ما هو السند الإذني؟
السند الإذني هو وعد مكتوب من طرف (مصدر السند أو المُصدر) لدفع مبلغ محدد من المال لطرف آخر (المستفيد من السند)، إما عند الطلب أو في تاريخ محدد في المستقبل. عادةً ما يحتوي السند الإذني على جميع الشروط المتعلقة به، مثل مبلغ الدين الأساسي، معدل الفائدة، تاريخ الاستحقاق، جدول السداد، تاريخ ومكان الإصدار، وتوقيع المُصدر.
النقاط الرئيسية
- السند الإذني هو أداة مالية تحتوي على وعد مكتوب وموقع بين طرفين لسداد مبلغ من المال مقابل قرض أو تمويل آخر.
- عادةً ما يحتوي السند الإذني على جميع الشروط المتعلقة بالمديونية، مثل المبلغ الأساسي، معدل الفائدة، تاريخ الاستحقاق، تاريخ ومكان الإصدار، وتوقيع المُصدر.
- من حيث قابليتها للتنفيذ القانوني، تقع السندات الإذنية في مكان ما بين عدم الرسمية في مذكرة الدين (IOU) والصلابة في عقد القرض.
كيف تعمل السندات الإذنية
يمكن أن تقع السندات الإذنية بين عدم رسمية سند الدين وصلابة عقد القرض. حيث أن سند الدين يعترف فقط بوجود دين والمبلغ الذي يدين به طرف لآخر. بينما يتضمن السند الإذني وعدًا بالدفع عند الطلب أو في تاريخ مستقبلي محدد، بالإضافة إلى الخطوات المطلوبة للسداد (مثل جدول السداد).
على الرغم من أن المؤسسات المالية قد تصدر سندات إذنية—على سبيل المثال، قد يُطلب منك توقيع واحدة للحصول على قرض شخصي صغير—إلا أنها تتيح أيضًا للشركات والأفراد الحصول على تمويل من مصدر غير بنكي. يمكن أن يكون هذا المصدر فردًا أو شركة مستعدة لحمل السند (وتوفير التمويل) وفقًا للشروط المتفق عليها. في الواقع، يمكن للسندات الإذنية أن تمكن أي شخص من أن يكون مقرضًا.
في أبسط أشكاله، قد يكون السند الإذني وعدًا مكتوبًا بسداد دين لأحد أفراد العائلة. قد تقوم الهيئات التنظيمية للأوراق المالية على مستوى الولاية أو الفيدرالية بتنظيم السندات الإذنية الأكثر تعقيدًا.
عادةً ما يكون هناك طرفان في السند الإذني: المُلتزم، الذي يُطلق عليه أيضًا صانع السند أو المُصدر، وهو الذي يعد بسداد المبلغ المقترض. والمستفيد أو الدائن هو الشخص الذي قدم القرض.
السندات الإذنية المضمونة مقابل غير المضمونة
يمكن أن يكون السند الإذني مضمونًا أو غير مضمون. يصف السند الإذني المضمون الضمانات - وعادة ما تكون ممتلكات - التي تضمن الدين أو المبلغ المقترض. على سبيل المثال، إذا كان المقترض يمتلك ممتلكات، يمكن للمقرض استخدام السيارة كضمان حتى يتم سداد الدين. إذا لم يقم المقترض بسداد القرض، يسمح السند الإذني للمقرض بأخذ حيازة الممتلكات.
السند الإذني غير المضمون لا يتضمن ضمانات. في هذه الحالة، إذا لم يقم المقترض بسداد القرض، يمكن للمقرض محاولة استخدام إجراءات تحصيل الديون القياسية.
في كلتا الحالتين، يحتفظ المقرض بالسند الإذني حتى يتم سداد الدين. عادةً، يقوم الأشخاص الذين يحررون السند الإذني بالتشاور مع محامٍ للتأكد من أن السند يتوافق مع أي قوانين حكومية أو اتحادية تتعلق بالقروض أو الاستثمارات.
عادةً ما يحتفظ السند الإذني بالطرف الذي يُدين له بالمال؛ وبمجرد سداد الدين بالكامل، يجب على المستفيد إلغاء السند وإعادته إلى المُصدر.
ما الذي يتضمنه السند الإذني؟
يجب أن يتضمن السند الإذني جميع التفاصيل المتعلقة بالقرض وشروط السداد. بالإضافة إلى أسماء المقترض والمقرض، قد يتضمن السند الإذني أيضًا:
- اسم وعنوان المقترض والمقرض
- تاريخ الاستحقاق
- مجموع المبلغ المقترض
- جدول الدفع
- معدل الفائدة وكيفية حساب الفائدة
- عملية المدفوعات المسبقة
- الفائدة المفروضة على الدفعات المتأخرة
- الافتراضي
- التنازلات والتعديلات والقانون الحاكم للسند الإذني
أنواع السندات الإذنية
في الولايات المتحدة، تُستخدم السندات الإذنية غالبًا عند الحصول على قرض طالب، أو رهن عقاري، أو قرض من صديق أو أحد أفراد العائلة. كما تُصدر السندات الإذنية أحيانًا للعملاء من الشركات.
ملاحظات السندات الإذنية لقروض الطلاب
يوقع العديد من الأشخاص على أول سند إذني لهم كجزء من الحصول على قرض طالب. عادةً ما يطلب المقرضون الخاصون من الطلاب توقيع سندات إذنية لكل قرض يتم الحصول عليه.
تسمح بعض المدارس للمقترضين من القروض الطلابية الفيدرالية بتوقيع سند إذني رئيسي لمرة واحدة، مما يتيح لهم الحصول على قروض متعددة لمدة تصل إلى 10 سنوات إذا قامت المدرسة بتأكيد استمرار أهلية الطالب.
توضح السندات الإذنية لقروض الطلاب حقوق ومسؤوليات الطالب المقترض وشروط وأحكام القرض. من خلال توقيع سند إذني رئيسي لقروض الطلاب الفيدرالية، يتعهد الطالب بسداد مبالغ القرض بالإضافة إلى الفوائد والرسوم لوزارة التعليم الأمريكية.
تشمل السند الإذني الرئيسي أيضًا معلومات الاتصال الشخصية للطالب ومعلومات التوظيف بالإضافة إلى أسماء ومعلومات الاتصال الخاصة بمراجع الطالب.
سندات الوعد بالرهن العقاري
عادةً ما يعتبر مالكو المنازل أن الرهن العقاري هو التزام بسداد الأموال التي اقترضوها لشراء مسكنهم. ولكن في الواقع، يمثل السند الإذني للرهن العقاري الموقع mortgage promissory note وعدًا بسداد الرهن أو القرض، إلى جانب شروط السداد.
عادةً ما يتضمن السند الإذني:
- المبلغ الذي تدين به
- معدل الفائدة على قرض الرهن العقاري
- الطرق التي يمكن أن يتغير بها معدل الفائدة الخاص بك، إذا كان لديك رهن عقاري بمعدل فائدة متغير (ARM)
- تواريخ الدفع
- مدة سداد القرض
- أين ترسل المدفوعات؟
- عواقب عدم سداد دفعات الرهن العقاري الشهرية
تصف السند الإذني مبلغ الدين، ومعدل الفائدة، والرسوم المتأخرة. يحتفظ المقرض بالسند الإذني حتى يتم سداد قرض الرهن العقاري. على عكس الرهن العقاري أو عقد الثقة، لا يتم تسجيل السند الإذني في سجلات الأراضي بالمقاطعة.
سندات إذنية للائتمان المؤسسي
تُستخدم السندات الإذنية بشكل شائع في الأعمال التجارية كوسيلة للتمويل قصير الأجل. على سبيل المثال، عندما تبيع شركة منتجات ولكنها لم تجمع المدفوعات بعد، قد ينخفض النقد، مما يترك الشركة غير قادرة على دفع الدائنين. قد تطلب الشركة من الدائنين قبول سند إذني ليتم استبداله بالنقد بعد أن تجمع الشركة مستحقاتها accounts receivables.
أو قد تطلب الشركة من البنك الحصول على نقد مقابل سند إذني. توفر السندات الإذنية للشركات مصدرًا للائتمان بعد استنفاد الخيارات الأخرى، مثل القروض التجارية أو إصدار السندات. يكون السند الإذني الذي تصدره الشركة في هذه الحالة أكثر عرضة لخطر التخلف عن السداد مقارنةً، على سبيل المثال، بالسند التجاري. من المحتمل أن يوفر معدل الفائدة على السند الإذني التجاري عائدًا أكبر من السند من نفس الشركة، حيث يعني ارتفاع المخاطر احتمالية عوائد أعلى.
يجب تسجيل هذه السندات لدى الحكومة في الولاية التي تُباع فيها ومع هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
إذا لم يتم تسجيل السند، يجب على المستثمر تحليل ما إذا كانت الشركة قادرة على خدمة الدين. قد تقوم الشركات التي تواجه صعوبات كبيرة بتوظيف وسطاء عمولة مرتفعة لدفع السندات الإذنية غير المسجلة للجمهور. إذا تخلفت الشركة عن السداد، قد تكون الخيارات القانونية المتاحة للمستثمرين محدودة إلى حد ما.
سداد السند الإذني
هناك عدة هياكل مختلفة لسداد السند الإذني، لكن معظمها يتضمن سداد رأس المال بالإضافة إلى الفائدة. يمكن أن يكون معدل الفائدة ثابتًا أو متغيرًا ويتم حسابه يوميًا أو شهريًا أو سنويًا أو بطريقة أخرى. في بعض الولايات، قد يتم تحديد سقف لمعدلات الفائدة بموجب قانون الولاية. يمكن للمحاسب المعتمد والمحامي تقديم المشورة لك بشأن الآثار الضريبية أو القانونية لجدول سداد السند الإذني.
فيما يلي طرق سداد مختلفة لسند إذني:
- سند الأقساط: النهج الأكثر شيوعًا للسداد هو من خلال الأقساط، حيث يقوم المقترض بإجراء دفعات منتظمة؛ يمكن أن يختلف جدول السداد ومدفوعات الفائدة.
- ملاحظة مفتوحة النهاية: تسمح هذه السند لأمر للمقترض بسحب قرض تشغيلي أو قرض آخر على مدار الوقت وسداد السحب بالإضافة إلى الفائدة بحلول تاريخ محدد.
- سند الطلب: في بعض الأحيان، قد يحدد السند الإذني السداد "عند الطلب"، مما يعني أن السند يجب أن يُسدد عند طلب المقرض في أي وقت.
الاستثمار في السندات الإذنية
نادراً ما تُباع السندات الإذنية للشركات أو المؤسسات للجمهور. وعندما يحدث ذلك، يكون عادةً بناءً على طلب من شركة تعاني من صعوبات وتعمل من خلال وسطاء غير نزيهين مستعدين لبيع سندات إذنية قد لا تتمكن الشركة من الوفاء بها.
بدلاً من ذلك، قد يكون السند الإذني جزءًا من عملية احتيال يتم بيعها من قبل وكلاء التأمين على الحياة أو المستشارين الاستثماريين عبر الإنترنت أو من خارج الولاية. قد لا يعرف بعض البائعين شيئًا عن الأصول الحقيقية لهذه الاستثمارات - فقد تكون السندات الإذنية لشركات غير موجودة. السندات الإذنية التي تعد باستثمارات "منخفضة المخاطر وعالية العائد" قد تؤدي إلى نوع من الاحتيال، وفقًا للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
قبل الاستثمار في السندات الإذنية، تأكد من أن جميع ما يلي صحيح:
- الشخص الذي يبيع السندات الإذنية مرخص له ببيع الأوراق المالية.
- الشركة التي تقدم السندات الإذنية شرعية وقادرة على سداد الديون.
- يتم تسجيل السندات الإذنية بشكل صحيح من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، أو من قبل منظم الأوراق المالية في الولاية، أو تكون معفاة قانونيًا من التسجيل.
- إذا كانت مضمونة أو مؤمنة من قبل شركة تأمين أجنبية، اتصل بإدارة التأمين في ولايتك للتأكد من أن الشركة يمكنها ممارسة الأعمال التجارية في الولايات المتحدة.
الاستثمار في السندات الإذنية ينطوي على مخاطر. تُعرض هذه السندات الإذنية فقط على المستثمرين المؤسسيين أو المتخصصين الذين يمكنهم التعامل مع المخاطر ولديهم المال اللازم لشراء السند. للمساعدة في تقليل هذه المخاطر، يجب على المستثمر تسجيل السند الإذني أو توثيقه بحيث يتم تسجيل الالتزام علنًا ويصبح قانونيًا.
تاريخ موجز للسندات الإذنية
لقد كان للسندات الإذنية تاريخ مثير للاهتمام. في بعض الأحيان، كانت تتداول كشكل من أشكال العملة البديلة، بعيدًا عن سيطرة الحكومة. في بعض الأماكن، تكون العملة الرسمية شكلًا من أشكال السندات الإذنية تُسمى السندات عند الطلب (وهي التي لا تحتوي على تاريخ استحقاق محدد أو فترة ثابتة، مما يسمح للمقرض بتحديد موعد طلب الدفع).
السندات الإذنية والكمبيالات تخضع لاتفاقية جنيف لعام 1930 بشأن القانون الموحد للكمبيالات والسندات الإذنية. تنص قواعدها على أنه يجب إدراج مصطلح "السند الإذني" في نص الأداة وأن يحتوي على وعد غير مشروط بالدفع.
ما الذي يحتويه السند الإذني؟
شكل من أشكال أدوات الدين، يُعتبر السند الإذني وعدًا مكتوبًا من قبل المُصدر بسداد مبلغ لطرف آخر. يتضمن السند الإذني الشروط المتفق عليها بين الطرفين، مثل تاريخ الاستحقاق، والمبلغ الأصلي، والفائدة، وتوقيع المُصدر. في الأساس، يتيح السند الإذني للكيانات غير المؤسسات المالية تقديم خدمات الإقراض لكيانات أخرى.
ما هو مثال على السند الإذني؟
مثال على السند الإذني هو السند الإذني للائتمان المؤسسي. في هذا النوع من السندات الإذنية، تسعى الشركة عادةً للحصول على قرض قصير الأجل. في حالة شركة ناشئة تنمو وتكون منخفضة السيولة أثناء توسيع عملياتها، يمكن أن تنص شروط الاتفاقية على أن الشركة تسدد القرض بمجرد تحصيل حساباتها المدينة.
هناك عدة أنواع أخرى من السندات الإذنية، بما في ذلك السندات الإذنية الاستثمارية، والرهون العقارية المرتجعة، وسندات القروض الطلابية.
ما هي إيجابيات وسلبيات السند الإذني؟
يمكن أن يكون السند الإذني مفيدًا عندما تكون الجهة غير قادرة على الحصول على قرض من مقرض تقليدي، مثل البنك. ومع ذلك، يمكن أن تكون السندات الإذنية محفوفة بالمخاطر، حيث قد لا يكون لدى المقرض نفس الوسائل وحجم الموارد مثل المؤسسات المالية التقليدية. في الوقت نفسه، قد تنشأ قضايا قانونية لكل من المُصدر والمستفيد في حالة التخلف عن السداد. لهذا السبب، قد يكون من المهم توثيق السند الإذني.
الخلاصة
السند الإذني هو وعد مكتوب من طرف واحد لدفع مبلغ من المال في تاريخ مستقبلي. وعلى الرغم من أنه قد يتم إصداره من قبل المؤسسات المالية، إلا أن المنظمات أو الأفراد الآخرين يمكنهم استخدام السندات الإذنية لتأكيد الشروط المتفق عليها للقرض. باختصار، يسمح السند الإذني لأي شخص بالعمل كقرض. ومع ذلك، يجب على المستثمر العادي أن يكون حذرًا وأن يقوم ببحث مكثف حول أي عروض ترويجية للسندات الإذنية كاستثمار.