ما هو تجمع السلع؟
صندوق السلع هو هيكل استثماري خاص يجمع مساهمات المستثمرين لتداول أسواق العقود الآجلة والسلع. يُستخدم صندوق السلع، أو الصندوق، ككيان واحد للحصول على الرافعة المالية في التداول، على أمل تعظيم إمكانيات الربح. يُعتبر مصطلح "صندوق السلع" مصطلحًا قانونيًا كما هو محدد من قبل الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA). تُعرف صناديق السلع أيضًا باسم "صناديق العقود الآجلة المدارة".
النقاط الرئيسية
- يُعتبر صندوق السلع هيكل استثمار خاص يجمع مساهمات المستثمرين لتداول العقود الآجلة والخيارات في السلع.
- يتم استخدام مجموعة السلع أو الصندوق ككيان واحد للحصول على الرافعة المالية في التداول، على أمل زيادة إمكانات الربح إلى أقصى حد.
- يقتصر خطر الاستثمار في صناديق السلع على مقدار المساهمة المالية للمستثمر في الصندوق.
كيف يعمل صندوق السلع
تُعتبر صناديق السلع عبارة عن صناديق تحتوي على مجموعة من رأس المال من العديد من المستثمرين، حيث يتم دمج الأموال المساهمة واستثمارها من قبل فريق إدارة استثمارات صناديق السلع. عادةً ما تستخدم استثمارات صناديق السلع الرافعة المالية، وهي أموال مقترضة من وسيط تهدف إلى تضخيم العوائد على الاستثمار. تُشبه صناديق السلع صناديق الاستثمار المشتركة، وهي صناديق من الأموال المجمعة التي تستثمر في سلة من الأوراق المالية، بما في ذلك الأسهم.
العديد من صناديق التحوط - وهي تجمعات خاصة من رأس المال المُدار - هي تجمعات للسلع. ومع ذلك، بدلاً من الاستثمار في الأسهم، تستثمر تجمعات السلع في سلة من عقود السلع الآجلة والخيارات. يُعتبر عقد الآجل اتفاقًا لشراء أو بيع سلعة أو ورقة مالية بسعر وكمية ووقت محدد في المستقبل. تحتوي العقود الآجلة على كميات موحدة وتواريخ التسوية ويتم تداولها في بورصة العقود الآجلة.
عقود الخيارات تشبه العقود الآجلة حيث تمنح حاملها الحق في شراء أو بيع الأصل الأساسي بسعر وتاريخ محددين مسبقًا. ومع ذلك، فإن الخيارات أكثر مرونة من العقود الآجلة نظرًا لوجود تواريخ انتهاء صلاحية أكثر متاحة، ويمكن تخصيص أحجام العقود. تعتبر كل من العقود الآجلة وعقود الخيارات مشتقات لأن العقود تستمد قيمتها من سلعة أو ورقة مالية أساسية. يمكن أن تشمل عقود العقود الآجلة والخيارات في تجمع السلع استثمارات في الذهب والفضة والذرة والنفط الخام والقمح.
مشغلو صناديق السلع
سيكون الشريك الرئيسي أو الشريك في الشركة أو الصندوق مسؤولاً عن المصالح المالية داخل مجموعة السلع. مشغل مجموعة السلع يتلقى الأموال لاستخدامها في تشغيل مجموعة السلع أو النقابة أو صندوق الاستثمار أو أي صندوق مشابه آخر، وذلك خصيصًا لتداول السلع. غالبًا ما يقوم مشغل مجموعة السلع بجذب المستثمرين لجلب أموال أو رأس مال جديد لمجموعة السلع.
منظمو صناديق السلع
تخضع صناديق السلع في الولايات المتحدة لتنظيم لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) والجمعية الوطنية للعقود الآجلة، بدلاً من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، التي تنظم الأنشطة السوقية الأخرى.
يجب أن تكون صناديق التحوط التي تعتبر مجمعات سلع مسجلة لدى لجنة تداول السلع الآجلة كمجمعات سلع ومستشارين في تداول السلع Commodity Trading Advisors (CTAs). تشبه CTAs المستشارين الماليين من حيث أنهم مستشارون مسجلون، ولكن بدلاً من تقديم نصائح حول الأسهم، تقدم CTAs نصائح للمستثمرين حول الاستثمار في السلع.
صناديق الاستثمار المتداولة في السلع الأساسية (Commodity Pool ETFs)
طريقة مبسطة للمستثمرين الأفراد للحصول على الوصول إلى السوق هي من خلال الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). هذه الصناديق تشبه الصناديق المشتركة ولكنها تميل إلى أن تكون تكاليفها أقل بكثير. يمكن أن تكون صناديق السلع المتداولة في البورصة نوعًا من تجمع السلع حيث يجمع المستثمرون الموارد المالية للوصول إلى أسواق العقود الآجلة للسلع. أحد الأسباب للنمو الهائل في صناعة الصناديق المتداولة في البورصة هو أنها وسعت بشكل كبير الطريقة التي يمكن للمستثمرين من خلالها الوصول إلى السلع.
ومع ذلك، ليست كل صناديق الاستثمار المتداولة في السلع تستثمر في العقود الآجلة للسلع. بعض صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على السلع تحتفظ بأسهم الشركات المنتجة للسلع مثل شركات تعدين الذهب وحفر النفط. بينما تقوم صناديق استثمار متداولة أخرى بشراء وحفظ السلعة الفعلية نفسها وتخزين الاستثمار في خزينة. على سبيل المثال، قد يحتفظ صندوق استثمار متداول في الذهب أو الفضة بالسلعة الفعلية. قبل الاستثمار في صندوق استثمار متداول قائم على السلع، يجب على المستثمرين البحث عن نوع الأصول الموجودة في الصندوق.
فوائد صندوق السلع
توفر صناديق السلع مجموعة من الفوائد للمستثمرين بدلاً من الاستثمار في السلع الفردية التي يتم الاحتفاظ بها داخل الصندوق.
الإدارة المهنية
تستفيد صناديق السلع المستثمرين لأنها تتيح لهم الوصول إلى صفقات قد لا تكون ممكنة للمستثمر الفردي. يمكن أن يكون الاستثمار في عقود العقود الآجلة والخيارات معقدًا للغاية، ومن خلال الاعتماد على خبير مرخص له بتداول المشتقات، يوفر المستثمرون المال من الأخطاء المكلفة المحتملة التي قد تحدث عند الاستثمار في العقود الآجلة للسلع بمفردهم.
الرافعة المالية
يحصل المستثمرون على الرافعة المالية في التداول، مما يعني أنهم ينضمون إلى مجموعة مع عدد من المستثمرين المختلفين، مما يزيد من قوتهم الشرائية. يحقق المستثمرون المزيد من الرافعة المالية والتنويع، على سبيل المثال، من خلال تداول حساب مجمع بقيمة مليون دولار بدلاً من حساب فردي بقيمة 10,000 دولار إذا كان المستثمر قد قام بذلك بمفرده.
المخاطر المحددة
ومع ذلك، فإن مخاطر الاستثمار في صناديق السلع محدودة بمقدار المساهمة المالية للمستثمر في صندوق السلع. غالبًا ما تستخدم عقود العقود الآجلة أموالًا مقترضة من وسيط، ولكن بغض النظر عن حجم خسائر الصندوق بسبب هذا الرافعة المالية، فإن المستثمر يكون معرضًا للخطر فقط بمقدار ما ساهم به. يعود السبب في المخاطر المحدودة جزئيًا إلى هيكل صناديق السلع حيث يتم تأسيسها عادةً كشراكات محدودة.
نتيجة لذلك، يمكن للمستثمرين التحكم في مقدار المال الذي يرغبون في تخصيصه لصندوق السلع، وذلك بناءً على تحملهم للمخاطر، وعمرهم، ووضعهم المالي، وأفقهم الزمني للاستثمار. ومع ذلك، ينبغي للمستثمرين الذين ليس لديهم خبرة في السلع والعقود الآجلة والخيارات أن يستعينوا بمستشار استثماري لتحديد ما إذا كان صندوق السلع هو الاستثمار المناسب لهم.