ما هو الخيار العميق خارج نطاق المال؟
يُعتبر الخيار بعيدًا عن المال بشكل كبير إذا كان سعر التنفيذ أعلى بكثير (بالنسبة لخيار الشراء) أو أقل بكثير (بالنسبة لخيار البيع) من السعر الحالي للأصل الأساسي. عادةً، يعني هذا أن سعر التنفيذ للخيار يجب أن يكون بعيدًا بعدة مستويات في سلسلة الخيارات عن سعر الأصل الأساسي.
النقاط الرئيسية
- يكون الخيار بعيدًا عن المال إذا كان سعر التنفيذ أعلى بكثير (لخيار الشراء) أو أقل بكثير (لخيار البيع) من السعر الحالي للأصل الأساسي.
- الخيارات العميقة خارج نطاق المال ليس لها قيمة جوهرية وتتداول بناءً على قيمتها الزمنية.
- الخيارات العميقة خارج نطاق المال لديها القدرة على تحقيق عوائد ضخمة، لكن احتمالات حدوث ذلك منخفضة.
فهم الخيارات العميقة خارج نطاق المال
لكي يكون لخيارات الشراء قيمة عند الاستحقاق أو انتهاء الصلاحية، يجب أن يكون سعر الأصل الأساسي أعلى من سعر التنفيذ للخيارات. بالنسبة لخيارات البيع، يجب أن يكون سعر الأصل الأساسي أقل من سعر التنفيذ للخيارات. إذا لم يكن أي من الأمرين صحيحًا، فإن الخيار سينتهي بلا قيمة. لذلك، كلما كانت الخيارات بعيدة عن المال، زادت احتمالية أن تنتهي بلا قيمة.
الخيارات التي تكون خارج نطاق المال لا تمتلك قيمة جوهرية وتتداول بناءً على قيمتها الزمنية. كلما كانت الخيارات أعمق خارج نطاق المال، كلما زادت هذه الظاهرة بشكل مبالغ فيه. وعلى العكس، الخيارات التي تكون داخل نطاق المال تمتلك قيمة جوهرية وقيمة زمنية.
على سبيل المثال، إذا كان السعر الحالي للسهم الأساسي هو 60 دولارًا، فإن خيار البيع بسعر تنفيذ 45 دولارًا سيُعتبر بعيدًا جدًا عن المال. أما خيار البيع بسعر تنفيذ 40 دولارًا فسيكون أبعد عن المال.
استراتيجية التداول
بينما يبدو أن الخيار العميق خارج النقود لا قيمة له، إلا أن المشتق لا يزال يحتفظ ببعض القيمة. جميع الخيارات، سواء كانت داخل النقود أو خارجها، تحتوي على قيمة زمنية. تقيس القيمة الزمنية الفائدة من امتلاك خيار مع بقاء وقت حتى الاستحقاق مع وجود فرصة على الأقل لتحرك سعر الأصل الأساسي نحو السعر المستهدف المرغوب.
لذلك، بينما لا يحتوي خيار الشراء أو البيع العميق "خارج نطاق المال" على أي قيمة جوهرية، فإن بعض المستثمرين يكونون على استعداد لدفع مبلغ صغير مقابل القيمة الزمنية المتبقية. ومع ذلك، تنخفض هذه القيمة الزمنية كلما اقترب الخيار من تاريخ انتهاء صلاحيته.
الميزة الواضحة للخيارات العميقة خارج نطاق المال هي تكلفتها المنخفضة جدًا مقارنة بالخيارات المماثلة ذات أسعار التنفيذ الأقرب إلى سعر الأصل الأساسي. الخطر بأن تنتهي صلاحية الخيارات بلا قيمة كبير، ولكن كذلك هو حجم المكافأة المحتملة، إذا تحرك الخيار إلى نطاق المال قبل انتهاء الصلاحية. إذا تحقق هذا الأخير، يمكن أن يكون العائد كنسبة مئوية هائلًا. يمكن أن يتضاعف المبلغ الصغير المدفوع للخيار عدة مرات. في الواقع، تعتبر المكاسب بنسبة مئة بالمئة على الجانب المنخفض من الاحتمالات.
من المغري شراء خيارات بعيدة عن المال على العديد من الأصول في وقت واحد لأن القليل منها فقط يحتاج إلى أن يكون ناجحًا لتحقيق مكاسب في المحفظة بشكل عام. ومع ذلك، فإن العمولات تزيد من التكاليف، ويعتبر بعض الخبراء أن هذه الأنواع من الخيارات هي بمثابة مقامرة مع احتمال عائد مرتفع ولكن مع احتمالات نجاح منخفضة جدًا.