ما هو المحفز؟
المحفز في أسواق الأسهم هو حدث أو خبر آخر يدفع سعر السهم بشكل كبير إلى الأعلى أو الأسفل. على سبيل المثال، يمكن أن يكون المحفز تقرير الأرباح، أو مراجعة المحللين، أو إعلان عن منتج جديد، أو تغييرات تشريعية، أو دعاوى قضائية، أو الاندماجات والاستحواذات (M&A)، أو تورط من مستثمر ناشط.
النقاط الرئيسية
- يمكن أن يكون المحفز في الأسواق أي شيء يؤدي إلى تغيير جذري في الاتجاه الحالي لسعر السهم.
- تأتي المحفزات الأكثر شيوعًا في شكل معلومات جديدة، وغالبًا ما تكون غير متوقعة، مما يدفع السوق إلى إعادة تقييم آفاق الأعمال للشركة.
- تشمل أمثلة المحفزات تقارير الأرباح، والتشريعات الجديدة، وإعلانات المنتجات.
- بعض المستثمرين والمتداولين يبحثون عن محفزات لخلق فرص سوقية قصيرة الأجل لتحقيق الربح.
- في حين أن العديد من المستثمرين في القيمة يركزون بشكل أساسي على أساسيات الشركة، قد يتطلب الأمر محفزًا لتحقيق القيمة الحقيقية.
فهم المحفزات
في وسائل الإعلام المالية، يُعتبر المحفّز أي شيء يؤدي إلى تغيير جذري في الاتجاه الحالي لسعر السهم. يمكن أن يكون خبرًا سلبيًا يزعج المستثمرين ويكسر الزخم الصاعد، أو خبرًا جيدًا يدفع السهم للأعلى.
سيولي المستثمرون مستويات مختلفة من الأهمية للعوامل المحفزة، وذلك بناءً على فلسفتهم في السوق. يميل المستثمرون القيميون إلى تقليل التركيز على العوامل المحفزة والبحث بدلاً من ذلك عن الكفاءة التشغيلية، والإدارة الموجهة نحو الأهداف، والتقييم المعقول، والموقع القوي في السوق.
بالنسبة لهؤلاء المستثمرين، تُعتبر المحفزات مفاجآت سارة—بافتراض أنهم كانوا على صواب في تقييمهم للشركة—إما من خلال توفير فرصة لبناء مركز استثماري بتكلفة منخفضة (في حالة انخفاض الأسعار) أو تحقيق القيمة التي كانوا يرونها طوال الوقت (في حالة ارتفاع الأسعار).
المستثمرون الذين يعتمدون على الزخم بشكل كامل، يراقبون بعناية المحفزات أو تأثيراتها على الأسعار، محاولين أن يكونوا أول من يتعرف عليها على حقيقتها. في الواقع، قليل من المستثمرين ينتمون بالكامل إلى نوع واحد أو آخر، بل يقعون في مكان ما على طيف القيمة-الزخم.
اعتبارات خاصة
قد يركز المستثمر بشكل أساسي على الأساسيات الخاصة بالشركة، لكنه يدرك أن هناك حاجة إلى محفز لتحقيق تلك القيمة. قد يكرس الكثير من التفكير لمعرفة ما يمكن أن يكون هذا المحفز، مع البقاء على اطلاع دائم بالمنتجات الجديدة وحالة الأسواق التي تعمل فيها الشركة.
في الوقت نفسه، سيكون لدى معظم المستثمرين الذين يعتمدون على الزخم فكرة عن الشركات التي قد تكون مقيمة بأقل من قيمتها أو التي توجد خارج رادار السوق الرئيسي. سيقومون بتجميع قائمة مراقبة وتطوير فهم لما قد يكون من الأخبار التي قد تحفز تحركات الأسعار، بدلاً من أن تكون محفزات فاشلة.
مثال المحفز
تلقت شركة Kohl's (KSS)، التي كانت هدفًا للمستثمرين النشطاء خلال السنوات القليلة الماضية، عرض شراء من صندوق التحوط الناشط Starboard Value بقيمة 64 دولارًا للسهم الواحد في 21 يناير 2022. قفزت الأسهم بنسبة 37% في يوم التداول التالي. يأتي هذا بعد أن قامت شركتا Engine Capital وMacellum Advisors بشراء حصص في الأشهر السابقة ودفع الشركة للنظر في البيع. شهد سعر السهم زيادات حادة في يوم واحد طوال العام الماضي عند إعلانات المستثمرين النشطاء الجديدة وإصدار الرسائل.