ما هي الحصة من الفئة C؟
تُعتبر الأسهم من الفئة C نوعًا من أسهم صناديق الاستثمار المشتركة التي تتميز برسوم ثابتة تشمل تكاليف سنوية للتسويق والتوزيع والخدمات المتعلقة بالصندوق، وتُحدد كنسبة مئوية ثابتة. تُعتبر هذه الرسوم بمثابة عمولة للشركة أو الفرد الذي يساعد المستثمر في اتخاذ قرار بشأن الصندوق الذي يجب امتلاكه. تُفرض هذه الرسوم سنويًا.
بالمقارنة، فإن الرسوم الأمامية تتضمن رسومًا تُدفع عند شراء الأسهم، بينما تُفرض رسوم الرسوم الخلفية عندما يبيع المستثمر الأسهم؛ أما الصناديق التي لا تحتوي على رسوم (no-load funds) فلا تحتوي على أي رسوم عمولة على الإطلاق، حيث يتم حساب الرسوم ببساطة في صافي قيمة الأصول (NAV) للصندوق.
النقاط الرئيسية
- تفرض أسهم صناديق الاستثمار المشتركة من الفئة C رسوم مبيعات ثابتة كنسبة مئوية محددة يتم تقييمها كل عام.
- يمكن مقارنة ذلك مع الأسهم ذات الرسوم الأمامية التي تفرض رسومًا على المستثمرين عند الشراء، والرسوم الخلفية التي تفرض عند البيع.
- نظرًا لأن الرسوم السنوية يمكن أن تزيد من تكلفة المستثمر بمرور الوقت، فإن هذه الفئة من الصناديق تناسب بشكل أفضل أولئك الذين يتطلعون إلى الاحتفاظ بحصص الصندوق لفترات تصل إلى 3 سنوات أو أقل.
أساسيات الأسهم من الفئة C
بالمقارنة مع فئات الأسهم الأخرى في صناديق الاستثمار المشتركة، غالبًا ما تكون فئة الأسهم C لديها نسب مصاريف أقل من فئة الأسهم B. ومع ذلك، فإنها تمتلك نسب مصاريف أعلى من فئة الأسهم A. نسب المصاريف هي التكاليف السنوية الإجمالية لإدارة صندوق الاستثمار المشترك. ونتيجة لذلك، قد تكون فئة الأسهم C خيارًا جيدًا للمستثمرين الذين لديهم أفق زمني قصير نسبيًا، والذين يخططون للاحتفاظ بصندوق الاستثمار المشترك لبضع سنوات فقط.
الرسوم الجارية التي تشكل مستوى تحميل فئة C تُعرف رسميًا برسوم 12b-1، والتي سُمّيت نسبة إلى قسم من قانون شركة الاستثمار لعام 1940. يتم تحديد إجمالي رسوم 12b-1 بنسبة 1% سنويًا. في هذه الرسوم البالغة 1%، يمكن أن تصل نفقات التوزيع والتسويق إلى 0.75%، بينما تصل رسوم الخدمة إلى 0.25% كحد أقصى. وعلى الرغم من تخصيصها للتسويق، فإن رسوم 12b-1 تخدم بشكل أساسي مكافأة الوسطاء الذين يبيعون أسهم الصندوق. بمعنى ما، إنها عمولة تُدفع من قبل المستثمر إلى صندوق الاستثمار المشترك كل عام، بدلاً من أن تكون عمولة على المعاملات.
تأتي فئات أخرى من أسهم صناديق الاستثمار المشترك مع رسوم 12b-1 أيضًا ولكن بدرجات متفاوتة. عادةً ما تكون هذه الرسوم المفروضة على أسهم الفئة A أقل، تعويضًا عن العمولات المرتفعة المدفوعة مقدمًا التي تدفعها هذه الفئة. تميل أسهم الفئة C دائمًا إلى دفع الحد الأقصى وهو 1%، ونظرًا لأن رسوم 12b-1 تدخل في حساب النسبة الإجمالية لنفقات صندوق الاستثمار المشترك، فإن وجودها يمكن أن يدفع تلك النسبة السنوية للنفقات إلى أكثر من 2% لحاملي أسهم الفئة C.
على عكس الأسهم من الفئة A، لا تحتوي الأسهم من الفئة C على رسوم مقدمة، لكنها غالبًا ما تحمل رسومًا صغيرة عند الاسترداد، تُعرف رسميًا باسم رسوم مبيعات مؤجلة مشروطة (CDSC)، تمامًا كما تحملها الأسهم من الفئة B. ومع ذلك، فإن هذه الرسوم للأسهم من الفئة C تكون أصغر بكثير، وعادة ما تكون حوالي 1% فقط، وتختفي عادةً بمجرد أن يحتفظ المستثمر بصندوق الاستثمار المشترك لمدة عام.
الإيجابيات
لا توجد عمولة مقدمة—يتم استثمار كامل الإيداع
لا توجد رسوم مبيعات خلفية بعد مرور عام واحد
استثمار جيد على المدى المتوسط (من 1 إلى 3 سنوات)
السلبيات
نسب المصروفات العالية
الرسوم المؤجلة على السحوبات في السنة الأولى
غير مناسب لاستراتيجية الشراء والاحتفاظ
من يجب أن يستثمر في الأسهم من الفئة C؟
بسبب الرسوم الخلفية المفروضة على الاستردادات قصيرة الأجل، قد يرغب المستثمرون الذين يخططون لسحب الأموال خلال عام في تجنب الأسهم من النوع C. من ناحية أخرى، فإن النفقات المستمرة الأعلى المرتبطة بالأسهم من النوع C تجعلها خيارًا أقل من المثالي للمستثمرين على المدى الطويل.
يمكن أن تكون الفروقات في القيم النهائية للاستثمارات ذات الرسوم المختلفة هائلة عند الاحتفاظ بها لفترة طويلة، مثلًا في صندوق تقاعد. على سبيل المثال، لنأخذ استثمارًا بقيمة 50,000 دولار في صندوق يحقق عائدًا بنسبة 6% ويحتسب رسوم تشغيل سنوية بنسبة 2.25%، ويتم الاحتفاظ به لمدة 30 عامًا. سيكون المبلغ النهائي الذي سيحصل عليه المستثمر مساويًا لـ 145,093.83 دولار. بينما صندوق بنفس المبلغ المستثمر ونفس العوائد السنوية، ولكن برسوم تشغيل سنوية بنسبة 0.45% سيقدم للمستثمر مبلغًا أكبر بكثير، مع قيمة نهائية تبلغ 250,832.55 دولار.
ستكون أسهم الفئة C الأنسب للمستثمرين الذين يخططون للاحتفاظ بالصندوق لفترة محدودة ومتوسطة، ويفضل أن تكون أكثر من سنة ولكن أقل من ثلاث سنوات. بهذه الطريقة، تحتفظ بالأسهم لفترة كافية لتجنب رسوم البيع المؤجلة (CDSC)، ولكن ليس لفترة طويلة بحيث يؤثر معدل النفقات المرتفع بشكل كبير على العائد الإجمالي للصندوق.
مثال من العالم الحقيقي على الأسهم من الفئة C
صندوق Calamos Growth Fund هو مثال على صندوق يحتوي على أسهم من الفئة A والفئة C. تفرض أسهم الفئة A نسبة مصاريف تبلغ 1.30%. من هذا المبلغ، 0.25% هو رسوم 12b-1. لديهم حد أقصى للرسوم الأمامية بنسبة 4.75% والتي تقل بناءً على المبلغ المستثمر. لا تحتوي أسهم الفئة C للصندوق على رسوم أمامية، ولكنها تحمل رسوم CDSC بحد أقصى 1% على الأسهم المحتفظ بها لأقل من سنة واحدة. كما تفرض أسهم الفئة C الحد الأقصى لرسوم 12b-1 بنسبة 1%، مما يرفع نسبة المصاريف الإجمالية للصندوق إلى 2.05%.