ما هي الأسهم من الفئة ب؟
الأسهم من الفئة ب هي تصنيف للأسهم العادية التي قد تكون مصحوبة بحقوق تصويت أكثر أو أقل من الأسهم من الفئة أ. قد يكون للأسهم من الفئة ب أيضًا أولوية سداد أقل في حالة الإفلاس.
يتم تضمين وصف مفصل لفئات الأسهم المختلفة للشركة في النشرة الخاصة بالشركة، والنظام الأساسي، والميثاق.
النقاط الرئيسية
- تُصدر الشركات الأسهم من الفئة B كفئة من الأسهم العادية التي تتمتع بحقوق تصويت أقل وأولوية أقل في توزيع الأرباح مقارنةً بالأسهم من الفئة A.
- قد يتم إنشاء هيكل الأسهم ذو الفئتين إذا أراد الملاك الأصليون للشركة بيع الجزء الأكبر من حصتهم في الشركة ولكنهم ما زالوا يرغبون في الحفاظ على السيطرة واتخاذ القرارات الرئيسية.
- قد تشير أسهم الفئة ب أيضًا إلى أسهم صناديق الاستثمار المشتركة التي لا تحمل أي رسوم مبيعات.
فهم الأسهم من الفئة ب
تمنح الفئات المختلفة من الأسهم داخل نفس الكيان عادةً حقوقًا مختلفة للمساهم. على سبيل المثال، قد تقدم شركة عامة فئتين من الأسهم العادية المتداولة: الأسهم العادية من الفئة A والأسهم العادية من الفئة B. يتم عادةً اتخاذ قرار هذه الهيكلية ذات الفئتين عندما تطرح الشركة أسهمها للاكتتاب العام لأول مرة وتصدر الأسهم في السوق الثانوية من خلال الاكتتاب العام الأولي (IPO).
عادةً ما تكون للأسهم من الفئة B أولوية أقل في توزيع الأرباح مقارنةً بالأسهم من الفئة A وحقوق تصويت أقل. ومع ذلك، فإن الفئات المختلفة لا تؤثر عادةً على حصة المستثمر العادي من الأرباح أو الفوائد من النجاح العام للشركة. تقدم بعض الشركات أكثر من فئتين من الأسهم (مثل الفئة C وD) لأسباب مختلفة. في بعض الأحيان، تقدم الشركة فئة ثانية من الأسهم بسعر أقل لجذب المستثمرين الأفراد بدلاً من المساهمين المؤسسيين—على سبيل المثال، أسهم الفئة A لشركة Berkshire Hathaway (BRK.A) التي يتم تداولها بحوالي 330,000 دولار (اعتبارًا من سبتمبر 2020) وأسهم الفئة B (BRK.B) بسعر أكثر قبولًا يبلغ 220 دولارًا للسهم الواحد.
قوة التصويت لفئات الأسهم
يجب على المستثمر البحث في تفاصيل فئات الأسهم الخاصة بشركة ما عند التفكير في الاستثمار في شركة لديها أكثر من فئة واحدة. على سبيل المثال، عندما تقرر شركة خاصة أن تصبح عامة، فإنها عادةً ما تصدر عددًا كبيرًا من الأسهم العادية، ولكنها قد تمنح مؤسسيها أو مديريها التنفيذيين أو غيرهم من أصحاب الحصص الكبيرة فئة مختلفة من الأسهم العادية التي تحمل أصواتًا متعددة لكل سهم. إن زيادة الأسهم ذات الأصوات تمنح المطلعين الرئيسيين في الشركة سيطرة أكبر على حقوق التصويت، ومجلس إدارة الشركة (B of D)، والإجراءات المؤسسية. نظرًا لأن المطلعين الرئيسيين قد يحتفظون بحقوق تصويت الأغلبية دون امتلاك أكثر من نصف الأسهم القائمة، فقد يتمكنون من الدفاع عن الشركة ضد عمليات الاستحواذ العدائية. طالما أن أصحاب الحصص الكبيرة الذين يمتلكون أسهمًا ذات أصوات أكبر يديرون الأعمال بنجاح، فلا داعي للقلق بالنسبة للمستثمرين الأفراد.
على الرغم من أن الأسهم من الفئة A يُعتقد غالبًا أنها تحمل حقوق تصويت أكثر من الأسهم من الفئة B، إلا أن هذا ليس الحال دائمًا: في بعض الأحيان تحاول الشركات إخفاء العيوب المرتبطة بامتلاك الأسهم ذات حقوق التصويت الأقل من خلال تسمية تلك الأسهم "الفئة A" وتلك التي تحمل حقوق تصويت أكثر "الفئة B".
أسهم الفئة ب لصناديق الاستثمار المشتركة
فيما يتعلق بتصنيفات صناديق الاستثمار المشتركة، يوصي وسطاء صناديق الاستثمار المشتركة الذين يعملون بالعمولة عادةً بشراء أسهم الفئة A للمستثمرين الأفراد. تحتوي أسهم الصندوق على عمولة أو رسوم مبيعات يجب على المستثمرين دفعها عند شراء أسهم الصندوق. قد يحصل المستثمرون الذين يشترون كميات كبيرة من الأسهم، أو الذين يمتلكون أسهماً في صناديق أخرى تقدمها نفس شركة صناديق الاستثمار المشتركة، على خصومات على العمولة. قد تكون رسوم 12B-1، أو رسوم التسويق والتوزيع، لأسهم الفئة A أقل من رسوم الفئات الأخرى من الأسهم.
على النقيض، فإن أسهم صناديق الاستثمار المشتركة من الفئة ب لا تحتوي على رسوم تحميل. قد يدفع المستثمرون الذين يشترون أسهم الفئة ب رسومًا عند بيع أسهمهم، ولكن قد يتم التنازل عن الرسوم إذا تم الاحتفاظ بالأسهم لمدة خمس سنوات أو أكثر. بالإضافة إلى ذلك، قد تتحول أسهم الفئة ب إلى أسهم الفئة أ إذا تم الاحتفاظ بها لفترة طويلة. على الرغم من أن عدم وجود رسوم تحميل يعني أن سعر الشراء الكامل للأسهم يتم استثماره في صندوق الاستثمار المشترك، بدلاً من خصم نسبة مقدماً، إلا أن أسهم الفئة ب تحتوي على رسوم 12B-1 ورسوم إدارة سنوية أعلى من أسهم الفئة أ.