ما هو الاستثمار بالزخم؟
الاستثمار بالزخم هو استراتيجية تهدف إلى الاستفادة من استمرار الاتجاه الحالي في السوق. إنها استراتيجية تداول يقوم فيها المستثمرون بشراء الأوراق المالية التي تشهد ارتفاعًا بالفعل ويبحثون عن بيعها عندما يبدو أنها وصلت إلى ذروتها.
الزخم في الأسواق يشير إلى قدرة اتجاه السعر على الاستمرار في المستقبل.
النقاط الرئيسية
- الاستثمار بالزخم هو استراتيجية تهدف إلى الاستفادة من استمرار الاتجاهات الحالية في السوق.
- الزخم السوقي هو قدرة اتجاه السعر على الحفاظ على نفسه والاستمرار.
- عادةً ما يتضمن الاستثمار في الزخم مجموعة صارمة من القواعد المستندة إلى المؤشرات الفنية التي تحدد نقاط الدخول والخروج في السوق لأوراق مالية معينة.
- قلة من مديري الاستثمار المحترفين يستخدمون استثمار الزخم، حيث يعتمدون بدلاً من ذلك على العوامل الأساسية ومؤشرات القيمة.
فهم الاستثمار بالزخم
الاستثمار بالزخم يتضمن شراء الأسهم أو العقود الآجلة أو صناديق الاستثمار المتداولة في السوق (ETFs) أو أي أداة مالية تظهر أسعارها اتجاهًا تصاعديًا، وبيع الأصول المقابلة التي تظهر أسعارها اتجاهًا تنازليًا.
الاستثمار بالزخم يعتمد على فكرة أن الاتجاهات يمكن أن تستمر لفترة من الوقت، وأنه من الممكن تحقيق الربح من خلال البقاء مع الاتجاه حتى نهايته، بغض النظر عن مدة استمراره. على سبيل المثال، المستثمرون بالزخم الذين دخلوا سوق الأسهم الأمريكي في عام 2009 استمتعوا بشكل عام باتجاه صعودي حتى ديسمبر 2018.
طرق الاستثمار بالزخم
عادةً ما يتضمن الاستثمار بالزخم الالتزام بمجموعة صارمة من القواعد بناءً على المؤشرات الفنية التي تحدد نقاط الدخول والخروج في السوق لأوراق مالية معينة.
يستخدم بعض المستثمرين في الزخم متوسطين متحركين طويلَي الأجل، أحدهما أقصر قليلاً من الآخر، للحصول على إشارات التداول. على سبيل المثال، يستخدم البعض متوسطات متحركة لمدة 50 يومًا و200 يوم. في هذه الحالة، عندما يتجاوز المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، يتم إنشاء إشارة شراء، بينما عندما يعود المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، يتم إنشاء إشارة بيع. يفضل بعض المستثمرين في الزخم استخدام متوسطات متحركة أطول أجلاً لأغراض الإشارة.
نوع آخر من استراتيجيات الاستثمار بالزخم يتضمن اتباع إشارات قائمة على الأسعار للدخول في صفقات شراء على صناديق الاستثمار المتداولة في القطاعات التي تتمتع بأقوى زخم، بينما يتم بيع صناديق الاستثمار المتداولة في القطاعات ذات الزخم الأضعف، ثم التدوير داخل وخارج القطاعات وفقًا لذلك.
تشمل استراتيجيات الزخم الأخرى تحليل الأصول المتقاطعة. على سبيل المثال، يراقب بعض متداولي الأسهم عن كثب منحنى العائد للخزانة ويستخدمونه كإشارة زخم لدخول وخروج الأسهم. عادةً ما يكون عائد الخزانة لمدة 10 سنوات أعلى من العائد لمدة سنتين إشارة شراء، في حين أن تداول العائد لمدة سنتين أعلى من العائد لمدة 10 سنوات هو إشارة بيع. ومن الجدير بالذكر أن العوائد لمدة سنتين مقابل العوائد لمدة 10 سنوات للخزانة تميل إلى أن تكون مؤشرًا قويًا على الركود، ولها أيضًا تأثيرات على أسواق الأسهم.
بالإضافة إلى ذلك، تتضمن بعض الاستراتيجيات عوامل الزخم وعوامل الأساسية. أحد هذه الأنظمة هو CAN SLIM، الذي اشتهر به ويليام أونيل، مؤسس Investor’s Business Daily. نظرًا لأنه يركز على الأرباح الفصلية والسنوية للسهم (EPS)، قد يجادل البعض بأنه ليس استراتيجية زخم بحد ذاتها. ومع ذلك، يسعى النظام عمومًا إلى الأسهم التي تتمتع بزخم في الأرباح والمبيعات ويميل أيضًا إلى الإشارة إلى الأسهم التي تتمتع بزخم في السعر.
إذا كنت تنوي ممارسة الاستثمار بالزخم، تأكد من اختيار الأوراق المالية المناسبة واعتبر سيولتها وحجم التداول الخاص بها. trading volume.
مثل الأنظمة الأخرى التي تعتمد على الزخم، يتضمن نظام CAN SLIM أيضًا قواعد لتوقيت دخول وخروج الأسهم، وذلك استنادًا بشكل رئيسي إلى التحليل الفني.
النقاش حول الاستثمار بالزخم
قليل من مديري الاستثمار المحترفين يستخدمون الاستثمار بالزخم، حيث يعتقدون أن اختيار الأسهم الفردية بناءً على تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCFs) وعوامل أساسية أخرى يميل إلى إنتاج نتائج أكثر قابلية للتنبؤ، وهو وسيلة أفضل للتفوق على أداء المؤشر على المدى الطويل. "كاستراتيجية استثمار، إنها بمثابة تحدٍ لفرضية كفاءة السوق (EMH)، وهي واحدة من المبادئ الأساسية للتمويل الحديث"، كما ورد في مقال من UCLA Anderson Review بعنوان الاستثمار بالزخم: إنه يعمل، ولكن لماذا؟.
ومع ذلك، فإن الاستثمار بناءً على الزخم له مؤيدوه. فقد وثقت دراسة نُشرت في عام 1993 في Journal of Finance كيف أن استراتيجيات شراء الأسهم التي حققت مكاسب مؤخرًا وبيع الأسهم التي خسرت مؤخرًا قد حققت عوائد أعلى بشكل ملحوظ على المدى القريب مقارنة بالسوق الأمريكية بشكل عام في الفترة من 1965 إلى 1989.
مؤخرًا، وجدت الجمعية الأمريكية للمستثمرين الأفراد (AAII) أن استراتيجية CAN SLIM يمكنها التفوق على مؤشر S&P 500 عند النظر إلى الفترات الزمنية الممتدة لخمس سنوات وعشر سنوات، وقد تفوقت عليه بشكل ملحوظ على مدى فترة زمنية أطول.
ما هي المؤشرات الفنية التي يمكن للمتداولين باستخدام الزخم استخدامها؟
هناك العديد من مؤشرات الزخم التي يمكن للمحللين الفنيين استخدامها في تداول الزخم. من بين الأكثر شهرة تشمل مؤشر القوة النسبية (RSI)، معدل التغير في السعر (ROC)، مؤشرات الاستوكاستيك، وتقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD).
ما هي صيغة زخم السوق؟
بشكل عام، يمكن تعريف زخم السوق من خلال المعادلة التالية:
( M = V - V_x )
حيث:
( V ) = السعر الأحدث
( V_x ) = سعر الإغلاق قبل ( x ) عدد من الأيام
( M = V - V_x )
حيث:
( V ) = السعر الأحدث
( V_x ) = سعر الإغلاق قبل ( x ) عدد من الأيام
ما هي سيكولوجية السوق وراء التداول بالزخم؟
يستفيد المتداولون بالزخم من عقلية القطيع، والجشع، والخوف من فقدان الفرص. يمكن أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع الأسواق الصاعدة أكثر مما قد تتوقعه الأساسيات. كما يمكن أن يؤدي الخوف من الخسائر والذعر إلى تحول عمليات البيع إلى انهيارات.