تتضمن عملية ممارسة الخيارات بدون نقد استخدام وسيط لتسهيل بيع خيارات الأسهم من قبل الموظفين.
- تم تصميمه لتمكين الموظفين من ممارسة خياراتهم حتى إذا لم يكن لديهم الموارد اللازمة لإجراء شراء الأسهم مقدمًا.
- تُعتبر عمليات التنفيذ بدون نقد شائعة بين موظفي الشركات المتداولة علنًا ويمكن أن تحصل على معاملة ضريبية مفضلة تحت بعض الشروط.
فهم عملية ممارسة الخيارات بدون نقد
تُتاح معاملات ممارسة الخيارات بدون نقد بفضل الوسطاء، الذين يقومون بإقراض الموظفين المال اللازم لممارسة خياراتهم. ثم تُستخدم العائدات من ممارسة الخيارات لسداد الوسيط.
أصبحت هذه الممارسة طريقة شائعة لممارسة الخيارات بين الموظفين المؤهلين للمشاركة في خطط خيارات الأسهم للموظفين (ESOPs). وهي الأكثر شيوعًا بين الشركات المتداولة علنًا، نظرًا لسيولتها الأكبر.
معظم الشركات الخاصة لا يمكنها استيعاب ممارسة بدون نقد لأن لديها سيولة غير كافية. ومع ذلك، قد تتمكن من تحقيق نتائج مماثلة باستخدام آليات أخرى، مثل إصدار سندات إذنية، والتي تشبه القرض الذي يقدمه الوسيط في ممارسة بدون نقد عادية.
مثال على ممارسة بدون نقد
تعمل إيما في شركة XYZ، وعلى مر السنين جمعت كمية كبيرة من خيارات الأسهم. إذا قررت تنفيذ جميع خياراتها، يمكنها شراء 5,000 سهم من أسهم XYZ بسعر 20 دولارًا للسهم الواحد. نظرًا لأن السعر السوقي حاليًا هو 25 دولارًا للسهم، يمكن لإيما نظريًا تحقيق ربح قدره 25,000 دولار عن طريق شراء الأسهم بمبلغ 100,000 دولار وبيعها فورًا بالسعر السوقي الحالي بمبلغ 125,000 دولار.
لسوء الحظ، لا تستطيع إيما الاستفادة من هذه الفرصة لأنها لا تمتلك حاليًا 100,000 دولار لشراء 5,000 سهم الأولية. بالإضافة إلى ذلك، هناك أيضًا ضرائب ورسوم وساطة ستضيف إلى التكلفة الأولية لممارسة الخيارات، على الرغم من أنها ستؤدي إلى تحقيق ربح في النهاية.
لحل هذه المشكلة، يقدم صاحب العمل خطة ممارسة بدون نقد. بموجب هذه الخطة، تحصل إيما على قرض قصير الأجل من شركة وساطة بقيمة 100,000 دولار. باستخدام هذا القرض، تمارس خياراتها وتشتري 5,000 سهم من الأسهم. ثم تبيع الأسهم فورًا بسعر السوق، وتحصل على 125,000 دولار. مع هذا المبلغ النقدي، تسدد إيما القرض البالغ 100,000 دولار من الوسيط، بالإضافة إلى أي تكاليف معاملات وضرائب مرتبطة بالصفقة.
ستحصل العائدات من مثل هذا التمرين على معاملة ضريبية مفضلة بشرط تلبية بعض الشروط، مثل ما إذا كان الموظف قد احتفظ بالأسهم لمدة لا تقل عن سنة واحدة من تاريخ التمرين وسنتين من تاريخ المنح. إذا لم يتم استيفاء هذه المتطلبات، فسيتم عندئذٍ معاملة العائدات كـ دخل عادي.
في العالم الواقعي، سيتم التعامل مع هذه الصفقة من قبل الوسيط نيابة عن إيما. من منظور إيما، فإن الأموال الناتجة عن بيع الخيارات ستصل إلى حسابها فقط بعد سداد القرض من الوسيط والرسوم المرتبطة به.
ملاحظة
لا تقدم خدمات أو نصائح ضريبية أو استثمارية أو مالية. يجب على القراء استشارة متخصص ضرائب مؤهل لتحديد العواقب الضريبية والتكاليف المرتبطة بممارسة خيار الأسهم المحدد.