ما هي الضمانات النقدية؟
الضمان النقدي هو أداة مالية تُستخدم للتحوط من مخاطر العملات أو للمضاربة على تقلبات العملات في أسواق الصرف الأجنبي (الفوركس). يستمد الضمان النقدي warrant، مثل عقود الخيارات الأخرى، قيمته من سعر الصرف الأساسي، حيث تزداد قيمة الضمان مع ارتفاع السعر الأساسي وتزداد قيمة ضمان البيع عندما ينخفض السعر الأساسي، مشابهًا لخيارات الشراء.
يُشار إلى العديد من خيارات الشراء طويلة الأجل للعملات (التي تتجاوز تواريخ انتهاء صلاحيتها السنة) على أنها ضمانات.
النقاط الرئيسية
- الضمان النقدي هو خيار شراء طويل الأجل يمنح الحامل الحق في الدخول في صفقة فوركس بسعر صرف محدد (سعر التنفيذ).
- يتم تسعير الضمانات النقدية بنفس طريقة خيارات العملات قصيرة الأجل وتُستخدم للتحوط من مخاطر العملات أو للمضاربة على تحركات العملات التي ستحدث على مدى فترة زمنية أطول من سنة واحدة.
- غالبًا ما تتيح الضمانات للمتداولين في سوق الفوركس الحصول على رافعة مالية أكبر من أجل تضخيم الرهانات المضاربية.
كيف تعمل الضمانات النقدية
عادةً ما تُستخدم الضمانات لإدارة المخاطر إذا كان لديك تعرض لعملة معينة وترغب في التحوط ضد الخسائر المحتملة. الاستخدام الشائع الآخر لضمانات العملات هو المضاربة على حركة أسعار الصرف وتحقيق الربح إذا كانت وجهة نظرك صحيحة. الرافعة المالية المضافة في ضمانات العملات تتيح للمستخدمين الحصول على تعرض أكبر لحركات أسعار الصرف. في بيئة اقتصادية كلية غير مؤكدة، توفر ضمانات العملات لأولئك الذين لديهم تعرض للعملات الأجنبية حلاً طويل الأجل لأغراض التحوط.
في أسواق خيارات العملات (الفوركس)، تُعرف العقود ذات الاستحقاق الأطول باسم الضمانات. في أسواق خيارات الأسهم، تُعرف المكالمات والخيارات ذات الاستحقاق الأطول باسم LEAPs.
تُسعّر الضمانات النقدية بنفس طريقة خيارات العملات قصيرة الأجل، وتمنح حامليها الحق، ولكن ليس الالتزام، في تحويل مبلغ محدد من عملة إلى عملة أخرى بسعر صرف محدد في أو قبل تاريخ معين. هذا يشبه إلى حد كبير كيفية عمل خيارات الأسهم في الواقع.
في بعض الحالات، يتم إرفاق ضمانات العملة ببعض إصدارات الديون الدولية بحيث يتم حماية حاملي السندات من انخفاض قيمة العملة التي تُحدد بها التدفقات النقدية للسند.
مثال على الضمانات النقدية
تخيل أنك المسؤول المالي لشركة مقرها الولايات المتحدة ولديها عمليات كبيرة في أوروبا. نظرًا لأنك يجب أن تقوم بتسوية معاملاتك الأجنبية بالدولار الأمريكي، فإنك ترغب في التحوط من تعرضك لتقلبات سعر صرف اليورو/الدولار الأمريكي.
علاوة على ذلك، نظرًا لأن عملياتك في منطقة اليورو من المتوقع أن تستمر لعدة سنوات في المستقبل على الأقل، فأنت لا ترغب في التحوط من تعرضك للفوركس باستخدام خيارات قصيرة الأجل. أنت لست مهتمًا بإعادة تجديد أو إعادة تأسيس التحوطات الخاصة بك بشكل متكرر. لذلك، تقرر التحوط باستخدام ضمانات بيع طويلة الأجل لليورو/الدولار الأمريكي التي تنتهي صلاحيتها في غضون ثلاث سنوات.
مع اليورو الذي يشتري حاليًا 1.20 دولار أمريكي، تقوم بشراء ضمان شراء بسعر تنفيذ 1.00 دولار أمريكي ينتهي في غضون ثلاث سنوات. بهذه الطريقة، إذا انخفضت قيمة اليورو إلى أقل من 1.00 دولار أمريكي، سيكون لديك حماية أو تأمين يمكنك من بيع اليورو مقابل 1.00 دولار حتى لو انخفض إلى ما دون هذا المستوى، لنقل إلى 0.80 دولار أمريكي. يمكن أن يكون هذا مفيدًا جدًا حيث إن تقلبات العملات هي واحدة من الأمور غير المعروفة التي يمكن التحوط منها. ولأن الخيار ينتهي في غضون عدة سنوات، فلا تحتاج إلى القلق بشأن تجديد أو إعادة تأسيس التحوط حتى ذلك الوقت.