ما هي الشركة المغلقة؟
الشركة المغلقة هي شركة تُحتفظ أسهمها بواسطة عدد قليل من الأفراد الذين يكونون عادةً مرتبطين بشكل وثيق مع العمل التجاري.
النقاط الرئيسية
- الشركات المغلقة هي شركات ذات عدد قليل من المساهمين وتكون مملوكة بشكل خاص من قبل المديرين والمالكين وحتى العائلات.
- هذه الشركات ليست مدرجة في البورصة العامة ولا يمكن للجمهور العام الاستثمار فيها بسهولة.
- تتمتع الشركات المغلقة بمرونة أكبر مقارنة بالشركات المتداولة علنًا لأنها معفاة من معظم متطلبات التقارير والضغوط من المساهمين.
- مع وجود عدد أقل من المساهمين وعدم تداول الأسهم بشكل عام، يمكن أن تكون السيولة مشكلة للشركات المغلقة.
فهم الشركة المغلقة
من خلال الهيكلة كشركة مغلقة عند التأسيس، يمكن للشراكة أن تستفيد من حماية المسؤولية دون تغيير جذري في طريقة عمل الأعمال. كما يمكن أن توفر للشركات مرونة أكبر في العمليات، حيث تكون معفاة من معظم متطلبات التقارير والضغوط من المساهمين.
يُعرف هيكل الأعمال هذا للشركات بأسماء متنوعة أخرى، بما في ذلك ما يلي:
- شركة مغلقة
- شركة خاصة
- شراكة مدمجة
قد يُشار إليها أيضًا باسم "مملوكة بشكل وثيق" أو "غير مدرجة" أو "غير مقتبسة".
الشركات المغلقة ليست مدرجة للتداول العام في أي من البورصات، وبالتالي فهي مغلقة أمام الاستثمار من قبل الجمهور العام. غالبًا ما تكون الأسهم مملوكة لأصحاب أو مديري الشركة وأحيانًا حتى لعائلاتهم. عندما يتوفى أحد المساهمين أو يرغب في تصفية موقعه، تقوم الشركة أو المساهمون المتبقون بشراء الأسهم مرة أخرى.
نظرًا لأن عددًا قليلاً جدًا من الأطراف يمتلكون حصصًا في الملكية ولا يتم تداول أي حصص بشكل عام، يمكن أن تكون هناك مشكلات تتعلق بـ السيولة. ومع ذلك، هناك أيضًا حافز داخلي للتعامل مع كل مساهم أو مدير أو مسؤول بشكل عادل.
الشركات المغلقة مقابل الشركات المتداولة علنًا
الشركات المتداولة علنًا تحظى باهتمام أكبر من الشركات المغلقة بسبب وضعها المدرج والمتطلبات المرتبطة بالإبلاغ، مثل التقارير السنوية. الشركات المغلقة لديها عبء أقل في الإبلاغ وبالتالي التزام أقل بالشفافية. فهي ليست ملزمة بنشر البيانات المالية أو الكشف عن توقعاتها المالية.
يمكن أن يمنع هذا المستوى الإضافي من السرية المنافسين من معرفة خطط الشركة ويمنح الشركات المغلقة مرونة أكبر في كيفية تشغيلها. على سبيل المثال، لا يتعين عليهم الرد على إجراءات المساهمين أو أهداف الأرباح الفصلية التي قد تؤثر على كيفية إدارة أعمالهم.
يمكن أن يكون جمع الأموال صعبًا للشركات الخاصة: فعلى الرغم من أن لديها إمكانية الوصول إلى القروض البنكية وبعض التمويل بالأسهم، إلا أن نظيراتها العامة يمكنها بيع الأسهم أو جمع الأموال من خلال عروض السندات بسهولة أكبر.
أمثلة على الشركات المغلقة
توجد شركات مغلقة في جميع أنحاء العالم. وهي تشارك في مجموعة واسعة من الأنشطة التجارية، بدءًا من البيع بالتجزئة والتصنيع إلى خدمات الأعمال والخدمات المالية.
وجدت تصنيفات فوربس لأكبر الشركات الخاصة في الولايات المتحدة أن أكبرها هي شركة Cargill، وهي شركة متعددة الجنسيات تعمل في مجموعة متنوعة من الصناعات مثل التصنيع والتجارة والاستثمار. حققت الشركة إيرادات بلغت 134.4 مليار دولار في عام 2022 مع 155,000 موظف.
بعض أكبر الشركات الخاصة الأخرى هي كما يلي:
- صناعات كوتش: هي مجموعة من الشركات الصناعية والتصنيعية، حيث حققت الشركة إيرادات بلغت 115 مليار دولار في عام 2022 ووفرت فرص عمل لـ 122,000 شخص.
- بوبليكس: سلسلة السوبرماركت التي تتخذ من فلوريدا مقرًا لها توظف 227,000 عامل، وتحقق مبيعات بقيمة 45 مليار دولار.
- شركة مارس، إنك: هي شركة عالمية لتصنيع الحلويات وأغذية الحيوانات الأليفة والمنتجات الغذائية، وهي مملوكة بالكامل لعائلة. حققت حوالي 40 مليار دولار في عام 2022 ووفرت وظائف لـ 130,000 شخص.
إرنست ويونغ، برايس ووترهاوس كوبرز، إس سي جونسون، شركة هيرست، تشيك-فيل-إيه، وهوبى لوبى هي شركات مغلقة أمريكية معروفة. بعض الأمثلة على الشركات المغلقة غير الأمريكية تشمل إيكيا في السويد، وألدي وبوش في ألمانيا، وليجو في الدنمارك.
هناك بعض الشركات التي أصبحت عامة، ثم قررت في وقت لاحق العودة لتكون خاصة مرة أخرى، ثم عادت لتكون عامة مرة أخرى. أحد الأمثلة على ذلك هو شركة ديل تكنولوجيز (DELL)، وهي شركة حواسيب. قام المؤسس مايكل ديل بجعل الشركة عامة في عام 1988 ثم أصبحت خاصة في عام 2013. وعادت الشركة لتكون عامة مرة أخرى في عام 2018.
هل يمكنني الاستثمار في شركة مغلقة؟
بشكل عام، لا يكون للمستثمرين العاديين إمكانية الوصول إلى أسهم شركة مغلقة، حيث تكون هذه الأسهم مملوكة لعدد قليل من المطلعين مثل كبار المديرين، أو المؤسسين المشاركين، أو المستثمرين الأوائل، أو أفراد عائلاتهم المباشرين.
يمكن إهداء الأسهم المملوكة بشكل خاص للآخرين، على سبيل المثال كنوع من الإرث للورثة، مما يسمح ببقاء السيطرة على الشركة في أيدي المستفيدين من التركات. كما يمكن إهداء الأسهم كعمل خيري لمنظمات مثل المستشفيات والجامعات والمؤسسات، مما يتيح لها المشاركة في الملكية المسيطرة للشركة.
هل تدفع الشركات المغلقة توزيعات أرباح؟
قد تختار الشركة المغلقة دفع أرباح لمساهميها. ولكن، نظرًا لأن إصدار الأرباح قد يؤدي إلى الازدواج الضريبي، فإن معظم الشركات المغلقة تفضل عدم دفع الأرباح.
هل الشركة المغلقة هي نفسها الصندوق المغلق؟
لا، تشير الشركة المغلقة إلى شركة خاصة يمتلكها عدد قليل من المساهمين.
صندوق الاستثمار المغلق أو ETF هو نوع من أدوات الاستثمار الجماعي التي لم تعد تقبل تدفقات جديدة من رأس المال. قد يكون الصندوق المغلق أمام الاستثمارات الجديدة في مرحلة التصفية والإنهاء، أو قد وصل إلى مقدار محدد من الأصول يمنعه من قبول المزيد من الأموال. صندوق الاستثمار المغلق هو نوع من الصناديق المغلقة التي تجمع الأموال فقط في بداية حياتها، حيث تصدر عددًا ثابتًا من الأسهم أو الوحدات. يمكن تداول هذه الوحدات بشكل دائم في السوق الثانوية، ولكن لا يمكن إنشاء أسهم جديدة.