ما هو رأس المال المتداول؟
رأس المال المتداول هو المال المستخدم في العمليات الأساسية للشركة. يشمل رأس المال المتداول النقد، المصاريف التشغيلية، المواد الخام، المخزون قيد المعالجة، مخزون البضائع التامة الصنع، والحسابات المدينة. يُشار إلى رأس المال المتداول بشكل متكرر على أنه رأس المال العامل أو بدلاً من ذلك، رأس المال الدائر.
النقاط الرئيسية
- رأس المال المتداول هو المال المطلوب للعمليات اليومية، مثل النفقات التشغيلية وتكاليف المخزون—وهي عادةً الأصول الحالية.
- يُطلق على رأس المال المتداول أيضًا رأس المال العامل، ومع ذلك، فإن الاثنين يختلفان بشكل ملحوظ. حيث يتم حساب رأس المال العامل بطرح الخصوم المتداولة من الأصول المتداولة.
- رأس المال الثابت هو المال المستخدم لفترة أطول من دورة إنتاج واحدة، مثل الأصول الثابتة.
- يمكن تحديد رأس المال المتداول من خلال عدد من العوامل، بما في ذلك الموسمية، حجم الأعمال، الصناعة، والإنتاج الداخلي، من بين عوامل أخرى.
كيف يعمل رأس المال المتداول
تتأثر احتياجات رأس المال المتداول بصناعة الشركة، سواء كانت تعمل في قطاع كثيف رأس المال أم لا (مثل المرافق العامة مقابل الخدمات المهنية)، ودرجة الموسمية التي يظهرها العمل، وحجمه، ومكانه في دورة حياته (ناضج مقابل شركة ناشئة)، ومجموعة من العوامل الداخلية مثل دورة الإنتاج، والإدارة المالية، وسياسات الائتمان والجدارة الائتمانية. فهم مستوى رأس المال المتداول للشركة، سواء بشكل عام أو لكل من مكوناته، سيمكنك من تقييم صحتها وقدرتها على الوفاء بالتزاماتها، وتحليل الكفاءة التشغيلية، ومراجعة الاتجاهات على مر الزمن ومقارنتها مع الآخرين في صناعتها.
يمكن أن تعني مستويات المخزون العالية مقارنة بنظيراتها أن الشركة تواجه صعوبة في بيع منتجاتها، بينما قد تشير مستويات الذمم المدينة العالية إلى عدم القدرة على تحصيل المدفوعات من العملاء. في حين أن المستويات المطلقة مهمة، فإن الاتجاه والسبب وراءها مهمان أيضًا. على سبيل المثال، قد تقوم شركة ببناء مخزون تحسبًا لزيادة موسمية في الطلب. من ناحية أخرى، قد يبدو أن مستوى النقد العالي أمر إيجابي؛ لكنه قد يشير في الواقع إلى أن الشركة لا تدير رأس مالها بكفاءة.
رأس المال المتداول مقابل رأس المال الثابت
يشير رأس المال المتداول إلى مقدار الموارد في الأصول الحالية وقصيرة الأجل، والمعروف أيضًا برأس المال الذي تمتلكه الشركة لتمويل السلع والخدمات التي تنتجها. من ناحية أخرى، يشير رأس المال الثابت إلى الأموال المرتبطة بالأصول طويلة الأجل بدلاً من استهلاكها في عملية الإنتاج. يُعرف رأس المال الثابت أيضًا برأس المال غير الدائم.
رأس المال الثابت هو المال المستثمر لفترة أطول من دورة إنتاج واحدة (عادةً ما تكون سنة واحدة). عادةً ما يشمل رأس المال المتداول الأصول الحالية، بينما يمكن أن يشمل رأس المال الثابت الأصول الثابتة وطويلة الأجل.
نظّر الاقتصادي كارل ماركس أن رأس المال الثابت هو أيضًا متداول، لكن دورة التداول أطول. في الوقت نفسه، هناك تمييز بين رأس المال المتداول ورأس المال المتغير. يشمل رأس المال المتداول المدخلات بالإضافة إلى الأجور والعمل، بينما يُعتبر رأس المال المتغير الأجور فقط.
رأس المال المتداول مقابل رأس المال العامل
بينما يتم استخدام المصطلحين غالبًا بالتبادل، إلا أنهما مختلفان. يتم حساب رأس المال العامل على أنه الأصول المتداولة مطروحًا منها الخصوم المتداولة. في حين أن رأس المال المتداول يتكون في الغالب من الأصول المتداولة. رأس المال العامل هو مقياس للسيولة.
مثال على رأس المال المتداول
تُعتبر مباني الشركة والمستودعات والآلات رأس مال ثابت. كما تُعد الأصول غير الملموسة مثل براءات الاختراع والأسماء التجارية وغيرها من الملكية الفكرية أشكالاً من الأصول الثابتة. على عكس الأصول المتداولة التي تُستخدم في العمليات اليومية للأعمال، فإن القليل جداً من الأصول الثابتة للشركة يمكن أن يُنسب مباشرة إلى توليد الأرباح. تعلم كيفية تحليل رأس المال المتداول سيمنحك فهماً أفضل لمقدار رأس المال المتاح لدى الشركة لتمويل أنشطتها قصيرة الأجل (سنة واحدة) وتوليد الأرباح.