ما هو مشغل تجمع السلع (CPO)؟
مشغل صندوق السلع (CPO) هو مدير أموال أو صندوق استثماري (يسمى صندوق السلع) الذي يشرف على الاستثمارات في الأوراق المالية للسلع مثل عقود العقود الآجلة والخيارات، أو عقود الصرف الأجنبي (الفوركس). قد يقوم مشغل صندوق السلع أيضًا باتخاذ قرارات التداول أو تقديم المشورة لأعضاء آخرين في صندوق السلع حول الاستثمارات المحتملة للصندوق.
يشبه مدير صندوق السلع (CPO) مستشار تداول السلع commodity trading advisor (CTA)، لكن مستشار تداول السلع (CTA) هو فرد أو شركة تقدم نصائح مخصصة بشأن شراء وبيع الأوراق المالية المتعلقة بالسلع.
النقاط الرئيسية
- يقوم مشغل صندوق السلع (CPO) بإدارة الأموال المجمعة التي تستثمر في العقود الآجلة للسلع والأوراق المالية ذات الصلة.
- قد يعمل مدير المنتجات (CPO) لصندوق تحوط أو صندوق استثماري يتخذ مراكز في السلع.
- يجب على مديري صناديق السلع (CPOs) التسجيل لدى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
فهم مشغلي صناديق السلع (CPOs)
صندوق السلع هو نوع من صناديق الاستثمار، لكن اللوائح الفيدرالية تتطلب من تلك الصناديق التي تتداول في السلع أن تسجل لدى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) كصناديق سلع. وقد خضعت صناديق السلع لمتطلبات إضافية للإبلاغ منذ سن قانون دود-فرانك في عام 2010.
يقوم صندوق السلع بشراء وبيع الأوراق المالية التي تتبع الأسعار الأساسية للسلع مثل الذرة أو اللحم البقري أو الموارد الطبيعية مثل الذهب أو النفط. مشغل صندوق السلع هو الشخص الذي يقوم بالبحث عن مستثمرين جدد لهذا الصندوق أو المجموعة.
الشريك الرئيسي هو شريك في الشركة ويسيطر على المصالح التجارية لصندوق السلع. الشخص المرتبط هو موظف يقوم بطلب الأوامر والبحث عن مستثمرين جدد لصندوق السلع. باختصار، الشخص المرتبط هو مندوب المبيعات لصندوق السلع أو مشرف على فريق المبيعات الخاص به.
تستفيد صناديق السلع المستثمرين لأنها تتيح لهم الوصول إلى صفقات قد لا تكون ممكنة للمستثمر الفردي. يمكن أن يكون الاستثمار في عقود الآجلة والخيارات معقدًا للغاية، ومن خلال الاعتماد على خبير مرخص له بتداول المشتقات، يوفر المستثمرون المال من الأخطاء المكلفة المحتملة التي قد تحدث عند الاستثمار بمفردهم في العقود الآجلة للسلع.
يتم تنظيم مشغلي صناديق السلع من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). يجب عليهم التسجيل لدى لجنة تداول السلع الآجلة كأشخاص رئيسيين أو كأشخاص مرتبطين. قد يُطلب من مشغل صناديق السلع أيضًا اجتياز اختبار Series 31 الخاص بـ FINRA.
### مثال على CPO
فيما يلي مثال على كيفية عمل عقد خيار الشراء (CPO):
الطرفان: المستثمر (المشتري) والشركة (البائع).
الأصل الأساسي: 100 سهم من شركة ABC.
سعر التنفيذ: 50 دولارًا للسهم الواحد.
تاريخ الانتهاء: 31 ديسمبر 2023.
قسط الخيار: 5 دولارات للسهم الواحد.
السيناريوهات المحتملة:
إذا كان سعر السهم في تاريخ الانتهاء 60 دولارًا:
- يقرر المستثمر ممارسة الخيار.
- يدفع المستثمر 50 دولارًا للسهم (سعر التنفيذ) ويشتري الأسهم.
- يحقق المستثمر ربحًا قدره 10 دولارات للسهم (60 دولارًا - 50 دولارًا).
إذا كان سعر السهم في تاريخ الانتهاء 45 دولارًا:
- يقرر المستثمر عدم ممارسة الخيار.
- يخسر المستثمر قسط الخيار المدفوع (5 دولارات للسهم).
هذا المثال يوضح كيف يمكن للمستثمر استخدام CPO للاستفادة من تحركات الأسعار في السوق.
قد يعمل مدير المنتجات (CPO) لصندوق تحوط أو صندوق استثماري يتخذ مراكز في النفط الخام من خلال أدوات عقود الآجلة أو عقود الخيارات.
قد يكون لدى صندوق التحوط مراكز أسهم أساسية في شركات النفط الكبرى. عادةً، مع ارتفاع وانخفاض سعر النفط الخام، تتغير أسعار أسهم الشركات المنتجة للنفط بنفس الطريقة. قد يقوم صندوق التحوط بالتحوط لمراكز الأسهم الخاصة به باستخدام عقود خيارات النفط الخام. يهدف ذلك إلى تقليل مخاطر الهبوط من الاحتفاظ بأسهم في شركات النفط في حالة وجود سوق هابطة للنفط الخام. ستكون مهمة مدير العلاقات العامة (CPO) هي جذب مستثمرين جدد لهذا الصندوق.